美光股票的关键数据
- 美光股票过去6个月的价格变动： 72%
- 截至10月26日的$MU股票价格： $904
- 52周高点： $1255
- $MU股票目标价： $1562
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发生了什么？
美国银行维持了对美光科技 (MU) 的买入评级，此前该行分析师上周在纽约和波士顿会见了公司高管。
该机构指出了美光在存储技术方面的强势地位，并引用了到2027年和2028年更好的供应可见性。
管理层表示，当前的存储规格反映了存储器的短缺，这种短缺不受计算能力、土地或电力的限制。
GPU制造商和数据中心运营商正在利用他们现有的芯片封装产能进行生产。
美光也在与客户锁定长期协议，这些协议现在大约持续到2030年之后五年，关于2031年的谈判正在进行中。
预计约35%的销售额将属于这些协议范围，目标是到2030年达到50%。
美光表示，客户的财务承诺已增长至320亿美元。
在技术方面，美光可以支持从4层到16层的HBM堆叠，并为特定用途构建定制版本的HBM。
在DRAM方面，预计其下一个节点的量产将在2027年下半年。在NAND方面，其下一代产品目标是在2027年底前实现超过400层。
美光还计划从12月9日开始回购更多股票。美国银行估计，2027年和2028年的年自由现金流将达到1500亿至2000亿美元。
市场对美光股票的看法
美国银行传达的信息是稳定的信心，因为美光股票正受到供应紧张和长期客户合同的支持。这些合同使得未来的销售更容易预测。
美光的最新业绩说明了原因。
- 第四财季收入为542亿美元，同比增长379%。
- 毛利率为87%。
- 自由现金流为332亿美元。
- 全年收入达到1332亿美元。
管理层预计短缺将持续，并表示2027年和2028年的供需状况将比2026年紧张得多。
管理层还表示，目前看不到供需平衡的时间点。其2027年产出的75%以上已经锁定。
下一季度看起来也很强劲，美光预计收入约为615亿美元。
考虑到美光计划增加支出以扩大工厂空间，也存在风险。
一些客户也可能在其产品中减少内存使用。对于美光股票而言，关键问题是供应紧张维持高价的时间能持续多久。
任何关注美光股票的人都应留意12月9日之后的回购计划。
那么美光股票的实际价值是多少？
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