礼来公司（纽约证券交易所股票代码：LLY）因其突破性的糖尿病和肥胖症药物而备受市场青睐。该公司股价约为每股 825 美元，虽已脱离高点，但仍反映出市场对其大片生产线的信心。尽管出现了短期波动，但分析师们认为，在利润率不断扩大以及在快速增长的肥胖症市场处于领先地位的支持下，未来的盈利增长将十分强劲。
最近，礼来公司公布的 2025 年第三季度业绩强劲，超出预期，这主要得益于对其减肥治疗药物 Mounjaro 和 Zepbound 的强劲需求。该公司还公布了其新型口服 GLP-1 候选药物 orforglipron 令人鼓舞的后期数据，这标志着其肥胖症产品组合中又多了一个潜在的增长动力。这些进展增强了礼来的发展势头，因为它扩大了生产规模，并扩大了其在代谢健康领域的领先地位。
本文探讨了华尔街分析师认为礼来公司到2027年的交易前景。我们汇总了共识目标和估值模型，勾勒出该股的潜在走势。这些数据反映了当前分析师的预期，并非 TIKR 自己的预测。
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分析师目标价显示上涨空间有限
礼来公司目前的交易价格约为 825 美元/股。分析师的平均目标价为 898 美元/股，表明上涨空间约为 9%。预测显示的范围很广，反映了华尔街分析师们喜忧参半的情绪：
- 最高预期：~1,190 美元/股
- 低估：~650 美元/股
- 目标中值：~900 美元/股
- 评级：17家买入，3家跑赢大盘，8家持有，1家跑输大盘
分析师们认为该股的上涨空间有限，这表明该股可能已将近期取得的成功计入股价。对于投资者来说，近期的上涨空间似乎不大，但长期潜力仍与 Mounjaro 和 Zepbound 等肥胖症和糖尿病治疗药物的持续增长有关。
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礼来：增长前景和估值
礼来的财务基础仍然是全球医疗保健行业中最雄厚的：
- 预计到 2027 年，收入将每年增长约 23
- 营业利润率预计将保持在 45% 附近
- 股价约为远期收益的 30 倍，略高于行业平均水平
- 根据分析师的平均估计，TIKR 的指导估值模型采用 30 倍远期市盈率，表明到 2027 年每股约为 1,369 美元
- 这意味着约 66% 的总回报率，或约 26% 的年化回报率，预示着强劲的上升潜力
对投资者而言，这些指标表明礼来仍是一家具有卓越增长和盈利能力的优质复合药企。估值看起来很高，但考虑到公司在肥胖症和糖尿病护理领域的主导地位，以及不断扩大的阿尔茨海默氏症治疗管线，这一估值似乎是合理的。
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是什么推动了乐观情绪？
礼来在肥胖症和糖尿病治疗领域的领先地位仍然是投资者信心的最大驱动力。全球对 Mounjaro 和 Zepbound 的需求依然强劲，这使礼来成为医疗保健领域增长最快的市场之一。公司还在扩大生产能力，以满足激增的处方需求，从而帮助保护其主导市场份额。
除肥胖症外，阿尔茨海默氏症候选药物 Donanemab 的新数据以及肿瘤和炎症领域的管线项目都表明，礼来的创新引擎依然强劲有力。对于投资者来说，这些优势表明，在持久的定价能力和下一代疗法的高利润增长的支持下，礼来可以在 2027 年之前保持复合盈利。
熊市案例：估值与竞争
即使拥有出色的基本面，礼来的估值看起来也很高。该股的远期收益约为 30 倍，远高于大型制药公司的同行。大部分肥胖症药物的成功可能已被定价，如果销售增长放缓或竞争对手缩小差距，则缓冲空间有限。
诺和诺德仍是减肥药领域最大的竞争对手，新进入者可能会逐渐对定价造成压力。对投资者来说，风险在于，如果肥胖症市场的正常化速度快于预期，对持续高速增长的预期可能会被证明过于乐观。
2027 年展望：礼来公司能值多少钱？
根据分析师的平均估计，TIKR 的指导估值模型采用 30 倍远期市盈率，显示礼来到 2027 年的交易价格可能接近 1369 美元/股。这意味着约 66% 的总上涨空间，或 26% 的年回报率。
这一前景假定肥胖症药物的发展势头持续，利润率强劲扩张，管道获批数量稳定。要超过这一目标，礼来需要保持两位数的收入增长，并成功实现代谢类药物以外的多元化。
对于投资者来说，礼来是一家优质的复合增长型企业。它的上升潜力看起来很可观，但估值纪律和长期执行力将决定这家市场领军企业还能有多大的发展空间。
华尔街忽视的具有巨大上升空间的人工智能复合型企业
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