Die wichtigsten Punkte
- Die Aktie von Proto Labs fiel am Donnerstag um 15 %, obwohl der Umsatz im dritten Quartal um 14 % auf einen Rekordwert von 154,3 Millionen US-Dollar stieg und das Unternehmen seine Wachstumsprognose für das Gesamtjahr erhöhte.
- Die starke Nachfrage konnte den Rückgang der Bruttomarge nicht ausgleichen, und die Aktie ging mit einer Bewertung nahe dem oberen Ende ihrer Fünfjahres-Spanne in die Veröffentlichung der Zahlen.
- Die Bruttomarge sank von 46,4 % im zweiten Quartal auf 44,5 %, da die Kosten für Rohmaterialien, Ausrüstung und Arbeitskräfte stiegen.
- Der Bericht von Xometry am 3. November wird zeigen, ob die steigenden Materialkosten auch den Rest der kundenspezifischen Fertigung erreichen.
Proto Labs (PRLB) hat gerade ein Rekordquartal gemeldet, und die Aktie fiel dennoch am Donnerstag um 15 % und schloss nahe 78 US-Dollar.
Die Kosten für die Herstellung all dieser Teile stiegen, und das ist auch eine Warnung für Xometry (XMTR). Die Bruttomarge ihres Marktplatzes sank im zweiten Quartal auf 34,7 % gegenüber 35,4 % im Vorjahresquartal.
Ergebnis übertrifft Erwartungen und Prognose wird angehoben
Die Zahlen vom Donnerstag:
- Umsatz: Rekordwert von 154,3 Millionen US-Dollar, plus 14 % (Konsens: 149 Millionen US-Dollar)
- Non-GAAP-Gewinn pro Aktie: 0,63 US-Dollar, gegenüber 0,47 US-Dollar im Vorjahr (Konsens: 0,60 US-Dollar)
- Umsatzwachstumsprognose für das Gesamtjahr: 10 % bis 11 %, angehoben von 8 % bis 10 %
- Prognose für das vierte Quartal: Non-GAAP-Gewinn pro Aktie von 0,46 bis 0,54 US-Dollar
Die Nachfrage ist stark. Der Umsatz aus der CNC-Bearbeitung in den Fabriken stieg um 22 %, angeführt von Luft- und Raumfahrt, Verteidigung, Drohnen, Robotik und Rechenzentren.
TIKR verfolgt 5 Analysten zu Proto Labs. Wie viele sagen "Kaufen"?
Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Kauf-, Halte- und Verkaufsempfehlungen für Proto Labs sowie die Umsatz- und Gewinnschätzungen von Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Investoren nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Analystenbewertungen für Proto Labs ansehen
Wohin die Marge verschwand
Die Bruttomarge erreichte im zweiten Quartal mit 46,4 % ihren besten Wert seit zwei Jahren. Dann drehte sie sich:
Der Rückgang auf 44,5 % machte fast alle Gewinne dieses Jahres zunichte. CFO Dan Schumacher führte den Rückgang auf die Fabriken zurück, "hauptsächlich aufgrund höherer Rohmaterialkosten, Maschinenupgrades und gezielter kurzfristiger Investitionen in Arbeitskräfte und Auftragsunterstützung."
Der Rest des Geschäfts wurde schlanker. Die bereinigten Betriebsausgaben sanken auf 32,6 % des Umsatzes gegenüber 35,9 % im Vorjahr. Die bereinigte operative Marge stieg daher dennoch auf 11,9 % gegenüber 10,0 %.
Aber die Prognose für das vierte Quartal verspricht keine Entlastung. Ihr Mittelpunkt von 0,50 US-Dollar liegt deutlich unter den 0,63 US-Dollar des dritten Quartals, und das Management führte dies auf saisonale Effekte in der Feiertagszeit und Margendruck zurück. (Sie liegt immer noch über den von Analysten erwarteten 0,48 US-Dollar.)
Xometry berichtet am 3. November. Und wenn die Rohmaterialkosten in der gesamten kundenspezifischen Fertigung steigen, zahlen die Lieferanten in ihrem Netzwerk diese ebenfalls. Wird es den gleichen Schlag abbekommen?
Bewertet für ein perfektes Quartal
Vor der Veröffentlichung der Zahlen lag das KGV auf Basis der Schätzungen für die nächsten zwölf Monate bei etwa 40x, knapp unter seinem Fünfjahreshoch von 43x am 5. Oktober…
Nach dem Rückgang am Donnerstag liegt es bei etwa 33x, genau dort, wo es vor einem Jahr gehandelt wurde. Seitdem stieg der vierteljährliche Non-GAAP-Gewinn pro Aktie von 0,47 auf 0,63 US-Dollar, sodass der Verkauf ein Jahr der Neubewertung ausgelöscht hat.
Meine Einschätzung: Ich tendiere dazu, dies als eine Gelegenheit zu sehen, da einige Kosten, wie Maschinenupgrades, vorübergehend klingen.
Aber 33x liegen immer noch über dem Fünfjahresdurchschnitt von 28x, daher ist der Bericht für das vierte Quartal Anfang nächsten Jahres der eigentliche Test.
Was ist die Aktie von Proto Labs also wirklich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Preis jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was Proto Labs wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und frohes Investieren!
