Die wichtigsten Punkte
- Die Aktie von Block stieg um 14 % nach einem starken dritten Quartal und höheren Prognosen für 2026.
- Die erste Prognose für 2027 sieht ein Bruttogewinnwachstum von mindestens 15 % und eine bereinigte operative Marge von 32 % vor.
- Block wächst schneller als PayPal, und Square hält in der Gastronomie mit Toast Schritt.
- Selbst nach dem Sprung notiert Block unterhalb seines durchschnittlichen KGV der letzten drei Jahre.
Block (XYZ) stieg heute um 14 %, nachdem das Unternehmen seine eigenen Prognosen für das dritte Quartal übertroffen und die Aussichten für 2026 angehoben hatte.
Jack Dorsey schrieb an die Aktionäre: “Wir glauben, dass wir die Kluft zur Transformation unseres Unternehmens von einem Hersteller traditioneller Finanzprodukte hin zu einem Anbieter von bedarfsgerechter Datenintelligenz maßgeblich überwunden haben.”
Und Block zieht weiter an PayPal (PYPL) vorbei, während Square in der Gastronomie die gleichen Kunden wie Toast (TOST) umwirbt.
Was genau ist passiert
Die Gewinne von Block wuchsen deutlich schneller als der Bruttogewinn:
- Der Bruttogewinn stieg um 22 % auf 3,24 Milliarden US-Dollar.
- Das bereinigte Betriebsergebnis sprang um 92 % auf 923 Millionen US-Dollar, was einem Rekordanteil von 29 % am Bruttogewinn entspricht.
- Der bereinigte Gewinn je Aktie (EPS) stieg um 109 % auf 1,13 US-Dollar, gegenüber einer Konsenserwartung von 1,03 US-Dollar.
Block erhöhte seine Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) 2026 auf 4,15 US-Dollar, gegenüber zuvor 4,02 US-Dollar.
Die größere Neuigkeit betrifft 2027: Bruttogewinnwachstum von mindestens 15 % auf 14,52 Milliarden US-Dollar und ein bereinigtes Betriebsergebnis von 4,58 Milliarden US-Dollar (plus 30 %). Das entspricht einer Marge von 32 % und liegt über den 28 %, die Block nach seiner KI-Restrukturierung zugesagt hatte.
Damit erledigt sich das Downgrade von letzter Woche.
Analysten hatten erwartet, dass Blocks Gewinne bis 2028 weiter steigen würden:
Die neue Prognose von 4,15 US-Dollar übertrifft bereits den Konsens von 4,05 US-Dollar. Da das bereinigte Betriebsergebnis im nächsten Jahr voraussichtlich um 30 % wachsen wird, würde ich erwarten, dass Analysten auch die Schätzung für 2027 von 5,21 US-Dollar anheben.
Und Block notierte zum Schlusskurs vom Dienstag mit einem KGV von 17 auf Basis der Schätzungen für die nächsten zwölf Monate – nur ein Bruchteil des Höchststands von 153 im Jahr 2021:
Selbst nach dem heutigen Sprung liegt es unterhalb des Durchschnitts von etwa 20x der letzten drei Jahre.
TIKR verfolgt 47 Analysten zu Block. Wie viele sagen "Kaufen"?
Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Kauf-, Halte- und Verkaufsempfehlungen zu Block sowie die Umsatz- und Gewinnschätzungen von Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Anleger nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Analystenbewertungen zu Block ansehen
PayPal hinkt hinterher und Toast hält Schritt
Das Zahlungsvolumen von PayPal wuchs im letzten Quartal um 6 %, gegenüber 14 % bei Square. Mit einem KGV von 10x (auf Basis der Schätzungen für die nächsten zwölf Monate) wird es als langsamer wachsend bewertet. In seinem Bericht Anfang Februar werden wir sehen, ob Venmo mit Cash App mithalten kann.
Das Zahlungsvolumen von Toast wuchs um 20 % und entsprach damit dem Wachstum der Gastronomieverkäufer von Square. Nach Schätzungen von Block nutzt noch mehr als die Hälfte des US-Marktes von Square veraltete Systeme, sodass beide vorerst weiter gewinnen können. Die Frage für Toast ist, wie lange das anhält, während Square größere Ketten ins Visier nimmt.
Als nächstes: Builderlab
Am 10. November stellt Block Builderlab vor, um seine internen KI-Tools an andere Unternehmen zu verkaufen.
Das Hauptrisiko ist die Kreditvergabe von Cash App: Die Neuvergabe von Konsumentenkrediten stieg im dritten Quartal um 40 %, nach 59 % im zweiten Quartal.
Mit höheren Zielen und einem unterdurchschnittlichen KGV denke ich, dass Block noch Luft nach oben hat. Natürlich werden wir erst wissen, ob es die "Kluft wirklich überwunden" hat, sobald Builderlab externe Umsätze generiert.
Was ist die Aktie von Block also wirklich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Preis jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was Block wert sein könnte. Starten Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch stellen sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar. Wir erstellen unsere Inhalte auf Basis der Anlagedaten des TIKR Terminals und Analystenschätzungen. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hält keine Positionen in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
