GE Aerospace verzeichnet im ersten Quartal 2026 einen Auftragsanstieg von 87 %: Sollte man die Aktie jetzt kaufen?

Die wichtigsten Erkenntnisse zur General-Electric-Aktie im Juni 2026

• Analysten stufen die General-Electric-Aktie mit 16 Kaufempfehlungen, 1 Halteempfehlung und 2 „Underperform“-Empfehlungen ein, bei einem durchschnittlichen Kursziel von 351 US-Dollar, was ein Abwärtspotenzial von rund 6 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 374 US-Dollar impliziert.
• Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet General Electric bis Dezember 2030 mit 543 US-Dollar, was einer Gesamtrendite von rund 98 % bzw. einer annualisierten Rendite von etwa 8 % entspricht.
• Die General-Electric-Aktie erscheint auf Mehrjahresbasis unterbewertet, da das EBIT bis Juni 2027 auf 3,03 Mrd. US-Dollar steigen dürfte – ein Anstieg von rund 18 % gegenüber dem Vorjahr –, was eine Margenausweitung stützt, die die Wall Street noch nicht vollständig in ihr kurzfristiges Kursziel eingepreist hat.
• Die Aufträge bei GE Aerospace stiegen im ersten Quartal 2026 um 87 %, wobei der Umsatz im Bereich Commercial Services um 39 % und die Gesamtzahl der Triebwerksauslieferungen um 43 % zunahmen, obwohl das Unternehmen angesichts der Unsicherheit aufgrund des Konflikts im Nahen Osten an seiner Gesamtjahresprognose festhielt.

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GE Aerospace hält an Prognose fest – trotz Kraftstoffschock im Nahen Osten

General Electric (GE) baut und wartet über sein Segment GE Aerospace Strahltriebwerke und ist damit der dominierende Zulieferer für rund drei Viertel der täglichen kommerziellen Flüge weltweit.

In seiner Telefonkonferenz zum Ergebnis des ersten Quartals 2026 meldete das Unternehmen einen Auftragsanstieg von 87 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, wobei der Umsatz im Bereich kommerzielle Dienstleistungen um 39 % und die Gesamtzahl der Triebwerksauslieferungen um 43 % stiegen.

Diese Stärke zeigte sich vor dem Hintergrund erheblicher Störungen. Die weltweiten Abflüge stiegen im Quartal nur im niedrigen einstelligen Bereich, belastet durch einen Rückgang im hohen einstelligen Bereich bei den Flügen im Nahen Osten aufgrund regionaler Konflikte, was das Management dazu veranlasste, seine Prognose für die Abflüge im Gesamtjahr von einem Wachstum im mittleren einstelligen Bereich auf ein flaches bis niedriges einstelliges Wachstum zu senken.

Dennoch hielt das Unternehmen an seiner Gesamtjahresprognose fest, anstatt sie zu senken. CEO Larry Culp ging in der Telefonkonferenz direkt auf diese Spannung ein: „Wären da nicht die aktuellen Ereignisse, würden wir heute Morgen über eine Anhebung der Prognose sprechen und nicht über Andeutungen und Körpersprache, die auf das obere Ende des bestehenden Bereichs hindeuten.“ Diese Bemerkung stellte das Quartal als eine Geschichte von unterdrücktem Aufwärtspotenzial und nicht als Anzeichen einer sich abzeichnenden Schwäche dar.

Was diese Behauptung untermauert, ist die Transparenz beim Auftragsbestand. Das Unternehmen startete in das zweite Quartal mit bereits verbuchten Ersatzteilumsätzen von über 95 % und fast allen geplanten Wartungsterminen, die bereits hinter sich liegen, was ihm unabhängig von makroökonomischen Turbulenzen einen klaren Überblick über die kurzfristigen Serviceumsätze verschafft.

Die wichtigere Entwicklung ist jedoch, was sich innerhalb der Margenstruktur abspielt. Die Rentabilität im LEAP-Triebwerks-Aftermarket, die erst 2024 in den positiven Bereich gedreht ist, befindet sich nun auf einem Kurs, der laut CFO Rahul Ghai bis 2028 an die Service-Margen des gesamten CES-Segments heranreichen wird – angetrieben durch höherwertige Wartungsbesuche, wachsende Reparaturaufträge von Drittanbietern und eine Preisgestaltung nach der Markteinführung, die sich endlich in den Langzeit-Serviceverträgen niederschlägt.

Dieser strukturelle Wandel ist wichtiger als die Auslieferungszahlen eines einzelnen Quartals, da er darüber entscheidet, inwieweit sich der aktuelle Auftragsanstieg in nachhaltigen Betriebsgewinn umwandelt und nicht nur in einmaligen Volumenzuwächsen.

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General-Electric-Aktie stößt trotz eines unter dem Marktniveau liegenden Kursziels auf starke Kaufüberzeugung

Die Wall Street bewertet die General-Electric-Aktie mit 16 Kaufempfehlungen gegenüber nur einer Halteempfehlung und zwei „Underperform“-Empfehlungen – eine der einseitigsten positiven Bewertungen unter den Large-Cap-Industriewerten. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 351 US-Dollar, was unter dem aktuellen Kurs von 374 US-Dollar liegt und darauf hindeutet, dass die Analysten im Durchschnitt nur begrenztes kurzfristiges Aufwärtspotenzial sehen. Diese Lücke hat sich im vergangenen Jahr deutlich verringert.

Die Wall Street erwartet für das Quartal im Juni 2026 ein EBIT-Wachstum von 18 % für die General-Electric-Aktie

Analysten prognostizieren für das im Juni 2026 endende Quartal ein EBIT von General Electric in Höhe von 2,57 Mrd. US-Dollar, was einem Anstieg von rund 10 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht, wobei die EBIT-Marge bei etwa 22 % liegen dürfte. Mit Blick auf die Zukunft prognostiziert die Wall Street, dass das EBIT bis September 2026 2,68 Mrd. US-Dollar und bis März 2027 2,89 Mrd. US-Dollar erreichen wird – ein Anstieg von rund 14 % im Jahresvergleich –, bevor es bis Juni 2027 auf 3,03 Mrd. US-Dollar steigt, was einem Anstieg von rund 18 % im Jahresvergleich entspricht.

Dieser Verlauf deckt sich genau mit den Aussagen des Managements in der Telefonkonferenz zum ersten Quartal: Die Zahl der LEAP-Werkstattbesuche soll bis 2030 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 25 % steigen, während die Zahl der CFM56-Werkstattbesuche bis 2028 stabil bei etwa 2.300 bis 2.400 pro Jahr bleiben soll.

Beide Plattformen werden laut Aussagen auf der „Bernstein Strategic Decisions Conference“ im Mai bis 2030 voraussichtlich in etwa gleich hohe Gewinne in US-Dollar erwirtschaften.

Die entscheidende Frage ist, ob das durchschnittliche Kursziel der Wall Street von 351 $ diese Margenentwicklung überhaupt widerspiegelt oder ob es nach wie vor an der kurzfristigen Schwäche der Ausflüge aufgrund des Nahostkonflikts orientiert ist, anstatt an der mehrjährigen EBIT-Beschleunigung, die die Analysten selbst modellieren.

Das EBIT-Wachstum der GE-Aktie verläuft bis Anfang 2027 stabiler als das von HON und RTX

Das EBIT der General-Electric-Aktie stieg bis März 2026 um 9 % und lag damit deutlich vor den 5 % der RTX Corporation (RTX) und den minus 8 % von Honeywell (HON) im gleichen Zeitraum.

Der Abstand vergrößert sich im Prognosezeitraum: Das EBIT-Wachstum von GE wird bis September 2026 auf 16 % und bis Dezember 2026 auf 18 % prognostiziert, während RTX mit 5 % bzw. 10 % hinterherhinkt. Die Entwicklung bei Honeywell verläuft volatiler: Sie schwankt zwischen minus 4 % im September 2026 und 31 % im Dezember 2026, bevor sie bis März 2027 wieder auf 8 % zurückfällt.

Diese Beständigkeit ist der Wettbewerbsvorteil. Das EBIT-Wachstum von GE fällt im gesamten Zeitraum der Ist- und Schätzwerte nie unter 9 %, während beide Wettbewerber negative oder einstellige Quartalswerte verzeichnen. Dies unterstreicht, dass die dienstleistungsgetriebene Margenausweitung von GE Aerospace stabiler ist als die Investitionsgüterzyklen, die HON und RTX antreiben.

Das Kursziel von TIKR für die GE-Aktie bei 543 US-Dollar bleibt bestehen, sofern sich der Margenwendepunkt bei LEAP wie im Modell vorgesehen entwickelt

Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet General Electric bis Dezember 2030 mit rund 543 $, was einer Gesamtrendite von rund 98 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 374 $ entspricht – oder etwa 8 % annualisiert über die nächsten 4,5 Jahre.

Diese annualisierte Rendite liegt deutlich über dem, was Anleger typischerweise von einem etablierten Industrieunternehmen erwarten, und spiegelt ein Bewertungsszenario wider, das auf einer Margenwende und nicht allein auf einer Multiplikatorausweitung basiert, da die modellinterne Prognose bis 2030 sogar von einer leichten KGV-Kontraktion von etwa 2 % pro Jahr ausgeht.

Das Ziel ist erreichbar, da das EBIT-Wachstum, das bereits in den kurzfristigen Schätzungen der Wall Street sichtbar ist und bis Juni 2027 auf 3,03 Mrd. US-Dollar ansteigen soll, genau der Dynamik entspricht, die das Management für die zweite Hälfte des Jahrzehnts angestrebt hat: Die Service-Margen für LEAP-Triebwerke sollen sich bis 2028 dem Niveau der CFM56 annähern, hinzu kommt eine Verdopplung der installierten LEAP-Flotte bis 2030, was das Wartungsaufkommen zusätzlich zur Verbesserung der Stückkostenökonomie erhöht.

Der Auftragsbestand von GE Aerospace übersteigt bereits 210 Milliarden US-Dollar, davon entfallen allein 170 Milliarden US-Dollar auf kommerzielle Dienstleistungen. Sehen Sie kostenlos, wie sich dieser Auftragsbestand auf das langfristige Modell für TIKR auswirkt →

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