Wichtige Daten zur Celsius-Aktie
- 52-Wochen-Spanne: $27 bis $67
- Aktueller Kurs: $28
- Mittleres Kursziel: $61
- Höchstes Kursziel: $85
- Analystenkonsens: 12 Käufe, 7 Outperforms, 3 Holds
- TIKR Modellziel (Dez. 2030): $45
Celsius lieferte einen Rekordumsatz im 1. Quartal, während der CELSIUS-Marken-Reset eine kurzfristige Lücke schuf, die der Markt als dauerhaft einschätzt
Celsius Holdings(CELH), die Muttergesellschaft des CELSIUS-, Alani Nu- und Rockstar Energy-Getränkeportfolios, meldete für das erste Quartal 2026 einen Rekordumsatz von 782,6 Mio. USD, ein Plus von 138 % gegenüber dem Vorjahr, und übertraf damit den Analystenkonsens von rund 767 Mio. USD.
Die Schlagzeile ist akquisitionsbedingt, aber die zugrunde liegende Ausführung ist es nicht.
Alani Nu erzielte im ersten Quartal einen Nettoumsatz von 368 Mio. USD, was einem Pro-forma-Wachstum von rund 60 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und die Geschwindigkeitskennzahlen verbesserten sich im Laufe des Quartals, anstatt unter dem Gewicht der Vertriebsausweitung nachzulassen.
Die Marke CELSIUS verzeichnete einen Nettoumsatz von 348 Millionen US-Dollar, ein Plus von etwa 6 % im Jahresvergleich. Das bescheidene Umsatzergebnis spiegelt ein bewusstes SKU-Rationalisierungsprojekt wider, das parallel zur Integration von Alani Nu in das PepsiCo-Vertriebssystem durchgeführt wurde.
CEO John Fieldly sprach die SKU-Umstellung auf der Deutsche Bank Global Consumer Conference am 2. Juni direkt an: "Wir befinden uns in einer wirklich guten Situation für Celsius. Wir befinden uns gerade in einer Phase, in der wir die richtigen Grundlagen schaffen, um das Wachstum auf nationaler Ebene weiter voranzutreiben und zusätzliche Größenordnungen zu erreichen."
Die SKU-Optimierung funktioniert wie beabsichtigt: Der Umsatz pro Gesamtvertriebsstelle für die Marke CELSIUS stieg von Januar bis April um etwa 17 %, was bedeutet, dass die Marke mehr Umsatz pro Regalplatzierung generiert, selbst wenn die Gesamtzahl der SKUs zurückgeht.
Rockstar trug in diesem Quartal rund 67 Millionen US-Dollar zum Nettoumsatz bei, und die Integration wird voraussichtlich in der ersten Hälfte des Jahres 2026 abgeschlossen sein.
Das kombinierte Celsius-Portfolio hält nun einen Anteil von ca. 21 % in Dollar an der US-Energydrink-Kategorie in den nachverfolgten Kanälen, und dieser Anteil stieg in den vier Wochen bis zum 12. April weiter an.
Die Synergien in Höhe von 50 Millionen US-Dollar aus der Integration von Alani Nu wurden bis zum Ende des ersten Quartals vollständig realisiert, früher als geplant.
Die EBITDA-Marge stieg im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 370 Basispunkte auf rund 25 %, wobei das bereinigte EBITDA rund 195 Millionen US-Dollar erreichte, gegenüber rund 70 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal.
Warum Analysten ihre Kaufempfehlungen für die CELH-Aktie trotz des YTD-Ausverkaufs beibehalten
Die Celsius-Aktie ist seit ihrem 52-Wochen-Hoch von rund 67 $ um etwa 58 % gefallen, und die Analystengemeinschaft ist dem Kursrückgang nicht gefolgt.
Mit 19 Käufen und Outperforms gegenüber nur 3 Holds und Null Sells von 22 Analysten ist die Überzeugung der Street ungewöhnlich hoch für eine Aktie, die sich in einem anhaltenden Abschwung befindet.
Das mittlere Kursziel von ca. 61 $ impliziert ein Aufwärtspotenzial von ca. 118 % gegenüber dem aktuellen Kurs von ca. 28 $, und das hohe Kursziel von 85 $ deutet darauf hin, dass die optimistischsten Analysten von hier aus eine dreifache Kurssteigerung erwarten.
Morgan Stanley stufte CELH Anfang Juni 2026 mit einem Kursziel von 55 $ auf "Overweight" hoch und berief sich dabei auf Daten zum Markenmomentum, die zeigen, dass das gesamte Celsius-Energydrink-Portfolio in den zwei Wochen bis zum 16. Mai um etwa 13 % wuchs, wobei es gegenüber dem vorangegangenen Zwei-Wochen-Zeitraum stabil blieb.
Die künftige Gewinnentwicklung stützt diese Überzeugung: Die Konsensschätzungen gehen für Q2 2026 von einem EBITDA von ca. 200 Mio. $ aus, gefolgt von einem Anstieg auf ca. 210 Mio. $ im Q3 und ca. 180 Mio. $ im Q4, wenn die Integration von Rockstar in die Kostenstruktur und die Optimierung des Orbit-Modells für die Frachtkosten beginnen, Vorteile für das gesamte Quartal zu bringen.
Das zugrundeliegende Argument ist nicht das Umsatzwachstum im ersten Quartal oder die kurzfristigen SKU-Zahlen. Es geht darum, ob ein Unternehmen mit einem Anteil von 21 % am US-Energydrinkmarkt, zwei Marken, die mit zweistelliger Geschwindigkeit wachsen, und einem strukturellen Pfad zu Bruttomargen in den niedrigen 50er Jahren es verdient, zu demselben Preis gehandelt zu werden, zu dem es gehandelt wurde, bevor Alani Nu oder Rockstar Teil des Portfolios waren.
Mit rund 28 $ wird die CELH-Aktie in der Nähe eines 52-Wochen-Tiefs gehandelt, und die Antwort der Börse auf diese Frage lautet: Sie ist es nicht.
Ist die CELH-Aktie im Jahr 2026 unterbewertet? Das TIKR-Modell deutet auf $45 bis Dezember 2030 hin
Das TIKR-Basismodell bewertet die Celsius-Aktie bis Dezember 2030 mit ca. 45 $, was eine Gesamtrendite von ca. 61 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 28 $ bzw. ca. 11 % auf Jahresbasis über einen Zeitraum von ca. 4,6 Jahren bedeutet.
Wenn die Celsius-Aktie während des Prognosezeitraums eine CAGR von etwa 8 % beim Umsatz, eine Nettogewinnmarge von etwa 15 % und eine CAGR von etwa 9 % beim Gewinn pro Aktie erzielt, bewertet das Modell die Aktie mit etwa 54 $, was eine Gesamtrendite von etwa 91 % und eine annualisierte IRR von etwa 8 % bedeutet.
Dieses Szenario setzt voraus, dass die Marke CELSIUS in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 zum Wachstum zurückkehrt, dass Alani Nu seine Expansion mit mittlerer bis hoher Geschwindigkeit fortsetzt, während es den Convenience-Bereich stärker durchdringt, und dass die Bruttomargen dem eingeschlagenen Weg in Richtung der niedrigen 50er Jahre folgen.
Wenn sich die Markenerholung verzögert, das Umsatzwachstum auf etwa 7 % CAGR zusteuert und sich die Nettogewinnmargen bei etwa 14 % stabilisieren, liegt der Aktienkurs im Low Case von TIKR bei etwa 40 $, was eine Gesamtrendite von etwa 44 % und eine annualisierte IRR von etwa 4 % über denselben Zeitraum bedeutet.
Wenn die Integration die Erwartungen übertrifft, einschließlich der Entwicklung einer nachhaltigen Markenidentität durch Rockstar im Jahr 2027, der Beschleunigung der internationalen Expansion durch das Kompetenzzentrum in Dublin und der Verbesserung der Preis-Paket-Architektur in den Jahren 2027 und 2028, wird die Celsius-Aktie im High-Case-Fall bei ca. 68 $ gehandelt, was eine Gesamtrendite von ca. 143 % und eine annualisierte IRR von ca. 11 % bedeutet.
Mit etwa 28 $ liegt der Preis der CELH-Aktie unter jedem Szenario des TIKR-Modells. Die Frage, die das Modell aufwirft, ist, ob es sich bei einer vorübergehenden Umstellung der SKU-Konfiguration der Marke CELSIUS um eine strukturelle Beeinträchtigung oder eine zeitliche Lücke handelt. Die Daten zu Geschwindigkeit, Kategorieanteil und EBITDA-Expansion deuten auf Letzteres hin.
Ist die Celsius-Aktie im Moment ein Kauf?
Die Celsius-Aktie wird in der Nähe ihres 52-Wochen-Tiefs von etwa 27 $ gehandelt und liegt damit etwa 58 % unter dem durchschnittlichen Kursziel der Straße von etwa 61 $. 19 der 22 Analysten, die CELH beobachten, stufen die Aktie als "Buy" oder "Outperform" ein.
Der Investment Case hängt davon ab, ob die kurzfristige SKU-Rationalisierung der Marke CELSIUS bis Ende 2026 zu einer Wachstumsbeschleunigung führt, wie vom Management prognostiziert, während Alani Nu weiterhin mit steigender Geschwindigkeit im Convenience-Bereich expandiert.
Morgan Stanley stufte die Aktie im Juni 2026 auf "Overweight" mit einem Kursziel von 55 USD hoch und verwies auf die Stabilität des Umsatzwachstums im gesamten Portfolio.
Was sagen die Analysten zur CELH-Aktie?
Der Analystenkonsens zur Celsius-Aktie liegt bei 12 Käufen, 7 Outperforms und 3 Holds, wobei es unter den 22 Analysten, die die Aktie beobachten, keine Verkaufsempfehlungen gibt.
Das durchschnittliche Kursziel liegt bei etwa 61 $, was ein Aufwärtspotenzial von 118 % gegenüber dem aktuellen Kurs von etwa 28 $ bedeutet.
Die Marktteilnehmer argumentieren, dass ein Unternehmen mit einem Anteil von 21 % an der US-Energydrink-Kategorie, zwei hochaktuellen Marken und einem EBITDA von rund 195 Mio. $ in einem einzigen Quartal von einem Aktienmarkt, der sich auf eine kurzfristige Rückstellung der Ausschüttung konzentriert, falsch bewertet wird.
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