Principais Conclusões
- As ações da Block subiram 16% em uma semana para uma nova máxima de 52 semanas após superar as expectativas do terceiro trimestre.
- Seu primeiro outlook para 2027 prevê uma margem operacional ajustada de 32%, o que deve elevar as estimativas dos analistas.
- A Block ainda negocia um pouco abaixo de seu múltiplo habitual, e as perdas com empréstimos do Cash App são o principal risco.
Block (XYZ) subiu 16% na semana passada, para uma nova máxima de 52 semanas, após seu relatório do terceiro trimestre.
Superação e uma margem de 32% para 2027
A Block superou suas próprias previsões para o terceiro trimestre em todas as linhas:
- O lucro bruto cresceu 22%, para US$ 3,24 bilhões.
- A receita operacional ajustada quase dobrou, subindo 92% para US$ 923 milhões.
- O EPS ajustado de US$ 1,13 superou os US$ 1,03 esperados pelos analistas.
Sua primeira projeção para 2027 prevê US$ 14,52 bilhões de lucro bruto, um crescimento de pelo menos 15%, e US$ 4,58 bilhões de receita operacional ajustada. Isso representa uma margem de 32%, quatro pontos acima dos 28% que ela projeta para 2026.
Os analistas esperavam um forte crescimento dos lucros antes do relatório:
A projeção elevada da Block para 2026 de US$ 4,15 supera os US$ 4,05 que o Wall Street esperava. E se a receita operacional ajustada crescer 30% no próximo ano, como a Block espera, os US$ 5,21 de 2027 parecem baixos.
O empréstimo ainda é o ponto de atenção
O crescimento nas originações de empréstimos ao consumidor desacelerou para 40% no terceiro trimestre, ante 59% no segundo. As perdas da Block com empréstimos, contas a receber e transações subiram 66% para US$ 602 milhões, mais lento do que os 99% do segundo trimestre, mas ainda representando 19% do lucro bruto, contra 14% um ano antes.
A Block também reservou US$ 764 milhões para um acordo preliminar com o Departamento de Justiça e diz que o custo pode ser maior.
O TIKR acompanha 47 analistas sobre a Block. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a distribuição completa das recomendações de Compra, Manter e Venda para a Block, junto com as estimativas de receita e lucro do Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Classificações dos Analistas da Block
Espaço para subir, se os empréstimos se sustentarem
A Block era negociada a 17x os lucros futuros antes do relatório:
No fechamento de quarta-feira, estava em cerca de 19x, ainda um pouco abaixo de sua média de aproximadamente 20x dos últimos três anos. Estimativas crescentes reduziriam esse múltiplo novamente, assim como deixaram a Block mais barata em outubro do que no final de 2025.
O preço-alvo de consenso dos analistas subiu de US$ 89 para US$ 98 no último ano:
Isso representa 12% acima do fechamento de quarta-feira.
O próximo passo é o lançamento do Builderlab em 10 de novembro, que vende as ferramentas de IA internas da Block para empresas externas. O CEO Jack Dorsey escreveu aos acionistas que "esperamos gerar nossa primeira receita de inteligência artificial no quarto trimestre."
Do meu ponto de vista, a Block ainda tem espaço para subir: as estimativas devem aumentar e o múltiplo está abaixo de sua norma recente. Claro, eu gostaria que o crescimento das perdas continuasse desacelerando em seu relatório do quarto trimestre no início do próximo ano.
Então, quanto vale realmente a ação da Block?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation do TIKR e ver quanto a Block poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso do Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão sobre o negócio. É gratuito.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos do TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
