Principais Conclusões
- As ações da NVIDIA caíram 5% após Jensen Huang renunciar como CEO, e o presidente Trump postou que o Tim Cook, da Apple, deveria assumir seu lugar.
- Cook é o melhor operador do setor de tecnologia, mas a NVIDIA precisa de um líder técnico que possa definir o roteiro de seus chips e software.
- Cook ainda é o presidente executivo da Apple, e a Apple compete com a NVIDIA pela capacidade de fabricação mais avançada da TSMC.
- O conselho da NVIDIA escolhe o próximo CEO e diz que analisará pessoas de dentro e de fora da empresa. Os resultados de 17 de nov. são o primeiro vislumbre do roteiro sem Huang.
NVIDIA (NVDA) As ações estão em queda de 5% hoje após a empresa anunciar que Jensen Huang renunciou ao cargo de CEO, com efeito imediato. A CFO Colette Kress é a CEO interina enquanto o conselho busca um substituto permanente.
A saída de Huang segue sua admissão no domingo de um caso com uma empresária que, segundo relatos da comunidade de inteligência dos EUA, é considerada uma espiã chinesa.
Em poucas horas, o presidente Donald Trump já tinha um substituto em mente. Ele postou no Truth Social que "há apenas um homem para assumir seu lugar - TIM COOK, da Apple. Uma lenda substitui uma lenda!"
Tim Cook é, claro, o ex-CEO da Apple (AAPL). Ele entregou esse cargo a John Ternus em 1º de setembro e permaneceu como presidente executivo.
Tenho quase certeza de que esta é uma ideia muito ruim por parte do presidente.
O próximo CEO herda um roteiro enorme
Os analistas esperam que a receita da NVIDIA mais do que triplique em dois anos, de US$ 215,9 bilhões no ano encerrado em janeiro de 2026 para US$ 691 bilhões no ano encerrado em janeiro de 2028:
Uma mudança de CEO por si só não deveria mover essas estimativas. Mas elas assumem que Blackwell, Vera Rubin e o que vier a seguir sejam lançados no prazo, e essa decisão agora é de outra pessoa. O presidente do conselho, Harvey Jones, ex-CEO da Synopsys, disse no comunicado da NVIDIA que "esperamos que as operações da empresa, os compromissos com os clientes e o roteiro de produtos continuem sem interrupção."
O TIKR acompanha 62 analistas da Nvidia. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a divisão completa das recomendações de Compra, Manter e Venda da Nvidia, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Recomendações dos Analistas da Nvidia
Cook mereceu a parte da lenda
Vamos dar crédito total a Cook. Ele é o melhor operador e gerente de cadeia de suprimentos do setor de tecnologia e comandou a Apple de 2011 até 1º de setembro deste ano. Em sua última década no cargo, a receita da Apple mais do que dobrou, de US$ 229 bilhões no exercício de 2017 para US$ 479 bilhões no ano encerrado em setembro de 2026:
Isso é uma máquina operacional em ação. Os engenheiros da Apple definem o roteiro de produtos, e Cook conseguiu construí-lo, enviá-lo e vendê-lo em escala enorme.
A NVIDIA funciona com sua engenharia
A vantagem da NVIDIA são suas arquiteturas de chips e o CUDA, sobre o qual mais de 7,5 milhões de desenvolvedores constroem, de acordo com seu relatório anual. Seu cofundador engenheiro definiu esse roteiro por 33 anos, e os gastos por trás dele continuam subindo. O P&D cresceu de US$ 1,46 bilhão no exercício de 2017 para US$ 18,5 bilhões no exercício de 2026:
O próximo CEO decide para onde esse dinheiro vai e em quais arquiteturas a NVIDIA aposta anos antes que os clientes as solicitem.
O próprio Cook defendeu a escolha de um engenheiro nesta primavera. Quando a Apple nomeou seu sucessor, Cook elogiou Ternus, então seu chefe de engenharia de hardware, por ter "a mente de um engenheiro, a alma de um inovador e o coração para liderar com integridade e honra." A Apple escolheu um engenheiro para comandar uma empresa de hardware, com a bênção de Cook. A NVIDIA deveria fazer o mesmo.
As habilidades de Cook em Washington já estão comprometidas
O melhor argumento para Cook, além da excelência operacional geral, é Washington e Pequim. Poucos CEOs conhecem qualquer um dos dois melhor, e os problemas da NVIDIA agora passam por ambos.
Mas acho que Cook está muito feliz em permanecer como presidente executivo da Apple e, obviamente, não há como ele fazer os dois cargos, já que Apple e NVIDIA competem diretamente pela capacidade da TSMC. E nada sugere que Cook seja um candidato ou que ele queira o cargo. O conselho da NVIDIA escolhe seu CEO e diz que considerará candidatos internos e externos. Os analistas já sugeriram engenheiros dentro da empresa, incluindo o CTO Michael Kagan e o cientista-chefe Bill Dally.
A NVIDIA precisa de um engenheiro no comando
Cook é uma lenda, e tenho certeza de que é sempre lisonjeador ser promovido pelo presidente. Mas o próximo CEO da NVIDIA precisa olhar para uma arquitetura de chip e saber se ela estará pronta em dois anos, e isso é simplesmente um conjunto de habilidades diferente.
O primeiro vislumbre do roteiro sem Huang vem com os resultados do terceiro trimestre na terça-feira, 17 de novembro. Em agosto, a administração esperava que Vera Rubin representasse cerca de 20% da receita do data center naquele trimestre, e qualquer sinal de atraso importa muito mais do que quem Trump quer no cargo. Claro, a busca do conselho pode levar um tempo, então, por enquanto, o roteiro está nas mãos de Kress.
Então, qual é o valor real da ação da NVIDIA?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de avaliação do TIKR e ver quanto a NVIDIA poderia valer. Comece com as estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito.
Aviso Legal:
Observe que os artigos do TIKR não têm a intenção de servir como conselho de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
