主要收获：
- 赢在当下 "重启：新任首席执行官埃利奥特-希尔（Elliott Hill，"实习生到首席执行官"）推出了 "Win Now "战略，积极 "精简 "经典业务，为新的创新腾出空间。
- 中国逆风：管理层承认，中国市场的复苏面临着 "更漫长的道路"，需要以 "全新的思维方式 "来处理数字和单一品牌业务。
- 价格预测：估值模型显示，假定扭亏最终取得进展，到 2030 年的目标价为 93 美元。
- 回报微薄：尽管有上涨潜力，但该模型暗示年回报率仅为8.3%，这表明在增长重新加速之前，该股可能是 "死钱"。
现已上线：查看分析师 "街道目标 "和耐克买入/卖出评级的完整细目（免费） >>>
耐克（NKE）正在尝试零售业历史上最引人注目的转机之一。
在被 On 和 Hoka 等后起之秀击败后，耐克请回了公司资深人士 Elliott Hill 来重振旗鼓。
他的 "Win Now "计划已经开始实施。
在最近一个季度，耐克大力削减了 "经典 "系列（如 Air Force 1）的销售，以修复市场，并为新推出的产品（如 Structure 26 和 Nike Mind 健康平台）腾出空间。
北美市场初现生机，通过批发合作伙伴实现了有意义的增长。
然而，数字依然难看。
LTM 收入已降至 465 亿美元，公司在清理旧库存的同时，也在与利润率的 "暂时性逆风 "作斗争。
目前，该公司股价为 65 美元，投资者不禁要问：这是公司的底部，还是价值投资？这是底部，还是价值陷阱？
阅读耐克公司最新财报电话会议的管理层记录全文，亲自判断 "赢在当下 "战略（免费） >>>
模型对耐克股票的启示
该分析评估了耐克到 2030 年的发展潜力，权衡了耐克品牌的巨大力量和当前的增长困境。
该模型发出了 "持有 "的信号。
通过预测 3.3% 的收入增长率（CAGR）和 6.7% 的净利润率，该模型将 2030 年 5 月的目标价定为 93 美元。
这意味着从目前的水平来看，年化回报率为 8.3%。
虽然这一回报率是积极的，但勉强超过了市场的历史平均水平，这表明投资者没有得到足够的 "风险溢价 "来等待转机。
华尔街在短期内略微乐观一些。
2027 年 1 月的平均街头目标价约为 77 美元，这意味着未来 12 个月内将有 17% 的上涨空间，因为分析师们押注经济会更快复苏。
我们的估值假设
TIKR 的估值模型允许您输入自己对公司收入增长、营业利润率和市盈率倍数的假设，并计算股票的预期回报。
以下是我们对 NKE 股票使用的假设：
1.收入增长3.3%
两位数增长的日子似乎暂时结束了。
虽然北美市场趋于稳定，但中国市场仍然是一个拖累。
管理层明确表示，中国市场 "没有达到我们所需要的水平和速度"，因此不得不进行战略调整。
假设新的 "Air "创新能抵消传统特许经营权的下滑，模型预测年均复合增长率为 3.3%。
2.运营利润率6.7%（净利润）
盈利能力面临压力。
赢在当下 "行动涉及大量营销投资（大幅增加以重振品牌）以及关税和产品成本带来的 "结构性不利因素"。
虽然毛利率保持在 41.1%的健康水平，但扭亏为盈的成本正在挤压底线。
模型假设净利润率平均为 6.7%，这反映了该公司正在花费巨资重新夺回市场份额。
3.退出市盈率倍数：31.6 倍
耐克目前的远期市盈率约为 34.5 倍，这一溢价反映了其 "蓝筹股 "的地位，而非其当前的增长速度。
该模型假设到 2030 年的退出市盈率为 31.6 倍。
这一倍数假定市场将继续把耐克视为优质消费主力军，即使增长放缓。如果市场将耐克重新定位为标准服装股（接近 20-25 倍），其下跌空间可能会很大。
使用 TIKR 的全球筛选器（免费！），将耐克的估值倍数与 On Holding (ONON) 等快速增长的同行进行比较>>。
如果情况好转或恶化会怎样？
基本情况 "提供与市场相匹配的回报，但根据新产品管道的成功与否，变数很大（这些是估计值，不是保证回报）。
- 低度情况：如果品牌未能引起 Z 世代的共鸣，模型将指向 93 美元的目标（基本情况），甚至可能更低，风险在于稳定但不令人兴奋的回报。
- 中位情况：如果 "赢在当下 "战略能使耐克的发展趋于稳定，那么到 2030 年，模型预测的总回报率将达到 42%。
- 高位情况：如果耐克重新实现两位数的增长，股价可能达到 136 美元，带来 18.3% 的强劲年回报率。
查看分析师对 NKE 股票未来 5 年的预测（使用 TIKR 免费） >>>
NKE 股票还有多少上涨空间？
使用 TIKR 的新估值模型工具，您可以在一分钟内估算出一只股票的潜在股价。
只需输入三个简单的信息即可：
- 收入增长
- 营业利润率
- 退出市盈率倍数
如果您不确定要输入什么内容，TIKR 会使用分析师的一致估计自动填写每个输入内容，为您提供一个快速、可靠的起点。
在此基础上，TIKR 会计算牛市、基本市和熊市 情景下的潜在股价和总回报，这样您就可以快速了解股票的价值是否被低估或高估。
在 60 秒内查看股票的真实价值（使用 TIKR 免费） >>>
寻找新机会？
- 查看哪些股票 亿万富翁投资者正在购买的股票 这样您就可以跟随聪明的资金。
- 分析股票只需 5 分钟使用 TIKR 的一体化易用平台。
- 推倒的石头越多......您发现的机会就越多。 使用 TIKR 搜索 100K+ 全球股票、全球顶级投资者持有的股票等。
免责声明：
请注意，TIKR 上的文章无意作为 TIKR 或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们根据 TIKR 终端的投资数据和分析师的估计创建内容。我们的分析可能不包括最近的公司新闻或重要更新。TIKR 不持有所提及的任何股票。感谢您的阅读，祝您投资愉快！
