宝洁股票的主要统计信息
- 过去一周表现： 1
- 52 周区间： 138 美元至 180 美元
- 估值模型目标价： 202 美元
- 隐含上升空间： 2.4 年内上升 28
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宝洁股票怎么了？
宝洁公司（Procter & Gamble，简称 PG）在 1 月下旬的交易中，在一系列管理层评论、分析师行动和与政策相关的利润率讨论之后，确定了其在消费类商品中的定位。
在过去的一周里，PG 股价上涨了约 1%，在公司具体信息披露的大潮中提供了短期业绩参考。
1 月 22 日，据路透社报道，PG 的首席财务官在一次媒体电话会议上表示，2026 财年第二季度将是最疲软的一个季度。
首席财务官安德烈-舒尔滕（Andre Schulten）说，去年同期的食品储藏室和零售装载量对第二季度的比较影响最大，他强调的是更艰难的基线，而不是新的运营中断。
Schulten 说，PG 在美国的销量增长低于其 3% 至 4% 的典型目标，而中国消费者的情绪仍然消极，增长主要集中在网络渠道。
他还表示，高端产品带来了更高的单位销售额，但这些产品的利润率较低，凸显了对利润率的不利组合影响。
另外，路透社报道称，TD Cowen 将 PG 的评级从 "买入 "下调至 "持有"，理由是美国市场的定价低迷，人们对价格承受能力的关注以及竞争的加剧。
路透社还报道称，PG 首席品牌官 Marc S. Pritchard 在 1 月 26 日向美国证券交易委员会提交的文件中披露了出售 PG 普通股的消息。
另外，路透社报道称，美国包装公司（Packaging Corp of America）称包括 PG 在内的主要客户订单减少，将包装需求疲软与消费品库存约束联系在一起。
重要的是，媒体电话摘录报道没有改变 PG 的指导原则，管理层也没有透露第二季度疲软的战略转变。
PG 宣示了来自定价和产品组合的利润压力，但其中有多少已经计入了成本？使用 TIKR 的估值模型免费测试假设 → PG 股票估值是否合理？
PG 股票现在的估值是否合理？
根据所示估值模型，该股票的模型如下
- 收入增长： 3%
- 运营利润率： 25.7
- 退出市盈率： 23 倍
宝洁公司的估值模型反映了成熟的主食消费品业务正在过渡到稳定、规模化的增长阶段，预计到 2028 财年，收入复合增长率约为 3%。
这一增长曲线代表了近期不均衡业绩的正常化，而不是加速，与已基本饱和发达市场的业务相一致，同时保持增量定价和组合主导的扩张。
该模型通过将运营利润率稳定在 25.7% 左右来支持盈利能力，略高于近期的历史水平，反映了逐步提高的效率，而不是激进的成本重组。
现金流生成在模型中保持一致，自由现金流保持正值，并足够稳定，以支持股息和再投资，从而加强了估值的持久性而不是可选性。
估值结果假定执行具有连续性，不依赖倍数扩张，因为大约 23 倍的退出市盈率与宝洁公司的长期历史交易范围非常接近。
基于这些运营和估值输入，相对于模型中约 2.4 年的 202.26 美元目标价，宝洁股票似乎被低估了。
综合来看，该模型表明，假设执行与预期的收入增长、利润正常化和现金流稳定相一致，那么 PG 股价在当前水平似乎被低估了。
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