Principais estatísticas das ações da Chipotle Mexican Grill
- 2025 Variação de preço das ações da Chipotle: -35%
- Preço da ação $CMG em 3 de janeiro: $37
- Máxima em 52 semanas: US$ 60
- Meta de preço das ações de $CMG: $43
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O que aconteceu?
As ações da Chipotle (CMG) sofreram uma venda brutal em 2025, caindo quase 50% até novembro, o que incluiu uma queda de 19% em um único dia após seurelatório delucros do terceiro trimestre.
A rede de restaurantes cortou sua previsão de vendas nas mesmas lojas para o ano inteiro pelo terceiro trimestre consecutivo, fazendo com que os investidores corressem para a saída.
Os problemas começaram no início do ano, quando o sentimento do consumidor sofreu uma queda acentuada. A Chipotle viu menos clientes visitando o local, em todos os níveis de renda, mas a dor foi mais forte entre os clientes de renda baixa e média.
As famílias que ganham menos de US$ 100.000 por ano, que representam cerca de 40% do total de vendas da Chipotle, têm se retraído significativamente. Elas não estão mudando para os concorrentes. Estão apenas comendo em casa com mais frequência devido a preocupações com a economia e a inflação.
Um grupo foi particularmente atingido: os clientes com idade entre 25 e 35 anos. Esse grupo demográfico é responsável por cerca de 25% das vendas da Chipotle e está enfrentando vários ventos contrários, incluindo o aumento do desemprego, o aumento dos pagamentos de empréstimos estudantis e o crescimento mais lento dos salários.
Infelizmente para a Chipotle, essa faixa etária representa uma parcela maior de sua base de clientes do que a do setor de restaurantes em geral.
O terceiro trimestre trouxe mais notícias ruins. As vendas nas mesmas lojas aumentaram apenas 0,3%, e o tráfego diminuiu. Para o ano inteiro, a administração agora espera que as vendas nas mesmas lojas sofram um declínio de um dígito baixo. Pior ainda, as tendências se deterioraram ainda mais em outubro, após o término do trimestre.
O CEO Scott Boatwright explicou na teleconferência de resultados que o ambiente promocional se intensificou ao longo do ano, com os concorrentes se apoiando fortemente no preço de valor e na inovação do cardápio.
Embora a refeição média da Chipotle ainda custe em torno de US$ 10, muitos consumidores acreditam erroneamente que o preço está mais próximo de US$ 15, o que faz com que a rede se junte a seus pares de fast-casual mais caros.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da CMG
Wall Street reagiu duramente às notícias. Pelo menos cinco analistas reduziram suas metas de preço para as ações da CMG após o relatório de lucros.
- Jon Tower, do Citi, cortou sua meta de US$ 54 para US$ 44, observando que "é difícil chegar ao fundo do poço para as vendas, dada a multiplicidade de fatores que pesam sobre a demanda".
- Pete Saleh, analista do BTIG, expressou sua surpresa com a rapidez com que o tráfego enfraqueceu, dizendo que "não está convencido de que as preocupações com a acessibilidade econômica sejam o principal fator de impulso aqui".
- Danilo Gargiulo, analista da Bernstein, expressou preocupação com o fato de que "as ações de menu e marketing adotadas até agora não compensaram suficientemente a retração do tráfego".
No entanto, a maioria dos analistas ainda atribui a desaceleração a desafios de todo o setor, e não a problemas específicos da Chipotle. Sara Senatore, do Bank of America, escreveu que "a marca continua fundamentalmente saudável" e espera "um retorno ao crescimento à medida que o cenário macroeconômico melhorar".
Os dados corroboram esse ponto de vista, já que a Chipotle tem mantido uma participação estável na carteira de clientes, indicando que não está perdendo clientes para os concorrentes. A questão é simplesmente que sua base principal de clientes está jantando fora com menos frequência.
Notavelmente, a empresa está acelerando seus gastos com marketing, lançando novos itens de menu, como o molho Red Chimichurri e a Carne Asada, e reimaginando seu programa de recompensas de fidelidade.
A Chipotle também planeja lançar de 3 a 4 ofertas de proteína por tempo limitado em 2026, acima do ritmo histórico de 2 por ano. A empresa descobriu que os clientes que compram ofertas por tempo limitado aumentam seus gastos e a frequência de visitas no ano seguinte.
Com relação às operações, a Chipotle está lançando um pacote de equipamentos de alta eficiência em seus restaurantes nos próximos três anos.
Os primeiros resultados mostram uma melhor qualidade dos alimentos, melhores índices de satisfação dos clientes e maior eficiência da mão de obra. A empresa também está retreinando a equipe e ajustando os incentivos de bônus para se concentrar mais na precisão dos pedidos digitais e na experiência do cliente.
Para 2026, a gerência espera abrir de 350 a 370 novos restaurantes, mantendo seus planos agressivos de expansão. A empresa ainda acredita que pode chegar a 7.000 estabelecimentos na América do Norte no longo prazo e expandir-se internacionalmente em mercados como Coreia do Sul, Cingapura e Oriente Médio.
O enfraquecimento das ações da CMG tem efeitos em cascata em todo o setor de restaurantes fast-casual. As ações dos concorrentes Sweetgreen e Cava caíram de 6% a 8% após o relatório de lucros da Chipotle, e ambas as empresas deveriam divulgar seus próprios resultados do terceiro trimestre logo em seguida.
Apesar dos desafios atuais, os fundamentos de longo prazo da Chipotle permanecem intactos. A empresa ainda gera um forte fluxo de caixa, mantém a economia unitária líder do setor, com retornos de novos restaurantes em torno de 60%, e opera sem dívidas.
A administração expressou confiança de que, ao melhorar a execução dos restaurantes, aprimorar a comunicação de valor e acelerar a inovação do cardápio, a Chipotle retornará ao crescimento positivo das transações e às vendas comparáveis de um dígito médio ao longo do tempo.
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