通用电气股票的关键统计数据
- 过去一周表现：6
- 52 周区间： 232 美元至 348 美元
- 估值模型目标价：446 美元
- 隐含升幅： 39
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发生了什么？
通用电气航空航天股价在过去一周上涨了约6%，最近的交易价格接近 每股321美元，原因是投资者对该公司商业发动机服务需求的信心增强、分析师的新支持以及航空航天股的持续上涨势头。投资者将通用电气与RTX、罗尔斯-罗伊斯、赛峰集团、波音、空中客车和TransDigm等航空航天和国防同行进行比较，因为投资者在寻找与飞机生产、发动机服务、国防需求和长周期售后市场收入相关的公司。该公司股价在本周也实现了六连涨，但仍低于其 52 周最高价约 348 美元。
股价走高是因为投资者本周获得了一个更明确的信号，即通用电气航空航天公司最重要的利润引擎--商用发动机维护仍在持续。在5 月 27 日的伯恩斯坦电话会议上，该公司首席执行官拉里-卡普（Larry Culp）表示，即使飞机起飞量减少、燃油价格上涨，航空公司也没有明显减少发动机维护或备件采购。备件订单在第一季度增长了 30%，大约在过去的 60 天里已接近 40%的增长率，而停放的飞机数量比 4 月份有所下降，仍低于今年年初的水平。这很重要，因为停飞飞机减少和零部件需求强劲，减少了人们对通用电气高利润售后市场业务短期放缓的担忧。
通用电气航空航天集团最近公布的第一季度财报也为这一涨势提供了更多依据。该公司报告的订单额为 230 亿美元，同比增长 87%；总收入为 124 亿美元，同比增长 25%；调整后收入为 116 亿美元，同比增长 29%；调整后每股收益为 1.86 美元，同比增长 25%；自由现金流为 17 亿美元，同比增长 14%。Culp 说："我们对第二季度的业绩感觉非常好。"这主要得益于停放飞机数量的减少、强劲的清除量、商店访问量的增加以及 2100 亿美元的积压订单，其中包括 1700 亿美元的商业服务。我们从中得到的主要启示是，投资者并不只是为短期的航空业反弹买单，而是为具有强劲的积压业务能见度和经常性售后市场需求的重服务发动机业务买单。
分析师的最新分析有助于强化这一举措。Seaport Global 对通用电气航空航天启动了买入评级和 375 美元的目标价，而更广泛的分析师平均目标价在 351 美元附近。这些更新共同帮助投资者将通用电气航空航天定位为更高质量的航空航天服务复合制造商，其未来表现与备件需求、LEAP 车间访问量、国防增长、积压转换和自由现金流息息相关。
通用电气的价值被低估了吗？
根据估值假设，该股票的模型如下
- 收入增长率：约 11
- 运营利润率：约 22
- 退出市盈率：39 倍
通用电气的估值取决于该公司能否继续将强劲的发动机需求、售后服务、国防订单和定价能力转化为稳定的盈利增长。
在商用发动机交付量、维修店访问量、备件需求以及可持续产生服务收入的庞大装机量的支持下，公司收入预计将从 2025 年的约 420 亿美元增长到 2030 年的约 660 亿美元，因此公司的收入结构看起来很健康。
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如果服务仍然是增长的主要动力，利润率将保持强劲，因为发动机维护、备件和长期服务协议通常比销售新设备更具经济效益。
基于这些投入，该模型估计目标价为 446 美元，这意味着在大约 3 年的时间里，通用电气航空航天公司的总涨幅约为 39%，这表明以目前的价格来看，通用电气航空航天公司的价值似乎被低估了。
在目前的水平上，通用电气航空航天公司的价值似乎被低估了，下一步的表现可能会受到商业服务增长、积压货物转换、LEAP 发动机耐久性改进、国防需求以及持续产生自由现金流的推动。
通用电气股票的上涨空间有多大？
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