Wichtige Statistiken für die Illumina-Aktie
- Performance der letzten Woche: -7,3%
- 52-Wochen-Spanne: $68,7 bis $155,5
- Aktueller Kurs: $124,3
Was ist passiert?
Illumina, der führende Hersteller von DNA-Sequenzierungsinstrumenten, die in der Krebsdiagnostik und Genforschung eingesetzt werden, verzeichnete im vierten Quartal ein Wachstum von 20 % bei den klinischen Verbrauchsmaterialien außerhalb Chinas und wird nun mit 124,28 $ gehandelt, mehr als 80 % über seinem 52-Wochen-Tief von 68,70 $, da sich der Produktzyklus endlich in den Zahlen niederschlägt.
Am 5. Februar meldete Illumina für das vierte Quartal einen bereinigten Gewinn je Aktie von 1,35 US-Dollar gegenüber einer Schätzung von 1,23 US-Dollar und übertraf gleichzeitig die Umsatzschätzungen. Am 24. Februar brachte das Unternehmen dann TruPath Genome auf den Markt, einen Whole-Genome-Sequenzierungs-Workflow zum Preis von 395 US-Dollar pro Genom, der die traditionelle Bibliotheksvorbereitung überflüssig macht und sofort auf der installierten NovaSeq X-Basis des Unternehmens mit 890 Einheiten läuft.
Der NovaSeq X, Illuminas Flaggschiff unter den Hochdurchsatz-Sequenzierern, der Milliarden von DNA-Reads pro Lauf verarbeitet, konnte im vierten Quartal mehr als 100 Einheiten absetzen - die zweithöchste Quartalszahl seit seiner Markteinführung im Jahr 2023 -, während der gesamte Sequenzier-Output auf den angeschlossenen Geräten um mehr als 30 % gegenüber dem Vorjahr anstieg und damit alle vergleichbaren Durchsatzkennzahlen übertraf, die Roche für seine konkurrierende AXELIOS 1-Plattform veröffentlicht hat.
Am 23. Februar stellte Illumina eine 18-monatige NovaSeq X-Roadmap vor, die auf Q70-Qualitätswerte und eine 40-prozentige Steigerung des Outputs auf 35 Milliarden Reads abzielt und damit direkt hochempfindliche Tests auf minimale Resterkrankungen ermöglicht, eine schnell wachsende Krebsüberwachungsanwendung, die von keiner aktuellen Plattform mit dieser Qualitätsschwelle unterstützt wird.
CEO Jacob Thaysen erklärte auf der TD Cowen Health Care Conference am 3. März, dass "Illumina in der Lage sein wird, in Zukunft sehr stark zu wachsen, zumindest im hohen einstelligen Bereich, selbst in einem sehr wettbewerbsintensiven Bereich", und brachte dieses Engagement direkt mit der Multiplexing-Roadmap von TruPath, der am 30. Januar abgeschlossenen Übernahme von SomaLogic Proteomics und der verbleibenden Ermächtigung zum Aktienrückkauf im Wert von 643 Millionen US-Dollar in Verbindung.
Die Meinung der Wall Street zur ILMN-Aktie
Die Einführung von TruPath Genome am 24. Februar, das die Bibliotheksvorbereitung überflüssig macht und sofort auf allen 890 NovaSeq X-Instrumenten läuft, beschleunigt direkt das Volumenwachstum bei klinischen Verbrauchsmaterialien, das Illuminas These der Margenerholung vorantreibt.
Die EBITDA-Marge, das Maß für die operative Rentabilität vor Zinsen und Steuern, das zeigt, wie effizient Illumina das Sequenzierungsvolumen in Bargeld umwandelt, erholte sich von einem Tiefstand von 10,8 % im GJ2023 auf 27,8 % im GJ2025 und wird voraussichtlich 29,5 % im GJ2026 erreichen, da die klinischen Volumina zunehmen.
Neben der Margenexpansion erholte sich das normalisierte EPS von einem Tiefpunkt von 0,86 $ im GJ2023 auf 4,84 $ im GJ2025 und wird voraussichtlich 5,84 $ im GJ2027 erreichen, ein Sprung von 13,9 % gegenüber dem Vorjahr, der den Aufbau des operativen Leverage widerspiegelt, da die NovaSeq X-Installationsbasis wiederkehrende Verbrauchsmaterialeinnahmen antreibt.
Die Wall Street bleibt trotz der Erholung vorsichtig positioniert: 8 Käufe und 1 Outperform gegenüber 8 Holds und 3 Sells/Underperforms, mit einem durchschnittlichen Kursziel von $136,05, was ein Aufwärtspotenzial von 9,5 % gegenüber dem Schlusskurs vom 9. März von $124,28 bedeutet, was darauf hindeutet, dass die Analysten die Wende bei den klinischen Verbrauchsmaterialien noch nicht vollständig eingepreist haben.
Die Zielspanne reicht von 80,00 $ am unteren Ende bis 170,00 $ am oberen Ende, wobei die Untergrenze an ein Szenario gebunden ist, in dem eine Verschlechterung der NIH-Finanzierung oder die Konkurrenz von Roche AXELIOS 1 die Platzierung von Forschungsinstrumenten beeinträchtigt, und die Obergrenze davon abhängt, dass klinische Verbrauchsmaterialien bis 2027 ein Wachstum im mittleren Zehnerbereich erreichen.
Was sagt das Bewertungsmodell aus?
Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet ILMN bis Dezember 2030 mit 195,12 $, was eine Gesamtrendite von 57 % bei einem annualisierten IRR von 9,8 % impliziert, angetrieben von einer CAGR des Mid-Case-Umsatzes von 5,5 % und einer Steigerung der Nettogewinnmarge von 17,5 % im GJ 2026 auf 22,3 % im GJ 2030.
Das Modell erfordert nur eine Umsatzwachstumsrate von 5,5 %, um 195 US-Dollar zu erreichen, doch allein die klinischen Verbrauchsmaterialien wuchsen im vierten Quartal um 20 % (ohne China), was die Kernannahme des Modells im Vergleich zu den aktuellen Raten konservativ erscheinen lässt.
Mehr als 30 Early-Access-Kunden haben TruPath vor der Markteinführung am 24. Februar getestet, und Broad Clinical Labs hat es sofort übernommen, was bestätigt, dass hinter der Margenexpansionsthese eher eine reale klinische Nachfrage als ein spekulatives Pipeline-Interesse steht.
CEO Jacob Thaysen versprach auf der TD Cowen-Konferenz am 3. März ein "mindestens hohes einstelliges Wachstum", selbst in einem hart umkämpften Markt, und verankerte damit die mittlere CAGR von 5,5 % des Modells als Untergrenze, nicht als Obergrenze.
Wenn sich die Unterbrechungen der NIH-Finanzierung verschärfen und die Verbrauchsmaterialien für die Forschung schneller zurückgehen als die in der Prognose enthaltene Annahme eines mittleren bis hohen einstelligen Wachstums, wird sich die CAGR des Umsatzes verringern und das Kursziel von 195 $ deutlich nach unten korrigieren.
Die Ergebnisse des 1. Quartals 2026 sind die erste harte Prüfung: Beobachten Sie, ob die klinischen Verbrauchsmaterialien ein zweistelliges bis mittleres Wachstum aufrechterhalten und ob die EPS-Prognose von 1,02 bis 1,07 USD Bestand hat, was bestätigt, dass das NovaSeq X-Schwungrad nach der TruPath-Einführung anhält.
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