Verizon Communications Inc.股价接近每股 39 美元，接近每股 38 美元的 52 周低点。在经历了多年的收入增长乏力之后，该公司仍然专注于提高效率、规范资本分配和扩大固定无线产品。
最近，Verizon 公布的 2025 年第三季度财报显示，其固定无线宽带业务持续走强，用户数量增加，仍是增长的主要动力。不过，后付费电话连接数略有下降，反映出无线市场竞争的挑战。公司还继续扩大 5G 超宽带覆盖范围，提高了网络质量，有助于降低流失率。在 Verizon 致力于稳定其核心移动业务部门的同时，这些业绩凸显了公司在宽带业务方面取得的稳步进展。
尽管顶线增长不大，但 Verizon 7% 的股息率、稳定的利润率和强劲的自由现金流使其成为注重收益的投资者的可靠选择。本文根据共识预测和 TIKR 的指导估值模型，探讨了华尔街分析师认为该公司股票到 2027 年的交易价位。这些数字反映了分析师的预期，并非 TIKR 自己的预测。
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分析师的目标股价显示了适度的上涨空间
Verizon 目前的股价约为 39 美元/股。分析师的平均目标价接近 48 美元/股，意味着未来一年将有近 22% 的上涨空间。预测相对紧缩，表明预期稳定，而非大胆乐观：
- 最高预期：~58 美元/股
- 最低预期：~43 美元/股
- 目标中值：~47 美元/股
- 评级：7家买入，3家跑赢大盘，14家持有
分析师普遍认为，Verizon 的估值合理，如果成本控制和固定无线业务的发展势头保持良好，则有可能获得适度收益。对投资者而言，这意味着下行空间有限，但上行空间不大，除非收入增长或利润率的改善超出预期。
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威瑞森：增长前景和估值
在强劲的现金流和严格的执行力支持下，Verizon 的基本面保持稳定：
- 收入增长（CAGR）：到 2027 年约为 1.7
- 运营利润率：~23.8
- 远期市盈率：~8.3 倍
- 根据分析师的平均估计，TIKR 的指导估值模型采用 8 倍远期市盈率，表明到 202 年每股收益约为 48 美元。
- 这意味着总回报率约为 21%，年化回报率约为 9
这些数字表明，这只股票不可能暴涨，但能提供稳定和持续的收入。对投资者而言，Verizon 的吸引力主要在于其 7% 的股息收益率、可靠的盈利基础以及限制下行风险的保守估值。上涨可能取决于宽带应用的加强和持续的利润率约束，而不是倍数扩张。
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是什么推动了乐观情绪？
Verizon 的网络领先地位和严谨的执行力继续为稳定的盈利提供支持。公司不断增长的固定无线宽带业务取得了不俗的成绩，帮助抵消了移动业务增长放缓的影响。同时，尽管价格竞争激烈，但削减成本和提高效率计划使利润率保持健康。
管理层对优质后付费用户的重视和强劲的留存率，让分析师们对盈利能力保持弹性充满信心。对于投资者来说，这些优势表明，Verizon 将产生稳定的现金流，并继续支持其 7% 的股息率。
熊市案例：增长和竞争压力
即使基本面稳健，Verizon 的增长前景依然暗淡。来自 T-Mobile 和 AT&T 的无线竞争继续对用户增长和定价能力构成压力。该公司在 5G 基础设施上的巨额资本支出也限制了近期的灵活性。
对投资者来说，风险在于盈利可能停滞不前，而估值倍数仍然很低。如果没有更强劲的顶线增长或明确的催化剂，Verizon 可能难以取得超额收益，从而使总回报依赖于股息而非资本利得。
2027 年展望：Verizon 价值几何？
根据分析师的平均估计，TIKR 的指导估值模型采用 8 倍远期市盈率，表明到 2027 年，Verizon 的交易价格可能接近 48 美元/股。这意味着与目前每股 39 美元左右的价格相比，总回报率约为 21%，年化回报率约为 9%。
虽然这一前景反映了适度的乐观，但它假定了稳定的利润率和适度的盈利增长。若要实现更强劲的增长，Verizon 需要更快地采用宽带，或在企业和 5G 服务方面获得新的收入驱动力。
对于投资者来说，Verizon 似乎是一只可靠的、注重收入的股票，而非增长型股票。在其强劲现金流和诱人股息的支持下，回报率应该会保持稳定，但会受到盈利扩张缓慢的限制。
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