主要收获：
- GitLab 的 DevSecOps 平台将产品上市时间缩短了 15 倍，将功能交付时间缩短了 4 倍，为客户带来了巨大的投资回报。
- 在日益增长的安全和合规性需求的推动下，终极订阅达到了总收入的 50%。
- GitLab Duo AI 产品正迅速获得巴克莱银行、凯捷咨询公司和 CACI 等大型企业客户的青睐。
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GitLab(GTLB) 的市值高达 88 亿美元，自首次公开募股以来，它的股价就像坐过山车一样让投资者大跌眼镜。这只科技股于 2021 年上市，在接下来的一个月里，股价接近历史最高点。
GitLab 股价从 2021 年 11 月的 125 美元跌至 2023 年 5 月的 25 美元附近。目前的交易价格约为 53 美元，仍比历史高点低 60%。
GitLab 在 2025 财年（1 月底结束）取得了强劲的收官成绩，第四季度收入同比增长 29%，达到 2.114 亿美元，非美国通用会计准则营业利润率达到创纪录的 17.7%。
该公司已成为领先的端到端 DevSecOps 平台，帮助企业整合软件开发工具链，同时增强安全能力。对于关注 GTLB 股票的投资者来说，这些业绩表明该公司有能力在增长和提高盈利能力之间取得平衡。
在新任命的首席执行官比尔-斯台普斯（Bill Staples）的掌舵下，GitLab 将重点关注 2026 财年的三个关键优先事项。其中包括增加新客户，帮助现有客户更快地实现价值，以及加速核心 DevOps、安全和人工智能领域的创新。
GitLab 如今的股价反映出投资者对其平台战略的信心不断增强，但随着人工智能技术的发展，软件开发领域仍存在增长机会。尽管软件行业的市场波动较大，但 GTLB 的股价仍表现出了韧性。
如果投资者了解 GitLab 在 DevOps 和人工智能交汇点上的独特地位，那么我们就来看看 GitLab 股票能为投资者带来丰厚回报的三个关键原因。
1.强大的平台经济推动 GTLB 股票增长
GitLab 的综合 DevSecOps 平台可为客户带来显著的经济效益，据记录，三年内投资回报率超过 480%，投资回收期不到六个月。
这一价值主张推动了 GitLab 高级产品的迅速普及，目前 Ultimate 订阅已占年度经常性收入总额的 50%。跟踪 GTLB 股票的投资者应该认识到这种平台整合战略与竞争对手的本质区别。
平台整合方法与寻求简化开发环境的企业客户产生了强烈共鸣。
根据管理层引用的 Gartner 的研究，目前只有约 25% 的公司使用 DevOps 平台，预计到 2027 年这一数字将达到 75%。这种巨大的转变可能会推动 GitLab 的股价在未来几年走高。
这些整合趋势推动了 GitLab 客户群的显著扩大。在第四季度，GitLab 完成了公司历史上最大的净资产收益率交易，并新增了创纪录的资产收益率超过 10 万美元的客户，使客户总数达到 1,229 家（同比增长 29%）。
以美元为基础的净保留率保持在 123% 的强劲水平，其中座位数的增加约占第四季度增长的 75%。这意味着现有客户在过去 12 个月中增加了 23% 的支出。
GitLab 的单租户 SaaS 产品 GitLab Dedicated 也正经历着巨大的发展势头。由于各行各业的客户都非常重视托管解决方案的灵活性和效率，第四季度专用产品的同比增长率约为 90%。
由于这些平台经济推动了业绩增长和利润扩张，GitLab 的股票预测前景看好。在第四财季，GitLab 的非美国通用会计准则运营利润率达到 17.7%，同比增长了 960 个基点，证明了其业务模式的可扩展性。
2.安全与合规助推 GitLab 股价上涨
随着客户越来越认识到在开发生命周期早期 “左移 “安全实践的价值，安全已成为 GitLab 高级应用的主要驱动力。
通过将安全扫描直接集成到开发流程中，GitLab 使企业能够更早地识别和解决漏洞，从而降低风险和修复成本。未来几年，这种安全第一的方法将继续成为 GTLB 股票的主要催化剂。
终极版每用户每月 99 美元（高级版为 29 美元），提供高级安全功能，包括模糊测试、容器扫描、漏洞评估、SAST、DAST 和其他合规功能。
在第四季度，GitLab 最大的七笔交易均为终极扩展。在安全领域取得的显著成绩包括云安全领域的领先企业 Zscaler 在竞标中选择了 GitLab。从最初的迁移机会发展成为一项战略决策，将 GitLab 平台标准化，以简化开发人员入职流程并增强安全性。
另一个令人信服的例子是美国政府的主要承包商 CACI，该公司通过整合 GitLab 平台，取消了七点解决方案。这使得安全扫描速度提高了 13 倍，工具链管理成本节省了 90%。第四季度，CACI 进一步投资 GitLab Duo Enterprise，以提高效率。
AWS Professional Services 还扩大了其对 GitLab 的承诺，从开源免费层级转向 GitLab Ultimate。他们选择 Ultimate 来帮助面向客户的团队交付解决方案，同时保持严格的安全要求。
随着各行各业对安全问题的担忧与日俱增，GitLab 目前的股价可能无法充分反映持续采用 Ultimate 订阅和以安全为重点的附加组件所带来的长期增长潜力。
行业分析师预测，随着企业在整个软件开发生命周期中优先考虑集成安全性，DevSecOps 市场将迅速扩大。这可能会成为 GTLB 股价升值的主要推动力。
3.人工智能创新推动 GTLB 股价上涨
GitLab 的 GitLab Duo AI 产品在早期获得了令人瞩目的发展，其战略定位是利用人工智能在软件开发领域的革命。
与只专注于代码生成的独立代码助手不同，GitLab 的人工智能方法贯穿整个软件开发生命周期。随着企业应用的加速，这一全面的人工智能战略可能成为 GTLB 股票的关键催化剂。
公司的人工智能产品组合包括三个主要产品：
- Duo Pro：代码建议与其他代码助手类似，但集成在 GitLab 平台中
- Duo Enterprise：在整个软件开发生命周期中嵌入人工智能功能，涵盖约 15 种不同功能
- Duo 工作流：代理人工智能解决方案（目前处于私人测试阶段），可自主处理错误修复、代码审查和部署等任务
这一全面的人工智能战略已经在推动新业务的开展和扩展。在第四季度，GitLab 赢得了与 Duo- 相关的重要企业客户，包括巴克莱银行（购买了 20,000 个 GitLab Ultimate 和 Duo Enterprise 席位）、凯捷咨询公司（Capgemini）和 CACI。
GitLab 在人工智能竞赛中的一个关键竞争优势是其集成知识图谱，该图谱可提供整个软件开发生命周期的上下文感知。这使得 GitLab 的人工智能功能不仅能了解代码本身，还能了解周围的问题、安全扫描、部署目的地和组织政策。
随着 Duo Workflow 于 2025 年 3 月进入私人测试阶段，预计将于今年年底全面上市，目前的 GitLab 股价预测可能没有充分考虑到这些新的人工智能驱动产品的收入潜力。
对于关注 GTLB 股票的投资者来说，这种人工智能战略代表了一种增长矢量，可以推动未来的价格上涨。
为什么 GitLab 股票现在看起来被低估了？
分析师为 GitLab 股票设定的平均目标价为 72 美元，表明其股价较当前水平有 35% 的上涨潜力。
GitLab 近期的业绩表明，公司有能力同时实现增长和盈利。25 财年，GitLab 收入同比增长 31%，达到 7.592 亿美元，非美国通用会计准则营业利润率增长 1050 个基点，达到 10.2%。调整后的自由现金流增长了 259%，达到 1.2 亿美元，彰显了公司不断提高的资本效率。
凭借高度可预测的收入模式（第四季度 RPO 同比增长 40%，达到 9.45 亿美元）和多种增长杠杆（包括新客户、终极升级、专用应用和人工智能扩展），GitLab 已做好充分准备，在未来数年实现可持续增长。
GTLB 股票的远期市盈率约为 74 倍，远低于 98 倍的 12 个月历史平均水平。
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跟踪 GTLB 股票的分析师预计，调整后的收益将从 2025 财年的每股 0.74 美元增至 2028 财年的每股 2.01 美元。如果 GitLab 股票的定价为远期收益的 50 倍，那么到 2027 年初，其交易价格将在 100 美元左右，这表明其较当前水平的上涨潜力几乎达到 100%。
GitLab 股票的TIKR 启示
作为最全面的 DevSecOps 平台，GitLab 的独特地位使其成为 2025 年及以后最引人注目的企业软件投资之一。工具整合、安全优先和人工智能驱动开发的融合，为公司和 GitLab 股票创造了强大的后劲。
虽然由于宏观经济的不确定性和人工智能代码助手领域的竞争态势，GTLB 的股票在短期内可能会面临波动，但其平台战略和卓越的执行力表明，它已做好准备，在 DevSecOps 市场上占据越来越大的份额。
最近，GitLab 任命 Bill Staples 为首席执行官，Ian Steward 为首席风险官，这进一步加强了 GitLab 的领导团队，使其年收入达到 10 亿美元，为 GitLab 股票升值提供了更多催化剂。
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