主要收获：
- 尽管市场环境充满挑战，但 Prologis 正在执行一项以发展扩张为重点的综合战略，同时保持强劲的运营业绩。
- 根据我们的估值假设，到 2027 年底，PLD 的股价有可能达到每股 144 美元。
- 这意味着，从现在每股 111 美元的价格算起，总回报率为 30%，未来 2.4 年的年回报率为 12%。
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Prologis(PLD) 通过领先的战略发展和卓越的运营，在工业房地产领域建立了新的业绩基准。该房地产投资信托公司将其全球物流地产平台与不断扩大的数据中心能力相结合，以满足客户对供应链基础设施不断变化的需求。
这家物流地产龙头企业通过涵盖工业设施、数据中心和能源解决方案的综合投资组合，为 19 个国家的客户提供服务。这些设施既包括传统的仓库和配送中心，也包括专门的定制开发项目和支持超大规模客户的先进数据中心设施。
PLD 股票得益于非凡的发展势头，第二季度新开工开发项目超过 9 亿美元，其中 65% 为按需建造项目，上半年按需建造项目开工额达到创纪录的 11 亿美元。
在首席执行官哈米德-莫哈达姆（Hamid Moghadam）的领导下，Prologis的战略转型侧重于在消费中心为客户提供服务，同时建设综合发展能力，包括数据中心、能源解决方案和支持长期供应链发展的先进物流设施。
随着1.3亿平方英尺的租赁管道达到历史水平、数据中心业务扩张（2.2千兆瓦已进入后期阶段）以及接近1千兆瓦太阳能产量的能源平台等举措的实施，Prologis将继续建立全面的市场领导地位。
PLD 股票的其他催化剂包括：市场租金与重置成本租金之间超过 20% 的差价为未来租金增长提供了潜力；与客户的密切对话反映了新兴的行动偏好；战略性资本平台的发展创造了新的投资工具机会。
以下是 PLD 公司股票在 2027 年之前都能带来稳健回报的原因，因为它能在全球范围内占据市场领导地位并扩大开发能力。
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模型对 PLD 股票的启示
我们根据 PLD 在物流、房地产和数据中心领域的发展领先地位和不断扩大的市场机会，使用估值假设分析了 PLD 股票的上涨潜力。
Prologis的多元化发展战略提供了多种增长途径，而以客户为中心的方法则验证了强大的执行力能够推动物流地产市场份额的增长和价值的创造。
根据 7.2% 的年收入增长率、46.7% 的营业利润率和 35 倍的正常化市盈率估值，该模型预测 PLD 的股价可能会从 111 美元/股上涨到 144 美元/股。
这相当于 30% 的总回报率，或在未来 2.4 年中 12.0% 的年回报率。
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我们的估值假设
TIKR 的估值模型可让您输入自己对公司收入增长、营业利润率和市盈率倍数的假设，并计算出股票的预期回报。
下面是我们使用的 PLD 股票：
1.收入增长：7.2
普洛吉斯第二季度业绩强劲，核心财务和利润率超出预期，同时应对了充满挑战的市场环境，实现了创纪录的 “按需建造 “开发活动。
增长的动力来自于战略发展扩张、数据中心业务的发展势头，以及在保持严格的资本分配和卓越运营的同时，继续专注于为消费中心的客户提供服务。
PLD 预计其发展势头将来自于历史上较高的租赁量、《财富》500 强客户持续的 “按需建造 “需求以及不断扩大的数据中心能力。
我们采用了7.2%的预测值，反映了Prologis在通过卓越运营和以客户为中心的平台开发建立可持续竞争优势的同时，执行发展战略的成熟能力。
2.运营利润率：47%
凭借强劲的运营指标和严谨的成本管理，Prologis保持了卓越的盈利能力，为利润率的扩张提供了支持。
通过平台杠杆和战略投资提高运营效率，为利润的可持续性提供支持。
管理层将投资目标锁定在战略增长领域，这体现了严谨的资本分配、平衡的盈利能力以及市场领导地位和长期竞争定位。
3.退出市盈率：35 倍
PLD 股票的交易倍数较高，反映了其市场领导地位以及在物流、房地产和数据中心领域不断扩大的可寻址市场机会。
鉴于 Prologis 的平台优势和成熟的执行力，我们维持以增长为导向的估值水平。
如果情况好转或恶化会怎样？
根据执行情况和物流地产市场的复苏情况，到 2030 年 PLD 库存的不同方案显示出不同的结果：（这些是估算，不是保证收益）：
- 低度假设：需求复苏放缓，竞争压力加大 → 7% 的年回报率
- 中间案例：成功的开发执行和市场领导力 → 11% 的年回报率
- 高案例：强劲的需求增长和平台扩展 → 15%的年回报率
即使是在保守的情况下，PLD 股票也能提供诱人的回报，因为该公司在市场上处于领先地位，而且在保持卓越运营的同时，其执行能力在市场周期中也得到了验证。
如果 Prologis 成功地抓住了更多的发展机遇，并从数据中心的扩张和客户关系的加强中充分获益，那么上行情景可能会带来强劲的业绩表现。
华尔街分析师看好这 5 家被低估的复合型企业，它们具有战胜市场的潜力
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在这里，您将了解到 5 家优质企业的详细情况，它们是：
- 强劲的收入增长和持久的竞争优势
- 基于远期收益和预期收益增长的估值极具吸引力
- 分析师预测和 TIKR 估值模型支持的长期上升潜力
这类股票可以带来巨大的长期回报，尤其是如果你能在它们仍在折价交易时抓住它们。
无论您是长期投资者，还是只想寻找以低于公允价值交易的优秀企业，本报告都将帮助您锁定高溢价机会。
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