百时美施贵宝公司（纽约证券交易所代码：BMY）百时美施贵宝公司（NYSE: BMY）在销售增长放缓、关键药物专利临近到期的情况下，一直在努力重拾投资者的信心。在经历了一段艰难的盈利和情绪低迷期后，该公司股价约为 44 美元/股，接近 52 周低点。尽管如此，百时美仍能产生强劲的现金流，并保持健康的资产负债表，使其能够灵活地支持分红和回购。
最近，该公司公布了 Camzyos 治疗心力衰竭的新数据，显示出强劲的长期疗效，并获得了 FDA 对 Reblozyl 的优先审查，以扩大其在贫血患者中的应用。这些进展凸显了百时美药业对推进心血管和血液管线的持续关注，这些领域被认为是抵消 Eliquis 和 Opdivo 等老药带来的损失的关键。
本文探讨了华尔街分析师对百时美公司股票到 2027 年交易前景的预期。我们收集了共识目标价和估值模型数据，勾勒出该股的潜在走势。这些数据反映了当前分析师的估计，并非 TIKR 自己的预测。
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分析师目标股价显示了适度的上涨空间
百时美目前的股价接近 44 美元/股，而分析师的平均目标价约为 53 美元/股，这意味着该股在未来一年内大约有 21% 的上涨空间。预测值仍然偏高，反映了公司增长路径的不确定性：
- 最高预期：约 68 美元/股
- 低预期：约 34 美元/股
- 目标中值：~51 美元/股
- 评级：3家买入，3家跑赢大盘，19家持有，1家跑输大盘，1家卖出
分析师普遍认为，从目前的水平来看，该公司还有适度的上升空间。
对投资者来说，百时美施贵宝是一家低风险的收益型公司，如果在 2026 年和 2027 年期间新疗法的执行力增强，该公司的表现可能会更好。
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百时美施贵宝：增长前景和估值
公司的基本面保持稳定，但并不特别令人振奋：
- 预计到 2027 年，收入将每年下降约 4
- 营业利润率预计接近 35
- 股价约为远期收益的 7 倍，低于长期平均水平
- 根据分析师的平均估计，TIKR 的指导估值模型采用 7 倍远期市盈率，表明到 2027 年每股约为 45 美元
- 这意味着约 4% 的总上升空间，或约 1.6% 的年回报率
这些数据表明，必治妥-迈尔斯公司是价值型和股息型股票，而不是成长型股票。
对投资者来说，百时美施贵宝提供了稳定的收入和在动荡市场中的抗跌性，但在其下一代产品证明能恢复增长势头之前，该股可能会保持区间震荡。
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是什么推动了乐观情绪？
百时美施贵宝仍然拥有强劲的现金流，并在肿瘤学、免疫学和心血管护理领域处于领先地位。Camzyos和Sotyktu等治疗药物正在拓展新的市场，而Reblozyl最近获得了美国食品及药物管理局（FDA）的优先审查，可以更广泛地用于贫血症，这表明公司在下一波增长驱动力方面取得了稳步进展。
公司的成本控制和股票回购计划也为股东回报提供了支持。百时美公司的利润率保持在 35% 左右，现金流为研发和分红提供了资金，即使在增长缓慢的环境中，公司也能保持灵活性。
对于投资者来说，这些优势表明，如果新疗法在未来几年内取得进展，该公司的业务将有足够的弹性来保护收入，并逐步重建信心。
熊市案例：增长和管线执行
即使拥有稳健的利润率，百时美仍面临着 Eliquis 和 Opdivo 专利到期的压力，这两项专利合计占目前收入的很大份额。取代这些销售额需要时间，成功与否取决于新疗法的商业推广速度。
随着默克、辉瑞和阿斯利康等竞争对手相继推出新药，竞争也在加剧。如果百时美研发项目表现不佳或定价能力减弱，就会带来更多风险。
对投资者来说，主要的问题是执行力。这只股票看起来便宜是有原因的。如果没有明显的盈利复苏，即使该公司保持其股息优势，股价也可能继续在区间内波动。
2027 年展望：百时美能值多少钱？
根据分析师的平均估计，TIKR 的指导估值模型采用 7 倍远期市盈率，预测到 2027 年，公司股价约为 45 美元/股。这意味着与当前水平相比，大约有 4% 的总上升空间，或 1.6% 的年回报率。
虽然前景并不乐观，但也反映出百时美公司的防御性吸引力。该股的股息率接近 6%，利润率稳定，自由现金流可靠。投资者支付较低的倍数是为了获得稳定而非增长。
对投资者来说，百时美公司是一家稳定的股息复合型公司，股价接近公允价值。未来的上涨空间可能取决于其新产品的推出对专利损失的抵消程度，以及管理层能否在 2027 年之前重新点燃可持续的顶线增长。
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华尔街忽视的具有巨大上升空间的人工智能复合型企业
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