Principais Conclusões
- A Vistra caiu 16% em uma semana para uma nova mínima de 52 semanas, junto com a Vertiv, após o Texas eleger um governador que prometeu interromper novos data centers.
- A Vistra havia protegido cerca de 94% de sua produção esperada para 2027 até o início de agosto, e a maioria de suas novas usinas a gás está na PJM, onde um concorrente vê demanda forte.
- Uma moratória no Texas atingiria a Vistra primeiro em 2028, quando apenas cerca de 72% estava protegido.
- A queda parece exagerada, e o relatório da Vistra em 6 de novembro é o próximo teste.
A Vistra (VST) caiu 16% na última semana e fechou na quarta-feira em uma nova mínima de 52 semanas. Seguiu-se à votação de terça-feira, quando Gina Hinojosa desbancou o governador do Texas, Greg Abbott, com a promessa de interromper novos data centers.
A Vertiv (VRT) também caiu 16%, em uma venda generalizada de infraestrutura de IA.
O Texas é a preocupação
O Texas abriga 19.858 MW das 43.641 MW de usinas da Vistra, e o Wells Fargo coloca 27% dos gigawatts planejados para data centers nos EUA no estado.
Os pedidos da Vertiv ainda não desaceleraram: os pedidos orgânicos mais que dobraram no terceiro trimestre. Mas Liz Ann Sonders, da Schwab, postou no X na terça-feira que, segundo a Baird, os cancelamentos de projetos de data centers no terceiro trimestre "foram quase maiores do que a totalidade de 2025 e 2024 combinados". O próximo relatório da Vertiv mostrará se seus clientes estão entre eles.
A maior parte dos próximos dois anos já está vendida
Antes da votação, os analistas esperavam que o EPS normalizado da Vistra saltasse 83% este ano e continuasse subindo até 2028:
Não espero que a eleição afete muito 2027: a Vistra havia protegido cerca de 94% de sua geração esperada para aquele ano até 3 de agosto. Uma desaceleração no Texas apareceria primeiro em 2028, quando apenas cerca de 72% estava protegido.
E o acordo com a Cogentrix adicionou cerca de 5.500 MW de usinas a gás, apenas 583 MW delas no Texas. A maior parte do restante está na PJM, onde a Talen Energy (TLN) previu um EBITDA ajustado para 2027 cerca de 26% acima do de 2026 com base no que o CEO Mac McFarland chamou de "fundamentos sólidos da PJM".
O TIKR acompanha 23 analistas na Vistra. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a divisão completa das recomendações de Compra, Manter e Venda para a Vistra, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Recomendações dos Analistas para a Vistra
Quinta-feira é o próximo teste
A Vistra já estava barata mesmo antes da quarta-feira, a 13x os lucros futuros no fechamento de segunda-feira contra uma média de cinco anos de 15x:
A queda de quarta-feira levou para cerca de 12x, e o preço-alvo de consenso de $205 está 71% acima desse fechamento.
Acho que o mercado está reagindo exageradamente a uma moratória que só teria impacto em 2028, no mínimo.
Claro, a Vistra divulga resultados na quinta-feira, e em agosto o CFO disse que o EBITDA ajustado de 2027 estava caminhando para o limite inferior de sua faixa de $7,4-7,8 bilhões. Um número mais fraco, ou qualquer sinal de compradores do Texas recuando, faria essa queda parecer mais razoável.
Então, qual é o valor real da ação da Vistra?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation do TIKR e ver quanto a Vistra poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito.
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
