Kennzahlen zur Constellation Energy-Aktie
- Entwicklung in dieser Woche: 6%
- 52-Wochen-Spanne: $161,4 bis $412,7
- Aktueller Kurs: $312,6
Was ist passiert?
Der Anstieg vonConstellation Energy auf 312,6 $ signalisiert eine grundlegende Neubewertung der Rolle der Kernenergie in der KI-Wirtschaft. Die Aktien stiegen heute um etwa 4 %, nachdem das Unternehmen bewiesen hatte, dass sein expandierendes Portfolio die steigende Nachfrage nach Rechenzentren in beständige Gewinnsteigerungen umwandeln kann.
Insbesondere der gestrige Gewinnbericht war der entscheidende Auslöser, da CEG im vierten Quartal einen bereinigten Gewinn je Aktie von 2,3 USD gegenüber der Konsensschätzung der Wall Street von 2,2 USD auswies und gleichzeitig eine 10 %ige Dividendenerhöhung für 2026 ankündigte, die das große Vertrauen des Managements in die zukünftigen Cashflows signalisierte.
Der Motor, der die Dynamik von CEG antreibt, ist die einzigartige Kombination aus der größten Nuklearflotte des Landes und der gerade abgeschlossenen Übernahme von Calpine im Wert von 16,4 Mrd. USD, durch die Erdgas- und Erdwärmekapazitäten hinzukamen, gerade als das neue "Bring-your-own-generation"-Rahmenwerk von PJM Interconnection begann, bilaterale Stromverträge mit Hyperscalern zu beschleunigen.
Infolgedessen gibt der Markt die Identität von CEG als traditionelles Versorgungsunternehmen aktiv auf und bewertet es als Anbieter kritischer KI-Infrastrukturen neu. Diese Verschiebung spiegelt sich im Anstieg der Aktie um 45,6 % im Jahr 2025 wider und wird durch ein mittleres 12-Monats-Kursziel der Wall Street von 405,0 $ verstärkt, das etwa 37,8 % über dem Schlusskurs vom 23. Februar liegt.
In der Zwischenzeit erklärte CEO Joe Dominguez in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals, dass "mit der größten Kernkraftwerksflotte des Landes im Zentrum unserer Strategie die zuverlässigste Energie des Netzes mit flexiblen Ressourcen kombiniert wird, um die durch die Elektrifizierung und die Datenwirtschaft angetriebene steigende Nachfrage zu befriedigen", und betonte, dass der 380-MW-Vertrag mit CyrusOne im Freestone Energy Center in Texas die Hyperscaler-Pipeline von CEG weit über die bestehenden Verträge mit Microsoft und Meta hinaus erweitert.
Melius Research-Analyst James West bekräftigte die Überzeugung der institutionellen Anleger, indem er feststellte, dass CEG "gut positioniert ist, um die schnell wachsende Nachfrage nach Rechenzentren im Jahr 2026 zu bedienen", während die breitere Analystengemeinschaft 15 Kauf- oder starke Kaufempfehlungen gegenüber nur 5 "Hold"- und null "Sell"-Empfehlungen aufrechterhält.
Die von der NRC genehmigten Lizenzverlängerungen für das Kraftwerk Clinton bis 2047 und für die Reaktoren in Dresden bis 2049 und 2051, gepaart mit einer DOE-Kreditgarantie von bis zu 1 Mrd. USD für den Neustart des Crane Clean Energy Center, positionieren das Unternehmen als unersetzliches, langfristiges Energie-Rückgrat für den Ausbau der amerikanischen KI-Infrastruktur im nächsten Jahrzehnt.
Die Meinung der Wall Street zur CEG-Aktie
Der Gewinnanstieg im vierten Quartal und die abgeschlossene Übernahme von Calpine versetzen CEG in die Lage, sein erweitertes Atom-, Erdgas- und Geothermieportfolio direkt in einen steigenden freien Cashflow umzuwandeln, da die Nachfrage nach Superkraftwerken bis 2026 und darüber hinaus zunimmt.
Das fundamentale Argument beruht darauf, dass die Analysten einen Umsatzrückgang von 5,7 % im Jahr 2025 auf ein Wachstum von 5,0 % im Jahr 2026 prognostizieren, während der normalisierte Gewinn je Aktie von 3,2 $ auf 3,3 $ ansteigt, unterstützt durch die EBITDA-Margen, die sich im Zuge der Calpine-Integration auf 9,8 % erhöhen.
Was sagt das Bewertungsmodell?
Der Gewinnanstieg im vierten Quartal und die abgeschlossene Übernahme von Calpine versetzen CEG in die Lage, sein erweitertes Portfolio an Kernkraft-, Erdgas- und Geothermieanlagen direkt in einen steigenden freien Cashflow umzuwandeln, da die Nachfrage nach Energie bis 2026 und darüber hinaus zunimmt.
Das fundamentale Argument beruht auf der Prognose der Analysten, dass sich der Umsatz von einem Rückgang von 5,7 % im Jahr 2025 auf ein Wachstum von 5,0 % im Jahr 2026 erholen wird, während das normalisierte EPS von 3,2 $ auf 3,3 $ ansteigt, unterstützt durch die EBITDA-Margen, die sich im Zuge der Calpine-Integration auf 9,8 % erhöhen.
Ein mittleres Bewertungsmodell von TIKR, das anhand des Wachstumsprofils von CEG nach der Integration von Calpine erstellt wurde, bewertet die Aktie jedoch mit nur 142,5 $ und prognostiziert einen Gesamtverlust von 54,4 % über 5,8 Jahre bei einem negativen IRR von 14,9 % auf Jahresbasis, was darauf hindeutet, dass der derzeitige Kurs bereits Jahre der perfekten Ausführung und des Wachstums der Gewinnspanne beinhaltet, die von den Fundamentaldaten noch nicht unterstützt werden.
Das Hauptrisiko ist genau diese Multiplikatorkompression, wobei das KGV der Constellation Energy-Aktie im mittleren Fall mit einem prognostizierten CAGR von 3,7 % schrumpft, was bedeutet, dass selbst ein starkes EPS-Wachstum von fast 9,9 % pro Jahr nicht ausreichen könnte, um eine Aktie zu halten, die mit dem 26-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt wird, nachdem sie im Jahr 2025 bereits um 45,6 % gestiegen ist.
Mit einem Kurs von 312,6 $ sieht CEG wie ein überzeugender langfristiger strategischer Vermögenswert aus, der zu einem Preis gehandelt wird, der eine einwandfreie Ausführung erfordert, so dass bewertungsbewusste Anleger abwarten sollten, bis die Prognosen vom 31. März eine klarere Sicht auf die Ertragskraft im Jahr 2026 bieten.
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