Die wichtigsten Punkte
- Allegro MicroSystems fiel um 7 %, obwohl der Umsatz um 29 % auf 277 Millionen US-Dollar stieg und die Schätzungen übertraf.
- Die Prognose des Unternehmens deutet auf ein verlangsamtes Umsatzwachstum von 23 % im nächsten Quartal gegenüber 29 % im Vorjahreszeitraum hin.
- Die Ergebnisse im Bereich Rechenzentren und Automobil sind wichtig für Monolithic Power Systems, Navitas Semiconductor und NXP Semiconductors.
- Der Kursrückgang lässt das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) von Allegro auf Basis der Schätzungen unter seinem Fünfjahresdurchschnitt liegen, sodass der Verkaufsdruck übertrieben wirkt.
Allegro MicroSystems (ALGM) verlor 7 % an Wert, obwohl es die Schätzungen übertraf und eine höhere Prognose als erwartet abgab.
Die Rekordumsätze im Rechenzentrumgeschäft sind ein gutes Zeichen für Monolithic Power Systems (MPWR), und seine neuen 800-V-Produkte für Rechenzentren konkurrieren mit Navitas Semiconductor (NVTS). Das Wachstum im Automobilbereich entspricht dem, was NXP Semiconductors (NXPI) am Dienstag berichtete.
Übertreffen auf allen Linien
Das zweite Fiskalquartal endete am 25. September mit:
- Umsatz von 277 Millionen US-Dollar, ein Plus von 29 % und über dem Konsens von 270,9 Millionen US-Dollar
- Non-GAAP-Gewinn pro Aktie von 0,26 US-Dollar, doppelt so viel wie im Vorjahr und über dem Konsens von 0,24 US-Dollar
- Umsatz im Bereich Industrie & Sonstiges um 79 % auf 104 Millionen US-Dollar gestiegen, getrieben von Rekordumsätzen im Rechenzentrumgeschäft, und Automobilumsatz um 11 % gestiegen
"Unsere Vorwärtsindikatoren für die Nachfrage haben sich in diesem Quartal deutlich verstärkt", sagte CEO Mike Doogue in der Pressemitteilung. Die gewonnenen Designaufträge waren die höchsten seit Allegros Börsengang im Jahr 2020.
Das Wachstum verlangsamt sich von hier an
Allegro prognostizierte für sein Dezemberquartel einen Umsatz von 278 bis 288 Millionen US-Dollar, über dem Konsens von 276,8 Millionen US-Dollar. Aber der Mittelpunkt bedeutet ein Wachstum von 23 % gegenüber dem Vorjahr, gegenüber 29 % im Vorquartal.
Meine Einschätzung: Nach einem Kursanstieg wollten die Anleger mehr als nur einen Schritt von etwa 2 % gegenüber dem Septemberquartal.
Allegro wurde zum Schlusskurs vom Mittwoch mit dem 31-fachen des geschätzten Gewinns gehandelt, unter seinem Fünfjahresdurchschnitt von 38:
Zum aktuellen Kurs liegt es bei etwa 28, basierend auf Gewinnen, von denen Analysten erwarten, dass sie im Fiskaljahr bis März 2027 fast verdoppelt werden.
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Gute Nachrichten für Mitbewerber und ein Rivale für Navitas
Die Enterprise-Data-Umsätze von Monolithic Power stiegen im Septemberquartal um 164 % auf 506,7 Millionen US-Dollar, und Allegros Rekordquartal im Rechenzentrumgeschäft deutet darauf hin, dass der Aufbau von KI-Rechenzentren weiterhin läuft.
Navitas testet Chips für 800-V-KI-Rechenzentren und erwartet, dass ausgewählte Hyperscaler bis 2027 hochfahren. Das Unternehmen ist weitaus kleiner, mit einem Umsatz von 10,5 Millionen US-Dollar im Juni-Quartal. Der Bericht des Unternehmens nächste Woche sollte zeigen, ob es diese Designaufträge weiterhin gewinnt.
Die Automobilumsätze von NXP stiegen im Septemberquartal um 13 % auf 2,07 Milliarden US-Dollar, nahe an Allegros 11 %. Das deutet darauf hin, dass die Erholung bei Auto-Chips über Allegro hinausreicht.
Der Verkaufsdruck wirkt übertrieben
Meine Einschätzung: Der Kursrückgang ermöglicht es Anlegern, Allegros bestes Quartal mit gewonnenen Designaufträgen seit dem Börsengang zu einem unterdurchschnittlichen KGV zu kaufen.
Natürlich müssen sich diese Designaufträge noch in Umsatz verwandeln. Beobachten Sie daher, ob die Bruttomarge im Dezemberquartal die Obergrenze der Prognose von 52,5 % erreicht.
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