去年涨幅超过 35%，2026 年 SAF 股价能否继续攀升？

最后更新 Jan 8, 2026

主要观点

随着全球航空交通量超过疫情爆发前的水平，以及航空公司为提高燃油效率和降低排放而对机队进行现代化改造，赛峰集团正在利用对飞机发动机、服务和防御系统的强劲需求。
根据我们的估值假设，到 2027 年 12 月，SAF 的股价有可能达到每股405 欧元。
这意味着从目前的322 欧元价格计算，总回报率为25.8%，未来 2.0 年的年回报率为12.3%。

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赛峰集团 (赛峰集团赛峰集团（SAF）正通过提高LEAP发动机产量、扩大高利润售后服务以及利用其在推进、设备和国防市场的技术组合，巩固其作为航空航天和国防领域领先供应商的地位。该公司受益于长期的 OEM 船队，这些船队带来了数十年的经常性维护收入，而全球客运量的不断增长也为发动机、服务和飞机设备的持续增长提供了支持。

随着盈利能力和现金流的改善，赛峰集团的股价表现强劲，从一年前的211欧元上涨到最近的322欧元。赛峰集团将航空旅行的长期增长、每架飞机的含金量和国防风险的弹性结合在一起，使公司长期保持复合收益。

以下是赛峰集团股票在2029年之前能带来诱人回报的原因，因为它将扩大LEAP发动机的产量，通过售后服务使其安装基础货币化，并保持有序的利润扩张。

模型对赛峰集团股票的分析

我们根据赛峰集团庞大的飞机发动机装机量、不断增长的售后服务以及全球航空交通的持续复苏和扩张等估值假设，分析了赛峰集团股票的上涨潜力。

根据12.2%的年收入增长率、17.2%的营业利润率和28倍的正常化市盈率，模型预测赛峰集团的股价可能从每股322欧元上涨到501欧元。

在未来 4.0 年内，总回报率将达到55.4%，年回报率为 11.7%。

我们的估值假设

TIKR 的估值模型允许您输入自己对公司收入增长、营业利润率和市盈率倍数的假设，并计算出股票的预期回报。

以下是我们对 SAF 股票使用的假设：

1.收入增长率：12.2

赛峰集团（Safran SA）的收入强劲反弹，随着公司从大流行病中恢复过来，并继续扩大其航空航天和国防业务的规模，去年的收入增长率（CAGR）为 17.8%，过去五年的收入增长率（CAGR）为 2.1%，过去十年的收入增长率（CAGR）为 5.9%。

随着飞机利用率的提高和机队现代化的持续推进，更多的商店访问和售后市场活动使公司受益于对 CFM56 和 LEAP 发动机及相关服务的强劲需求。

根据分析师的一致预期，我们采用了12.2%的预测，反映了赛峰集团在健康的原始设备制造商交付量和更大的安装基数的基础上实现增长的机会，同时从大流行病后的异常反弹中恢复正常。

2.运营利润率17.2%

赛峰集团实现了稳健的盈利能力，去年的营业利润率为13.6%，五年平均利润率为15.5%，这主要得益于规模、运营效率以及高利润服务组合的不断增长。

，公司重点关注售后市场收入、成本控制以及发动机、设备和防务领域生产力的提高，这为销量的增长提供了扩大利润率的途径。

根据分析师的一致预期，我们预测赛峰集团的营业利润率为17.2%，这反映了赛峰集团有能力从更高的售后市场贡献中获益，并随着LEAP生产的成熟而提高生产率，同时仍将投资于下一代推进和系统。