Coca-Cola Is Up 27% This Year and Just Raised Guidance Again. Is KO Still Worth Buying at $87?

Wichtige Kennzahlen für Coca-Cola-Aktien

52-Wochen-Spanne: $69.11 bis $92.78
Konsensziel der Analysten: ~$90
TIKR-Modellziel (Mittelfall): ~$107
Marktkapitalisierung: ~$377 Milliarden
Nettogewinnmarge der letzten 12 Monate: ~27%
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) nächste 12 Monate: ~27x
Dividendenrendite: ~3,0%
Erwartete durchschnittliche jährliche EPS-Wachstumsrate (CAGR) nächste 2 Jahre: ~10%

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KO hat die Schätzungen zum fünften Quartal in Folge übertroffen. Die FIFA-Weltmeisterschaft hat geholfen.

Coca-Cola (KO) vertreibt Getränke in über 200 Ländern über ein Netzwerk unabhängiger Abfüllpartner, die die Herstellung und den Vertrieb übernehmen, während sich das Unternehmen auf die Konzentratproduktion, den Markenaufbau und das Marketing konzentriert.

Dieses asset-leichte Modell generiert konstant hohe Margen und die Cashflows, die 64 aufeinanderfolgende Jahre mit Dividendenerhöhungen finanziert haben. Was sich 2026 geändert hat, ist, dass das Geschäft schneller wächst als der Markt erwartet hatte, und CEO Henrique Braun hat seine Prognosen zweimal in Folge nach oben korrigiert, da der Schwung zunimmt.

Im Q2 2026 erreichten die Nettoumsätze $13,38 Milliarden, ein Plus von 7% gegenüber dem Vorjahr und über der Schätzung von $13,16 Milliarden. Der organische Umsatz wuchs um 6%, getrieben von einem Wachstum der Verkaufseinheiten um 5% und einem Preis-/Mix-Beitrag von 2%. Das bereinigte EPS (Gewinn je Aktie) belief sich auf $0,97, ein Plus von 11% und über dem Konsens von $0,93.

Das Volumen der Marke Coca-Cola stieg weltweit um 5%, das beste Ergebnis seit 17 Jahren, wenn man die COVID-Erholungsphase ausklammert, und das Volumen von Coca-Cola Zero Sugar schnellte um 16% nach oben, da Verbraucher weiterhin von zuckerhaltigen Limonaden weggehen.

Die FIFA-Weltmeisterschaft, die diesen Sommer in den USA, Kanada und Mexiko stattfand, bot eine der größten globalen Aktivierungsplattformen für Coca-Cola seit Jahren. Braun führte das Turnier an, bei dem über 1 Milliarde verbundene Panini-Sticker in 40 Märkten verteilt wurden, was sowohl das Engagement als auch das physische Volumen steigerte.

Das Management erhöhte die Jahresprognose auf etwa 5% organisches Umsatzwachstum und 9% bis 10% bereinigtes EPS-Wachstum und hob die Prognose für den freien Cashflow für das Gesamtjahr auf $12,4 Milliarden an.

Konsensschätzungen gehen für das Gesamtjahr 2026 von einem EPS von etwa $3,30 aus, das sich bis 2030 auf $4,25 akkumuliert. Die Steigung ist stetig statt dramatisch, und genau darum geht es. KO wächst zuverlässig, statt zu sprinten, und die Gewinnentwicklung gibt der Dividende Raum, Jahr für Jahr weiter zu wachsen.

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Die Dividende ist der Grund, warum die meisten Menschen diese Aktie besitzen

Coca-Cola hat seine jährliche Dividende 64 Jahre in Folge erhöht und sich damit einen Platz unter den "Dividend Kings" verdient, Unternehmen mit mindestens 50 ununterbrochenen Jahren mit Ausschüttungswachstum.

Das folgende Diagramm zeigt den Verlauf nur der letzten fünf Jahre: von $1,68 je Aktie im Jahr 2021 auf $2,04 im Jahr 2025, jedes Jahr höher als das vorherige, unabhängig von den makroökonomischen Bedingungen.

Bei einem Kurs von $87,55 ergibt die jährliche Dividende von $2,04 eine Rendite von etwa 2,3%, wobei die Ausschüttungsquote komfortablen Raum für weitere Erhöhungen lässt, wenn die Gewinne wachsen.

Anleger, die KO wegen des Einkommens besitzen, denken über die Gesamtrendite anders als Wachstumsinvestoren. Die Dividende akkumuliert sich leise über die Zeit, und reinvestierte Dividenden haben historisch einen bedeutenden Anteil an den langfristigen Renditen von KO ausgemacht.

Da für dieses Jahr ein EPS von etwa $3,30 erwartet wird, das bis 2030 auf $4,25 wachsen soll, liegt der Dividende ein klarer Spielraum vor ihr.

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Was sagt das Bewertungsmodell?

Das TIKR-Bewertungsmodell wendet ein jährliches Umsatzwachstum von etwa 3% bis 2030 an, wobei die Nettogewinnmargen auf 31% steigen, und kommt zu einem Mittelfall-Ziel von etwa $107 je Aktie, was eine Gesamtrendite von etwa 22% bei einer annualisierten IRR von etwa 5% pro Jahr impliziert.

Es lohnt sich, direkt zu sein: Eine annualisierte Kursrendite von 5% kombiniert mit einer Dividendenrendite von etwa 3% ergibt eine Gesamtrendite im Bereich von 7% bis 8% pro Jahr im Mittelfall-Szenario. Das ist keine Zahl, die Wachstumsinvestoren begeistert, aber genau das, was langfristige Halter von defensiven Unternehmen, die Kapital akkumulieren, erwarten und schätzen.

Das durchschnittliche Kursziel der Analysten von etwa $90 impliziert einen bescheidenen kurzfristigen Aufwärtspotenzial, und der Anstieg der Aktie um 27% seit Jahresbeginn hat die Bewertung auf etwa das 27-fache der zukünftigen Gewinne gestreckt, in Richtung des höheren Endes der historischen Spanne von KO.

Coca-Cola ist in diesem Jahr um 27 % gestiegen und hat seine Prognosen erneut angehoben. Lohnt sich der Kauf von KO bei 87 $ immer noch?

KO hat die Schätzungen zum fünften Quartal in Folge übertroffen. Die FIFA-Weltmeisterschaft hat geholfen.

Die Dividende ist der Grund, warum die meisten Menschen diese Aktie besitzen

Was sagt das Bewertungsmodell?