Wichtigste Erkenntnisse:
- Oddity Tech verzeichnete im Geschäftsjahr 2025 ein Wachstum des Nettoumsatzes um 25,2 % auf 809,84 Mio. $, aber mehrere Wertpapier-Sammelklagen wegen angeblich falscher Angaben zu den Werbekosten haben die Aktie im vergangenen Jahr um etwa 82 % gedrückt.
- ODD-Aktien werden in der Nähe von $12 gehandelt, mit einer 52-Wochen-Spanne von $11 bis $79 und einem Analystenziel von $17.
- Bei einem jährlichen Umsatzwachstum von 3 %, einer operativen Marge von 10 % und einem KGV-Multiple von 15,0 könnte die ODD-Aktie bis Dezember 2028 von 12 auf etwa 19 pro Aktie steigen.
- Dies impliziert eine Gesamtrendite von etwa 58 % und eine annualisierte Rendite von etwa 19,1 % pro Jahr in den nächsten 2,6 Jahren.
Was ist passiert?
Oddity Tech (ODD) hat im vergangenen Jahr einen der stärksten Kurseinbrüche unter den mittelgroßen Technologieunternehmen erlebt. Die Aktien sind um rund 82 % gefallen, einschließlich eines Einbruchs von rund 49 % an einem einzigen Tag, der eine Welle von Wertpapier-Sammelklagen auslöste.
Mehrere Anwaltskanzleien reichten Klagen ein, in denen behauptet wurde, Oddity Tech habe irreführende Angaben zu seinen Kosten für digitale Werbung und zu seiner Effizienz gemacht. Die Anleger wägen nun das rechtliche Risiko gegen ein Unternehmen ab, das im Gesamtjahr 2025 immer noch ein starkes Umsatzwachstum verzeichnete.
Trotz des juristischen Aufruhrs zeigten sich die zugrunde liegenden Finanzergebnisse des Unternehmens widerstandsfähig. Der Nettoumsatz für das Geschäftsjahr 2025 stieg um 25,2 % auf 809,84 Mio. US-Dollar, was auf die starke Nachfrage nach seinen direkt an Verbraucher verkauften Schönheits- und Wellnessprodukten zurückzuführen ist.
Das bereinigte Ergebnis je Aktie im 4. Quartal 2025 lag bei 0,20 US-Dollar und übertraf damit die Konsensschätzung von 0,13 US-Dollar. Auch das vorangegangene Quartal wurde übertroffen: Der Gewinn je Aktie für Q3 2025 lag mit 0,40 $ über der Schätzung von 0,35 $, was darauf hindeutet, dass das Kerngeschäft weiter wächst, selbst wenn das Vertrauen der Anleger einbricht.
Der Vorstand reagierte auf den Aktienrückgang mit mehreren stabilisierenden Maßnahmen. Im März 2026 genehmigte der Vorstand von Oddity einen Aktienrückkaufplan in Höhe von 200 Mio. $, eine bedeutende Verpflichtung im Verhältnis zur Marktkapitalisierung des Unternehmens von rund 698 Mio. $.
Das Unternehmen hatte sich außerdem Anfang 2025 eine Kreditfazilität in Höhe von 200 Mio. $ gesichert, die zusätzliche finanzielle Flexibilität bietet. Diese Kapitalmaßnahmen deuten darauf hin, dass die Geschäftsleitung die Aktie auf dem derzeitigen Niveau als deutlich fehlbewertet ansieht.
Das zentrale Risiko für die Anleger bleiben jedoch die Sammelklagen. Mehrere Kanzleien, darunter Pomerantz Law, haben im Southern District of New York Klage eingereicht. Die Vorwürfe konzentrieren sich auf angebliche falsche Angaben zur Effizienz digitaler Werbung und zu den Kosten, die die Entscheidungen der Anleger beeinflusst haben könnten.
Investoren und Analysten beobachten diese Verfahren genau, da die Ergebnisse einen wesentlichen Einfluss auf eine mögliche Erholung der Aktie haben könnten. Im Folgenden erfahren Sie, warum die Oddity Tech-Aktie bis 2028 solide Kapitalerträge bieten könnte, da ihre Kerngeschäftsfaktoren den Shareholder Value unterstützen.
Was das Modell für die ODD-Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial für die Oddity Tech-Aktie auf der Grundlage der Direct-to-Consumer-Plattform für Schönheit und Wellness, der KI-gestützten Produktentwicklungskapazitäten und des Potenzials für eine Erholung des Aktienkurses von einem stark gesunkenen Niveau analysiert.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von 3 %, einer operativen Gewinnspanne von 10 % und einem normalisierten KGV von 15,0x geht das Modell davon aus, dass die Oddity Tech-Aktie von 12 $ auf etwa 19 $ pro Aktie steigen könnte.
Das entspräche einer Gesamtrendite von 58 % bzw. einer annualisierten Rendite von 19,1 % in den nächsten 2,6 Jahren.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die ODD-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 3%
Oddity Tech lieferte im Geschäftsjahr 2025 ein Nettoumsatzwachstum von 25,2 % und einen historischen 3-Jahres-CAGR von rund 35,6 %. Das Direct-to-Consumer-Modell nutzt KI-gestützte Produktentdeckung, um hohe Konversionsraten bei seinen Schönheits- und Wellness-Marken zu erzielen.
Das Modell geht jedoch von einem konservativen Wachstum von 3 % in der Zukunft aus, da erhebliche Unsicherheiten durch laufende Rechtsstreitigkeiten und potenzielle Reputationsschäden im Zusammenhang mit Klagen wegen Werbeeffizienz bestehen. Die 2-Jahres-Schätzungen der Analysten für die Umsatzentwicklung haben sich ins Negative gedreht, was die Zurückhaltung des Marktes nach den Rechtsstreitigkeiten widerspiegelt.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten haben wir ein jährliches Umsatzwachstum von 3 % angesetzt, was weit unter der historischen Entwicklung von Oddity liegt, aber die große Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Geschäftsmodell und den Werbeangaben widerspiegelt. Eine positive Lösung des Rechtsstreits könnte das Vertrauen wiederherstellen und das Wachstum deutlich über diesen konservativen Basiswert hinaus steigern.
2. Operative Margen: 10%
Oddity Tech meldete eine LTM-EBIT-Marge von 14,7 % und eine Bruttomarge von 72,7 %, was die margenstarke Natur seines digitalen Geschäftsmodells widerspiegelt. Das Prognosemodell geht von einer operativen Marge von 10 % aus, was konservativer ist als die derzeit berichteten Werte.
Dieser konservative Ansatz berücksichtigt potenzielle Rechtskosten, höhere Ausgaben für die Einhaltung von Vorschriften und die Möglichkeit einer geringeren Werbeeffizienz, falls sich die angeblichen Falschangaben auf die tatsächliche Kampagnenleistung auswirken. Die Eigenkapitalrendite von 32,6 % spiegelt trotz des im Modell angenommenen Margenabschlags immer noch ein kapitaleffizientes Geschäft wider.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten haben wir eine operative Marge von 10 % angesetzt und einen bedeutenden Puffer für die Kosten für Rechtsstreitigkeiten und die Einhaltung von Vorschriften im Vergleich zu den derzeit gemeldeten Werten eingeplant. Eine Beilegung der Rechtsstreitigkeiten und die Rückkehr zu einem normalen Geschäftsbetrieb könnten die Margen wieder auf über 14 % ansteigen lassen und damit die Renditeaussichten deutlich verbessern.
3. Exit P/E Multiple: 10x
Oddity Tech wird derzeit trotz des starken Aktienrückgangs zu einem NTM-Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 17,5x gehandelt, da auch die Gewinnschätzungen erheblich gesunken sind. Das Modell verwendet einen Exit-Multiplikator von 15,0x, der einen leichten Abschlag auf das aktuelle Niveau widerspiegelt, da die Ungewissheit bezüglich der Rechtsstreitigkeiten im Laufe des Anlagehorizonts möglicherweise verschwindet.
Ein 5-Jahres-Beta von 3,55 spiegelt die extreme Marktsensitivität wider und verstärkt sowohl Aufwärts- als auch Abwärtsszenarien erheblich. Der Konsens der Analysten an der Straße sieht ein Kursziel von 17 $ vor, was auf der Grundlage der eigenständigen Geschäftsaussichten ein Aufwärtspotenzial von etwa 40 % gegenüber dem derzeitigen Niveau bedeutet.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten haben wir ein KGV von 15,0x angesetzt, was einen leichten Abschlag gegenüber den aktuellen Kursen darstellt, um dem Risiko der laufenden Rechtsstreitigkeiten Rechnung zu tragen. Eine vollständige Beilegung des Rechtsstreits und eine Erholung der Erträge könnten über einen längeren Anlagehorizont eine deutliche Neubewertung nach oben unterstützen.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die ODD-Aktie bis 2034 zeigen sehr unterschiedliche Ergebnisse, die auf der Beilegung von Rechtsstreitigkeiten, der Erholung der Einnahmen und der Normalisierung der Margen basieren (dies sind Schätzungen, keine garantierten Renditen):
- Niedriger Fall: Der Rechtsstreit zieht sich hin, und das Umsatzwachstum bleibt bei einer CAGR von 7 %, aber die Margen bleiben unter Druck → 16,0 % jährliche Rendite
- Mittlerer Fall: Die Rechtsstreitigkeiten werden positiv beigelegt, und der Umsatz wächst mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von etwa 7,8 %, wobei sich die Margen erholen → 19,6 % jährliche Rendite
- Hoher Fall: Vollständige Beilegung der Rechtsstreitigkeiten und starkes Umsatzwachstum von 8,5 % CAGR führen zu überdurchschnittlichen Renditen → 22,9 % Jahresrendite
Für die Zukunft bietet die Oddity Tech-Aktie ein extrem risikoreiches und renditestarkes Profil, das bei börsennotierten Unternehmen nur selten anzutreffen ist. Das kurzfristige Modell prognostiziert eine jährliche Rendite von etwa 19,1 % bis 2028, was deutlich über der 15 %-Schwelle liegt, die viele Anleger als sehr attraktiv ansehen. Diese Zahl spiegelt jedoch die extreme Unsicherheit wider, die aufgrund der laufenden Rechtsstreitigkeiten im aktuellen Kurs enthalten ist.
Anleger, die der Meinung sind, dass das Unternehmen grundsätzlich solide ist und dass die Rechtsstreitigkeiten ohne größere finanzielle Einbußen beigelegt werden, könnten die aktuelle Bewertung für prüfenswert halten, aber der rechtliche Überhang rechtfertigt eine sorgfältige Prüfung sowohl der Positionsgröße als auch der Risikotoleranz.
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Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
