Lam Research ist diese Woche um 16% gestiegen. So stark könnte die Aktie bis 2026 zulegen

Wichtige Statistiken für die LRCX-Aktie

• Performance der letzten Woche: 16%
• 52-Wochen-Spanne: $79 bis $324
• Bewertungsmodell Kursziel: rund $400
• Implizites Aufwärtspotenzial: 24%

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Was ist passiert?

Lam Research Corporation Aktien stiegen in dieser Woche um 16% und schlossen bei $323 pro Aktie, da Investoren wieder in Halbleiterausrüstungsaktien investierten, die mit der Nachfrage nach KI-Chips und steigenden Investitionen in Speicher verbunden sind. Lam stellt Ätz-, Beschichtungs- und Kundensupport-Tools her, die den Chipherstellern bei der Herstellung fortschrittlicher Halbleiter helfen. Damit ist das Unternehmen mit Applied Materials, KLA, ASML, Tokyo Electron und ASM International vergleichbar. Der Vergleich mit anderen Unternehmen ist wichtig, da Applied Materials in mehreren Chipausrüstungskategorien konkurriert, KLA in den Bereichen Inspektion und Prozesskontrolle stärker ist, ASML in der Lithografie dominiert und der Vorsprung von Lam besonders bei Ätz- und Abscheidungsschritten für komplexere Speicherchips wichtig ist.

Die Aktie legte zu, weil die Heraufstufung durch Morgan Stanley den Anlegern einen klaren Grund lieferte, Lam im Hinblick auf die stärkere KI-getriebene Nachfrage nach Speichergeräten im Jahr 2026 neu zu bewerten.

Morgan Stanley stufte Lam Research von "Equal-weight" auf "Overweight" hoch und erhöhte das Kursziel von 293 auf 331 US-Dollar. Als Gründe nannte Morgan Stanley die besseren Aussichten für NAND, die anhaltende Stärke bei den Systemlieferungen, die Treiber für die Margenexpansion und die Positionierung von Lam in den Bereichen DRAM und Advanced Packaging. Dies war wichtig, da NAND, DRAM und Speicher mit hoher Bandbreite für KI-Server immer wichtiger werden und die Tools von Lam den Chipherstellern helfen, diese komplexeren Speicherbausteine mit höheren Erträgen herzustellen.

Der Umsatz im März-Quartal stieg im Jahresvergleich um 24 % und im Vergleich zum Vorquartal um 9 % auf einen Rekordwert von 5,84 Mrd. US-Dollar, während das Non-GAAP EPS einen Rekordwert von 1,47 US-Dollar erreichte.

CEO Tim Archer sagte, dass das KI-getriebene Nachfrageumfeld ein "ideales Setup für eine anhaltende Outperformance" schaffe, und das Unternehmen hob seine Prognose für Wafer-Fertigungsanlagen für das Jahr 2026 auf 140 Mrd. USD mit Tendenz nach oben an. Lam prognostizierte für das Juni-Quartal einen Umsatz von 6,60 Milliarden US-Dollar, eine Non-GAAP-Bruttomarge von 50,5 %, eine Non-GAAP-Betriebsmarge von 36,5 % und ein Non-GAAP-Rekord-EPS von 1,65 US-Dollar, was zeigt, dass die KI-bedingte Nachfrage bereits in die Gewinn- und Verlustrechnung einfließt.

Die jüngsten unternehmensbezogenen Nachrichten gaben den Anlegern auch einen praktischeren Grund, sich für Lams Rolle in der KI-Fertigung zu interessieren. Lam erweitert seine Chipherstellungswerkzeuge um mehr KI- und Sensorfunktionen und baut gleichzeitig seine Präsenz in den USA in der Nähe wichtiger Kunden aus. Bessere Sensoren und KI können den Chipherstellern helfen, Defekte früher zu erkennen, die Ausbeute zu verbessern und mehr brauchbare Chips pro Wafer zu produzieren, was besonders wertvoll ist, wenn das Angebot an KI-Chips knapp bleibt.

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Ist LRCX unterbewertet?

Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:

• Umsatzwachstum (CAGR): rund 24%
• Operative Margen: ca. 37%
• Exit P/E Multiple: 34x

Lam Research scheint auf der Grundlage des Bewertungsmodells unterbewertet zu sein, das ein Kursziel von ca. 400 $ veranschlagt und ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 24 % impliziert.

Der Haupttreiber für das Geschäft sind die Ausgaben für Speicherausrüstung, da KI-Server mehr NAND-, DRAM- und Hochbreitenspeicher benötigen und diese Chips komplexere Ätz-, Abscheidungs- und fortschrittliche Verpackungsschritte erfordern.

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Die Margen könnten sich auch weiter verbessern, wenn höhere Umsätze die Fixkosten auf eine größere Basis verteilen, während ein besserer Produktmix und das Kundensupportgeschäft von Lam den Kunden dabei helfen, den Output bestehender Fabs zu verbessern.

Der größte Faktor für 2026 ist, ob die Speicherkunden die NAND-Konvertierung weiter vorantreiben und ihre Kapazitäten erweitern, um die Nachfrage nach KI-Rechenzentren zu befriedigen, während das China-Engagement und die Investitionsplanung der Kunden die Hauptrisiken bleiben.

Auf dem aktuellen Niveau scheint Lam Research unterbewertet zu sein, wobei die künftige Performance von KI-bezogenen Speicherinvestitionen, dem Wachstum im Bereich Advanced Packaging und der Fähigkeit des Unternehmens, eine stärkere Nachfrage in eine höhere Ertragskraft umzuwandeln, angetrieben wird.

Wie viel Aufwärtspotenzial hat die LRCX-Aktie noch?

Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Anleger in weniger als einer Minute den potenziellen Aktienkurs von Lam Research Corporation oder den möglichen Wert einer Aktie schätzen.

Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:

1. Umsatzwachstum
2. Operative Margen
3. Exit KGV-Multiple

Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.

Wenn Sie nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, so dass Sie einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt haben.

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