重要启示：
- 澳门需求复苏：拉斯维加斯金沙的股价反映了澳门旅游需求的复苏，随着游客量和博彩量的提高，第四季度的收入增长了 26%。
- 利润重建：拉斯维加斯金沙股票受益于成本正常化，随着澳门和新加坡规模的恢复，预计营业利润率将达到 26%。
- 目标股价：基于 5% 的收入增长和 17 倍的退出倍数，拉斯维加斯金沙的股价到 2028 年 12 月可能达到 72 美元。
- 估值上升空间：这意味着从目前的 52 美元价格上涨 38%，3 年内的年化回报率约为 12%。
使用 TIKR 的估值模型免费查看澳门游客量的恢复和新加坡的业绩如何转化为拉斯维加斯金沙股票的上涨空间 →。
拉斯维加斯金沙集团（LVS）在澳门和新加坡拥有大型度假胜地，控制着支撑整个亚洲地区旅游业和博彩业需求的优质资产。
上周（1 月），拉斯维加斯金沙公布的季度收入为 40 亿美元，超出预期，因为澳门需求的恢复速度快于预期。
随着度假村利用率的提高，固定成本趋于正常，拉斯维加斯金沙创造了约 130 亿美元的长期收入，支持了接近 26% 的营业利润率。
拉斯维加斯金沙股票的净收入达到约 20 亿美元（LTM），为一家市值接近 400 亿美元的公司加强了现金生成并支持资本回报。
拉斯维加斯金沙的股价接近 53 美元，而估值指向 72 美元，这就造成了基本面改善与投资者谨慎预期之间的矛盾。
模型对拉斯维加斯金沙股票的影响
我们使用与澳门需求复苏、新加坡稳定性和综合度假村资产经营规模相关的假设对拉斯维加斯金沙股票进行了评估。
根据 4.9% 的收入增长率、26.4% 的营业利润率和 16.7 倍的退出倍数，模型预测股价将达到 73 美元。
这意味着，在现金生成和利润恢复的支持下，到 2028 年，总上升空间为 38%，年回报率约为 12%。
免费模拟澳门需求带来的 LVS 股票利润率恢复如何影响其在 TIKR 上的 2026 年目标价 → 我们的估值假设
我们的估值假设
TIKR 的估值模型允许您输入自己对公司收入增长、营业利润率和市盈率倍数的假设，并计算股票的预期回报。
以下是我们对 LVS 股票使用的假设：
1.收入增长4.9%
LVS LTM 收入约为 130 亿美元，在 2023 年和 2024 年澳门和新加坡取消旅游限制后强劲反弹。
与最初的反弹阶段相比，随着澳门游客的正常化，近期的增长速度有所放缓，2025 年的收入增长了 5%，而调整后的物业 EBITDA 略有下降。
未来的增长取决于澳门稳定的大众市场需求和滨海湾金沙稳定的高端旅游业，但不稳定的贵宾人数和地区竞争抵消了这一增长。
根据分析师的一致估计，4.9% 的收入增长假设平衡了经济复苏后的正常化和 LVS 核心亚洲度假村组合的持续旅游业优势。
2.营业利润率：26.4
在稳定的需求周期中，LVS 股票的营业利润率一直保持在 25% 以上，这主要得益于大型综合度假村资产对固定成本的高吸收率。
最近，随着收入的恢复，利润率提高到了 21%左右，但盈利仍然受到劳动力成本、促销活动以及高利润贵宾游玩活动疲软的压力。
随着游客量的稳定，酒店、零售和博彩楼层的经营杠杆将支持利润率的扩张，而风险则包括工资上涨和监管成本压力。
与分析师的一致预测相一致，26.4% 左右的营业利润率反映了度假村正常化的利用率，而不假定高峰周期的盈利能力。
3.退出市盈率：16.7 倍
历史数据。在现金流稳定、需求明确的时期，LVS 的市盈率大约在 15 倍到 20 倍之间。
目前的估值反映了投资者在近期澳门盈利波动后的谨慎态度，尽管旅游业的长期基本面依然完好。
持续的盈利增长需要大众市场需求的稳定、新加坡业绩的稳定以及整个投资组合运营成本的控制。
根据市场一致预期，16.7 倍的退出倍数反映了对正常化盈利、地区风险和持久现金生成的平衡预期。
在 TIKR 上免费分析资本回报和再投资如何影响 LVS 到 2028 年的股票估值 → 如果情况好转会发生什么？
如果情况好转或恶化会怎样？
LVS 股票的走势取决于澳门的大规模需求、新加坡的稳定性和成本控制，这将为其 2030 年的走势设定不同的路径。
- 低度情况：如果澳门需求疲软，成本居高不下，收入增长约为 3.8%→年化回报率为 4.8%。
- 中位情况：澳门客流量稳定，新加坡业绩稳定，收入增长接近 4.2%→年化回报率 9.1%。
- 高度情况： 如果大众市场需求增强，成本有效缩减，收入将达到 4.7% → 12.8% 的年化回报。
它的上升空间有多大？
使用 TIKR 的新估值模型工具，您可以在一分钟内估算出一只股票的潜在股价。
只需输入三个简单的信息即可：
- 收入增长
- 营业利润率
- 退出市盈率
如果您不确定输入什么内容，TIKR 会使用分析师的一致估计自动填写每个输入内容，为您提供一个快速、可靠的起点。
在此基础上，TIKR 会计算在牛市、基本市和熊市情景下的潜在股价和总回报，这样您就可以快速了解某只股票是被低估了还是被高估了。
在 TIKR 上免费建立 LVS 股票模型，假设中国消费者复苏放缓，新加坡现金流稳定 → 寻找新机会？
寻找新机会？
- 查看哪些股票 亿万富翁投资者正在购买的股票 让您跟随聪明资金的脚步。
- 分析股票只需 5 分钟使用 TIKR 的一体化易用平台。
- 推倒的石头越多......您发现的机会就越多。 使用 TIKR 搜索 100K+ 全球股票、全球顶级投资者持有的股票等。
免责声明：
请注意，TIKR 上的文章无意作为 TIKR 或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们的内容基于 TIKR 终端的投资数据和分析师的估计。我们的分析可能不包括最近的公司新闻或重要更新。TIKR 不持有所提及的任何股票。感谢您的阅读，祝您投资愉快！
