Wichtige Erkenntnisse
- Die Aktie von Datadog fiel heute um 13 %, da eine flache Umsatzprognose für das vierte Quartal ein Umsatzwachstum von 35 % und einen Gewinnsprung überschattete.
- Datadog hat die Obergrenze seiner Umsatzprognose vier Quartale in Folge übertroffen, daher sieht die flache Prognose nach der üblichen Vorsicht aus.
- Der Konkurrent Dynatrace gibt weiterhin höhere Prognosen ab, und Cloudflare legt am Donnerstag Zahlen vor.
- Das KGV von Datadog auf Basis der Schätzungen lag bereits vor dem Kursrutsch unter seinem Fünfjahresdurchschnitt.
Datadog (DDOG) übertraf heute Morgen die Umsatz- und Gewinnerwartungen von Wall Street, und trotzdem fiel die Aktie um 13 %.
Das Problem: eine Umsatzprognose für das vierte Quartal, die nicht höher ausfällt als das gerade berichtete Quartal. Wenn die Cloud-Ausgaben nachlassen, würden Dynatrace (DT), der engste börsennotierte Konkurrent von Datadog, und Cloudflare (NET), die neben Datadog im Software-Verkauf der letzten Woche fielen, dies ebenfalls zu spüren bekommen.
Ein starkes Quartal mit einem flachen Ausblick
Das dritte Quartal von Datadog war stark:
- Umsatz von 1,20 Mrd. $, ein Plus von 35 %, gegenüber den von Analysten erwarteten 1,14 Mrd. $
- Bereinigter Gewinn je Aktie (EPS) von 0,81 $ gegenüber Schätzungen von 0,64 $
- Eine bereinigte operative Marge von 28 %, gegenüber 23 % vor einem Jahr
Das Unternehmen prognostizierte jedoch einen Umsatz für das vierte Quartal von 1,19 Mrd. $ bis 1,20 Mrd. $, was einem Wachstum von 25 % bis 26 % entspricht.
Vor der Veröffentlichung der Zahlen erwarteten Analysten, dass der Umsatz bis 2028 weiter steigen würde:
Das für 2027 erwartete Wachstum von 23 % liegt sogar unter dem für das vierte Quartal prognostizierten Tempo.
Datadog gibt niedrige Prognosen ab und übertrifft sie dann
Der Umsatz von Datadog ist seit zwei Jahren in jedem Quartal gestiegen:
Das dritte Quartal brachte weitere 76 Mio. $ ein. Datadog hatte prognostiziert, dass es nur 14 Mio. $ bis 24 Mio. $ über dem zweiten Quartal liegen würde, und übertraf die Obergrenze dieser Spanne um 52 Mio. $. In jedem der drei vorangegangenen Quartale hatte es die Obergrenze seiner Spanne um 37 Mio. $ bis 45 Mio. $ übertroffen.
Meine Einschätzung: Die flache Prognose für das vierte Quartal ist dieselbe Vorsicht.
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Auch Dynatrace sieht keine Verlangsamung
Der Umsatz von Dynatrace stieg im Quartal, das am 30. September endete, um 17 % auf 580 Mio. $, und das Unternehmen prognostizierte für das nächste Quartal einen höheren Umsatz von 591 Mio. $ bis 596 Mio. $. Wenn die Ausgaben marktweit nachlassen würden, würde ich erwarten, dass auch diese Prognose flach ausfällt.
Cloudflare legt am Donnerstag Zahlen vor. Das Unternehmen prognostizierte einen Umsatz für das dritte Quartal von 736 Mio. $ bis 737 Mio. $, gegenüber 696,1 Mio. $ im zweiten Quartal. Wird seine Prognose für das vierte Quartal steigen, so wie die von Datadog es nicht tat?
Der Preis wurde attraktiver
Vor dem heutigen Kursrutsch wurde Datadog mit einem KGV auf Basis der Schätzungen von 82 gehandelt:
Das liegt unter seinem Fünfjahresdurchschnitt von 104, aber deutlich über dem Wert von 47 im Februar. Der heutige Kursrutsch bringt es auf etwa 72.
Datadog muss weiterhin seine eigenen Prognosen übertreffen. Aber ein Unternehmen, das gerade um 35 % gewachsen ist und seine Marge ausgeweitet hat, sieht für mich nicht kaputt aus.
Natürlich, wenn der Umsatz im vierten Quartal bei der Veröffentlichung der Zahlen im Februar innerhalb der prognostizierten Spanne liegt, wird der Markt diesmal richtig gelegen haben.
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