主要收获：
- 2 分钟估值模型将 DraftKings 股票估值为 2 年后每股 60 美元。
- 与今天每股 34 美元的价格相比，有 77% 的潜在上涨空间。
- DKNG 股票的市盈率接近多年来的最低水平，远低于历史平均水平。
- 未来 3 年，DraftKings 的每股盈利预计将增长超过 1000%。
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DraftKings(DKNG) 的市值为 173 亿美元，股价从历史高点下跌了 50%。DraftKings 是一家数字体育娱乐和游戏公司，在其平台上提供在线体育博彩和其他产品。
此外，它还提供 DraftKings 市场，这是一个专为主流用户设计的数字收藏品生态系统，提供精心策划的 NFT。
尽管最近出现了波动，但 DraftKings 仍是快速扩张的在线体育博彩和 iGaming 市场的领导者，分析师预计未来几年的盈利将大幅增长。
目前，DKNG 的股价仅为 34 美元/股（截至 2025 年 5 月 7 日），对于那些以合理估值寻求高增长潜力的投资者来说，DraftKings 是一个引人注目的机会。
让我们来看看为什么。
什么是 2 分钟估值模型？
股票的长期价值取决于三个核心因素：
- 收入增长：企业规模有多大。
- 利润率：企业获得多少利润。
- 倍数：投资者愿意为企业收益支付多少钱。
我们的2 分钟估值模型使用简单的公式对股票进行估值：
预期正常化每股收益 * 远期市盈率 = 预期股价
收入增长和利润率是公司长期正常化每股收益（EPS）的驱动因素，投资者可以利用股票的长期平均市盈率来了解市场对公司的估值。
为什么 DraftKings 股票看起来被低估了？
预测
根据下图所示的分析师估计，DraftKings 预计将实现大幅盈利增长。
预计两年后每股收益将达到 2.74 美元，其中 2025 年将大幅增长 417%，2026 年和 2027 年的年收益增长率也将超过 30%。
DraftKings 股票的盈利增长可能是由以下因素推动的：
- 市场扩张：越来越多的州继续将在线体育博彩和 iGaming 合法化，DraftKings 目前已在 20 多个州开展业务，并准备随着立法的进展进入更多市场。
- 用户货币化改进：公司通过体育博彩、赌场游戏和每日奇幻体育产品之间的交叉销售，成功提高了每用户平均收入。
- 运营杠杆：随着 DraftKings 将其平台扩展到更多的州，它从运营效率中获益，营销和推广费用在收入中所占比例越来越小。
- 技术优势：DraftKings 的专有技术平台可实现快速的产品创新和个性化的用户体验，帮助其在竞争日益激烈的情况下保持市场领先地位。
根据我们的估值，我们预计 DKNG 在 2027 年的每股收益将达到 2.50 美元。
DKNG 股票 现在是否 被低估了？
如市盈率图所示，DraftKings 股价目前的远期收益约为 28 倍，接近历史最低水平，大大低于 64 倍的 12 个月历史平均水平。
虽然该股的估值自 2025 年初以来已大幅下降，但其基本业务要素依然强劲。
考虑到宏观环境的不稳定性，我们采用保守的 24 倍远期市盈率进行估值，略低于该股目前的市盈率。
DraftKings 股票的公允价值
使用我们的 2 分钟估值模型，并采用保守方法：
- 保守估计 2027 年每股收益：2.50 美元
- 保守的远期市盈率：24 倍
预期正常化每股收益 (2.50 美元) * 远期市盈率 (24x) = 预期股价 (60 美元)
根据这一估值，我们得出的 DKNG 两年预期股价为每股 60 美元。
DraftKings 目前的股价约为每股 34 美元，这意味着未来两年的潜在上涨空间为 76%，年化回报率为 33%。
鉴于整个市场的年平均回报率约为 10%，DKNG 股票有能力为股东带来超额收益。
请记住，这只是一个估值练习，我们并不确定股票未来的价格。
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DKNG 股票的目标价是多少？
分析师认为，DraftKings 股票今天可能会有强劲的上涨空间。
分析师对 DKNG 股票的平均目标价约为每股 54 美元，这表明根据目前的股价，他们认为 DraftKings 目前还有约 56% 的上涨空间：
需要考虑的风险
尽管前景看好，但投资者仍应注意可能影响 DraftKings 增长轨迹的若干风险：
- 监管的不确定性：在线赌博的监管环境仍在不断变化，不利的立法可能会减缓市场扩张或增加合规成本。
- 竞争激烈：DraftKings 面临着来自 FanDuel 等老牌玩家和新进入者的激烈竞争，导致获客成本上升和价格竞争加剧。
- 盈利时间表：虽然公司收入增长强劲，但持续盈利能力取决于在减少促销支出的同时保持用户参与度。
- 宏观经济压力：经济逆风可能会影响消费者在娱乐方面的自由支配支出，包括在线赌博和体育博彩。
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以目前的估值来看，DraftKings 的风险回报令人信服。非凡的预期盈利增长和远低于历史平均水平的估值倍数推动了该股的上涨空间。
虽然监管障碍和竞争压力依然存在，但公司在快速发展的在线体育博彩业中的强大市场地位为长期增长奠定了坚实的基础。
DraftKings 不断改善的单位经济效益将有助于其利用美国各地网络赌博持续合法化的机会。
投资者应做好波动的准备，但如果 DKNG 有效执行其增长战略，投资者将获得可观的回报。
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免责声明
请注意，TIKR 上的文章无意作为 TIKR 或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们根据 TIKR 终端的投资数据和分析师的估计创建内容。我们的分析可能不包括最近的公司新闻或重要更新。TIKR 不持有所提及的任何股票。感谢您的阅读，祝您投资愉快！
