安进公司（纳斯达克股票代码：AMGN）的股价接近每股 292 美元，去年下跌了约 8%，原因是投资者正在权衡增长放缓与稳定的利润率和强劲的股息支持。尽管销售额增幅不大，但这家生物技术巨头仍保持着较高的盈利能力和强劲的现金流，是医疗保健领域值得信赖的长期复合型企业。
最近，在 Repatha 和 Tezspire 等关键产品持续增长的推动下，以及新整合的 Horizon 资产（如 Tepezza 和 Uplizna）的重要贡献，安进公司在 2025 年取得了稳健的业绩。2023 年底完成的 Horizon 收购现已完全纳入安进公司的产品组合，并加强了其罕见病部门。2025 年 10 月，Tezspire 的新适应症 "慢性鼻炎伴鼻息肉 "获得 FDA 批准，扩大了其在呼吸系统治疗领域的影响力。与此同时，安进公司公布了其肥胖症候选药物MariTide令人鼓舞的二期临床数据，并确认了将其推进到三期临床试验的计划，这标志着该公司在代谢健康市场可能成为一个新的增长支柱。
本文探讨了华尔街分析师认为安进公司到 2027 年的交易前景，并借鉴了共识目标和 TIKR 的指导估值模型，勾勒出该公司股票的潜在走势。这些数字反映的是分析师的估计，而不是 TIKR 自己的预测。
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分析师目标股价显示了适度的上涨空间
安进公司的交易价格约为 292 美元/股，而分析师的平均目标价格接近 312 美元/股，这表明该公司股票在未来一年内将有 7% 的上涨空间。预测显示出较大的差异，反映出分析师们的信心参差不齐：
- 最高预期：~405 美元/股
- 低估：约 180 美元/股
- 目标中位数：~313 美元/股
- 评级：10家买入，3家跑赢大盘，15家持有，1家跑输大盘，2家卖出
分析师认为，从目前的水平来看，安进的上升空间不大。对投资者而言，安进公司的估值相当高，但如果Tezspire和MariTide等新产品的销售强于预期，则可能会有超额收益。它的吸引力不在于价格的大幅上涨，而在于持续的股息收入和防御性盈利的稳定性。
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安进公司：增长前景和估值
公司的基本面依然稳健、平衡：
- 预计到 2027 年，收入年增长率约为 3-4
- 运营利润率接近 44
- 股价约为远期收益的 14 倍，接近长期平均水平
- 根据分析师的平均估计，TIKR 的指导估值模型采用 14 倍远期市盈率，表明到 2027 年每股约为 348 美元
- 这意味着总回报率约为 19%，年化回报率约为 8
这些数据表明，安进公司将获得稳定、可预测的回报，而不是爆炸性的增长。对于投资者来说，安进公司是一家稳定可靠的复合型企业。其强劲的自由现金流和 3.3% 的股息率提供了稳定的收入，而利润率优势则在增长放缓时提供了缓冲。
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是什么推动了乐观情绪？
安进公司的多样化投资组合继续显示出韧性。Tezspire和Repatha等新药的增长正在帮助抵消老药销售的放缓，而对Horizon Therapeutics公司的整合则增加了Tepezza和Krystexxa等在罕见病领域有前景的资产。
该公司还在推进新陈代谢领域的潜在突破，其肥胖症候选药物 MariTide 最近在后期试验中取得了令人鼓舞的结果。强劲的利润率、严谨的资本分配和 3.3% 的股息率进一步增强了投资者的信心。
对于投资者来说，这些因素表明，即使在向新一代疗法转型的过程中，安进公司也有基础实现持续的盈利增长，并保持股东回报。
熊市：增长放缓和竞争压力
尽管有这些优势，安进公司仍面临着充满挑战的增长背景。多个治疗领域的竞争正在加剧，定价压力继续影响着成熟药物。来自地平线公司的整合成本也可能影响近期的盈利能力。
对投资者来说，主要风险是停滞不前。如果安进公司的新疗法无法抵消老产品的下滑，盈利可能会持平，从而使股价接近公允价值，而不是大幅走高。
2027 年展望：安进公司能值多少钱？
根据分析师的平均估计，TIKR 的指导估值模型表明，到 2027 年，安进公司的股价可能接近 348 美元/股，与当前水平相比，总涨幅约为 19%，年化回报率约为 8%。
这一展望假定了稳定的盈利、稳定的利润率，以及收购 Horizon 和推出新产品带来的增量。要想获得更大的上升空间，安进公司需要更快地采用 Tezspire 等药物，并在肥胖症治疗方面取得 MariTide 的潜在成功。
对于投资者来说，安进公司是一家可靠的复方制剂生产商，收入状况良好。虽然上涨空间可能有限，但它的持久性和现金流的稳定性使其成为大盘生物技术股中长期持有的稳健品种。
华尔街忽视的具有巨大上升空间的人工智能复合型企业
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