主要收获：
- 2 分钟估值模型对荷兰兄弟公司股票的估值为 2 年后每股 80 美元。
- 与今天每股 72 美元的价格相比，有 11% 的潜在上涨空间。
- 预计未来 3 年，BROS 股票的每股收益将大幅增长 127%。
- 尽管增长强劲，但该股的溢价估值限制了近期的上涨潜力。
- 在 TIKR 上免费获取 100,000 多支全球股票的准确金融数据 >>>
Dutch Bros（BROS）迅速崛起，成为美国发展最快的咖啡连锁店之一。它凭借以得来速为重点的模式和充满活力的品牌文化，向老牌咖啡连锁店发起挑战。公司继续在全美积极扩张，目标是在未来几年内开设数千家分店。
目前，BROS 的股价为每股 72 美元，投资者质疑这一增长故事是否证明该股的溢价估值是合理的。
让我们来分析一下荷兰兄弟公司的股票能否带来值得加入您当前投资组合的回报。
什么是 2 分钟估值模型？
股票的长期价值取决于三个核心因素：
- 收入增长：企业规模有多大。
- 利润率：企业获得多少利润。
- 倍数：投资者愿意为企业的收益支付多少钱。
我们的2 分钟估值模型使用简单的公式对股票进行估值：
预期正常化每股收益 * 远期市盈率 = 预期股价
收入增长和利润率是公司长期正常化每股收益（EPS）的驱动因素，投资者可以利用股票的长期平均市盈率来了解市场对公司的估值。
荷兰兄弟公司股票为何 估值过高
预测
根据下图所示的分析师估计，荷兰兄弟公司有望在未来三年实现显著的盈利增长。
预计每股收益将从 2024 年的 0.49 美元增长到 2027 年的 1.11 美元，三年内累计增长 127%。
尽管 2025 年的宏观环境充满挑战，但预计今年的盈利将增长 21%。此外，2026 年和 2027 年的每股收益增长将分别加快 37% 和 36%。
荷兰兄弟公司股票的盈利增长可能是由以下因素推动的：
- 积极扩张门店：公司正在迅速扩大业务范围，计划到 2027 年，店铺数量将从现在的约 850 家增加到 1 500 多家。
- 同店销售增长：Dutch Bros 的可比门店销售额继续保持强劲增长，这反映了其受欢迎程度和客户忠诚度。
- 提高利润率：随着商店基础的成熟和公司基础设施的扩大，运营杠杆将推动利润率的提高。
- 菜单创新：公司定期推出新的饮料和食品，以增加客流量和平均票价。
在估值方面，我们将荷兰兄弟公司股票 2027 年的每股收益略微保守地估计为 1 美元。
BROS 股票交易是否 溢价？
如市盈率图所示，Dutch Bros 股票目前的远期收益约为 116 倍，低于 120 倍的三年历史平均水平。
虽然近几个月来该股的估值有所下降，但 2025 年 5 月的交易倍数仍然很高。
考虑到宏观环境的不稳定性，我们采用相对保守的 80 倍远期市盈率进行估值，略低于该股目前的市盈率。
目前，优质企业的市盈率通常是年盈利增长的 2 倍。预计 2026 年和 2027 年的盈利年增长率约为 37%，80 倍的远期市盈率对该股来说显得相当慷慨。
荷兰兄弟公司股票的公允价值
使用我们的 2 分钟估值模型，并采用保守的方法：
- 保守估计 2027 年每股收益：1 美元
- 保守的远期市盈率：80 倍
预期正常化每股收益 (1 美元) * 远期市盈率 (80x) = 预期股价 (80 美元)
根据这一估值，我们对荷兰兄弟公司股票的 2 年预期价格为每股 80 美元。
BROS 目前的股价约为每股 72 美元，这意味着未来两年的潜在上涨空间为 11%，年化回报率为 5%。
鉴于长期以来大盘的年均回报率约为 10%，Dutch Bros 股票的这一价格可能会带来低于市场平均水平的回报。
请记住，这只是一个估值练习，我们并不确定股票未来的价格。
使用 TIKR 快速评估股票价值（免费，无需银行卡） >>>
Dutch Bros 股票的目标价是多少？
分析师认为，目前 BROS 的股价仅有小幅上涨空间。
分析师为荷兰兄弟公司股票设定的平均目标价约为每股 76 美元，这表明在目前股价的基础上，他们认为荷兰兄弟公司股票还有约 6% 的上涨空间：
一些分析师认为其上升空间更大，目标价格高达每股 83 美元，表明与当前水平相比有 15%左右的潜在上升空间。
尽管如此，由于高估了 15%的上涨空间，该股目前的估值很有可能表现不佳。
需要考虑的风险
尽管该公司的业务有望实现强劲增长，但投资者仍应注意可能影响 Dutch Bros 增长轨迹的若干风险：
- 估值敏感性：115 倍的远期收益，令人失望的增长数据可能会导致大幅压缩倍数。
- 竞争加剧：特色咖啡市场竞争激烈，星巴克等老牌企业和新兴连锁企业都在争夺市场份额。
- 成本上升：影响劳动力、配料和建筑的通胀压力可能会对利润率造成压力，并减缓扩张速度。
- 地域集中：公司仍主要集中在西部各州，新市场的成功并无保障。
TIKR 外卖
以目前的估值来看，荷兰兄弟公司股票的投资价值喜忧参半。虽然该公司的增长故事仍然令人信服，拥有强劲的单位经济效益和明确的扩张途径，但其溢价估值限制了近期的上涨潜力。
预计两年的回报率为 11%，即年回报率为 5%，这与许多投资者对高增长公司的预期相差甚远。
这表明，目前的股价已经在很大程度上反映了荷兰兄弟公司未来几年的增长潜力。
对于那些相信该公司有能力成功实施其雄心勃勃的扩张计划并最终实现估值增长的长期投资者来说，Dutch Bros 仍然是增长型投资组合中一个具有吸引力的新成员。不过，那些追求即时回报的投资者可能要等待一个更有利的进入点。
荷兰兄弟公司的股票在未来 24 个月内是否值得买入？使用 TIKR 查看该股票的分析师目标价和增长预测，了解其目前的价值是否被低估。
寻找新机遇？
- 查看 亿万富翁投资者正在购买哪些股票 ，这样你就可以跟随聪明的资金。
- 利用 TIKR 的一体化易用平台，在短短 5 分钟内分析股票。
- 你推翻的石头越多……你发现的机会就越多。使用 TIKR 搜索 100K+ 全球股票、全球顶级投资者持有的股票等。
免责声明
请注意，TIKR 上的文章无意作为 TIKR 或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们的内容基于 TIKR 终端的投资数据和分析师的估计。我们的分析可能不包括最近的公司新闻或重要更新。TIKR 不持有所提及的任何股票。感谢您的阅读，祝您投资愉快！
