Wichtige Statistiken für die Arista Networks-Aktie
- 52-Wochen-Spanne: $86 bis $180
- Aktueller Kurs: $154
- Mittleres Kursziel: $188
- Höchstes Kursziel: $220
- Analystenkonsens: 22 Kaufen, 7 Outperform, 1 Halten
- TIKR Modellziel (Dez. 2030): $333
Arista Networks übertrifft den Q1-Umsatz um $100 Millionen, dann verkauft sich die Aktie
Arista Networks(ANET), der in Santa Clara ansässige Marktführer im Bereich Netzwerkinfrastruktur, der die Hochgeschwindigkeits-Ethernet-Switches für die weltweit größten KI-Rechenzentren entwickelt, erzielte im ersten Quartal 2026 einen Umsatz von 2,71 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Konsenserwartungen von rund 2,61 Milliarden US-Dollar.
Das Unternehmen verdiente in diesem Quartal 0,87 US-Dollar pro Aktie auf Non-GAAP-Basis, gegenüber 0,66 US-Dollar pro Aktie im Vorjahr.
CEO Jayshree Ullal bezeichnete es als das stärkste Nachfrageumfeld in der Geschichte des Unternehmens.
"Unsere Nachfrage ist tatsächlich die beste, die ich in meiner Amtszeit bei Arista je gesehen habe", sagte Ullal in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals 2026.
Arista hob seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2026 auf etwa 11,5 Milliarden US-Dollar an, was einer Wachstumsrate von etwa 28 % entspricht, und erhöhte sein KI-Umsatzziel von etwa 3,25 Milliarden US-Dollar auf etwa 3,5 Milliarden US-Dollar - was mehr als eine Verdoppelung des KI-Umsatzes im Vergleich zum Vorjahr bedeutet.
Der darauf folgende Ausverkauf hatte einen Grund: Die Anleger hatten mit einer größeren Erhöhung gerechnet.
Die Umsatzprognose für das zweite Quartal lag bei etwa 2,8 Mrd. USD und damit leicht über der Konsensprognose von etwa 2,77 Mrd. USD - ein Ergebnis, das nach objektiven Maßstäben übertroffen wurde, aber unter der Flüsterzahl einer Aktie lag, die im bisherigen Jahresverlauf bei Drucklegung um fast 30 % gestiegen war.
Engpässe in der Lieferkette heizten die Verkäufe weiter an.
Das Management räumte branchenweite Engpässe in den Bereichen Wafer, Silizium, Speicher und Optik ein und wies darauf hin, dass die Kaufverpflichtungen von rund 6,8 Mrd. USD im vierten Quartal auf etwa 8,9 Mrd. USD gestiegen waren, was eher ein Zeichen für eine mehrjährige Nachfragezuversicht als für ein kurzfristiges Ausführungsversagen ist.
"Wir sprechen hier von einem branchenweiten Lieferproblem. Wir glauben nicht, dass dies spezifisch für Arista ist", sagte Arista IR and Finance SVP Roderick Hall auf der JPMorgan Tech Conference.
Die abgegrenzten Umsätze des Unternehmens stiegen von rund 5,4 Milliarden US-Dollar im Vorquartal auf etwa 6,2 Milliarden US-Dollar an. Dabei handelt es sich um physische Produkte, die bereits ausgeliefert, in Rechnung gestellt und in bar abgeholt wurden und auf die Akzeptanz durch die Kunden warten, um in die ausgewiesenen Umsätze einfließen zu können.
Berücksichtigt man neben dem ausgewiesenen Umsatz auch das Wachstum der aufgeschobenen Umsätze, so belief sich das effektive, auf Lieferungen basierende Wachstum von Arista im ersten Quartal auf etwa 54 %.
Was die Wall Street von der Arista Networks-Aktie erwartet
Die Aktie von Arista Networks hat ein implizites Aufwärtspotenzial von ca. 22 % gegenüber dem durchschnittlichen Kursziel der Wall Street von ca. 188 $ bei einem aktuellen Kurs von 154 $, und die Verteilung der Analystenbewertungen gehört zu den saubersten in der Large-Cap-Technologie.
Von 30 Analysten, die die ANET-Aktie bewerten, stufen 22 die Aktie mit "Buy" und 7 mit "Outperform" ein, während nur 1 Analyst die Aktie mit "Hold" und keiner mit "Sell" bewertet. Das ist kein geteiltes Haus, sondern eine fast einstimmige Wette darauf, dass die Nachfrage nach KI-Infrastrukturen über einen langen Zyklus hinweg durch das Produktportfolio von Arista weiter zunehmen wird.
Die Umsatzschätzungen spiegeln diese Überzeugung wider. Der Konsens sieht den Umsatz im Q2 2026 bei ca. 2,83 Mrd. $, was einem Anstieg von ca. 28 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, gefolgt von ca. 2,94 Mrd. $ im Q3 und ca. 3,12 Mrd. $ im Q4. Diese Entwicklung impliziert ca. 11,5 Mrd. USD für das Gesamtjahr, was genau der angehobenen Prognose des Managements entspricht, mit einem Wachstum von ca. 20 % bis ins Jahr 2027.
Die EPS-Schätzungen steigen im Laufe des Jahres an. Die Analysten erwarten für Q2 ein normalisiertes EPS von ca. $0,88, für Q3 von ca. $0,91 und für Q4 von ca. $0,97, wobei sich die Ertragskraft mit nachlassenden Angebotsbeschränkungen sequentiell erhöht. Das hohe Kursziel von 220 $ entspricht einem Aufwärtspotenzial von etwa 43 % gegenüber dem aktuellen Kurs.
Das Risiko, das die Börse beobachtet, sind die Bruttomargen. Arista bekräftigte seine Bruttomargenprognose von 62 % bis 64 % für 2026, räumte aber ein, dass der Kostendruck durch die Beschaffung von Speicher und Silizium das Unternehmen in nächster Zeit am unteren Ende dieser Spanne halten wird. Die Spanne selbst hat sich in vier aufeinander folgenden Quartalen gehalten, was wichtig ist. Das spezifische Risiko besteht darin, ob die Normalisierung der Kosten schnell genug eintritt, um den Gewinnanstieg in der zweiten Jahreshälfte aufrechtzuerhalten.
Der Katalysator, den es zu beobachten gilt, ist die Geschwindigkeit, mit der die abgegrenzten Umsätze in Q3 und Q4 in realisierte Umsätze umgewandelt werden, da die KI-Rechenzentren Meilensteine bei der Abnahme erreichen. Eine wesentliche Auflösung des abgegrenzten Saldos in Höhe von ca. 6,2 Mrd. USD in der Gewinn- und Verlustrechnung würde die Lücke zwischen der 54%igen Wachstumsrate bei den Auslieferungen und dem 35%igen ausgewiesenen Umsatzwachstum in Q1 deutlich schließen.
Ist die Aktie von Arista Networks im Jahr 2026 unterbewertet? Das TIKR-Modell bei 333 $
Das TIKR-Basismodell bewertet Arista Networks bis Dezember 2030 mit ca. 333 $, was eine Gesamtrendite von ca. 116 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 154 $ oder ca. 18 % auf Jahresbasis über einen Zeitraum von ca. 4,5 Jahren bedeutet.
Der mittlere Fall des Modells basiert auf einer durchschnittlichen Umsatzsteigerung von etwa 17 % bis 2035 und einer Nettogewinnmarge von etwa 40 %, was sowohl mit den Prognosen des Managements als auch mit den tatsächlichen Ergebnissen des ersten Quartals übereinstimmt.
Wenn sich die Investitionen in die KI-Infrastruktur abschwächen und Aristas CAGR bei der Low-Case-Annahme von ca. 15 % liegt, ergibt das Modell immer noch ca. 374 $, was einer Gesamtrendite von 143 % bei ca. 11 % auf Jahresbasis entspricht.
Dies ist ein Szenario, in dem die Aktie selbst bei einem Abschwung deutlich unterbewertet bleibt.
Das hohe Szenario mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von ca. 19 % und einer Nettogewinnmarge von ca. 43 % treibt die Aktie bis 2034 auf ca. 693 $, was einer Gesamtrendite von fast 350 % bei ca. 19 % auf Jahresbasis entspricht. Für dieses Ergebnis sind keine heroischen Annahmen erforderlich: Es stellt sich lediglich die Frage, ob die Dominanz von Arista im Bereich der KI-Netzwerke anhält, da sich die Scale-Across- und Scale-Up-Architekturen zu einem TAM von 105 Mrd. USD verdichten, das sich bis 2030 auf 150 Mrd. USD zubewegt.
Die Aktie von Arista Networks ist zu ihrem aktuellen Kurs unterbewertet. In der Reaktion des Marktes nach der Veröffentlichung der Ergebnisse wurde eine Versorgungskrise eingepreist. Die Kaufverpflichtungen des Unternehmens in Höhe von 8,9 Mrd. USD und die zweimal in zwei Quartalen angehobene CAGR-Prognose von über 20 % haben etwas ganz anderes eingepreist.
Ist die Aktie von Arista Networks jetzt ein Kauf?
Die Aktie von Arista Networks wird von 22 Wall Street-Analysten mit "Buy" und 7 mit "Outperform" bewertet, wobei das durchschnittliche Kursziel bei etwa 188 $ liegt, also rund 22 % über dem aktuellen Kurs von 154 $.
Der Basisfall von TIKR sieht die Aktie bis Dezember 2030 bei etwa 333 $.
Das Hauptrisiko für dieses Szenario ist der Druck auf die Bruttomarge aufgrund kurzfristiger Einschränkungen in der Lieferkette, aber das Management hat seine Prognosen von 62 % bis 64 % in vier aufeinander folgenden Quartalen gehalten.
Was sagen die Analysten über die Arista Networks-Aktie?
Von 30 Analysten, die die ANET-Aktie beobachten, stufen 29 die Aktie mit "Buy" oder "Outperform" ein, während es keine "Sell"-Ratings gibt.
Das durchschnittliche Kursziel von ca. $188 spiegelt das Vertrauen der Analysten in Aristas Position im Bereich der künstlichen Netzwerke wider. Die Umsatzschätzungen gehen von ca. 11,5 Mrd. USD für das Gesamtjahr 2026 aus, was mit der vom Management angehobenen Prognose übereinstimmt, wobei ein Wachstum von ca. 20 % bis ins Jahr 2027 erwartet wird.
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