Principais estatísticas das ações da TMUS
- Desempenho nos últimos meses: 18%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 181 a US$ 276
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 352
- Aumento implícito: 61%
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O que aconteceu?
As ações da T-Mobile US subiram cerca de 18% no último mês, sendo recentemente negociadas perto de US$ 219 por ação, já que os investidores responderam aos fortes lucros do quarto trimestre, aumentaram a orientação para 2026 e aceleraram os retornos de capital.
O movimento reflete a confiança crescente na capacidade da empresa de aumentar os lucros e o fluxo de caixa até 2026.
As ações subiram especificamente porque a T-Mobile apresentou resultados líderes do setor no quarto trimestre e aumentou sua perspectiva futura.
A empresa registrou 261.000 adições líquidas de contas pós-pagas e um crescimento de 2,7% no ARPA pós-pago, impulsionando um crescimento de 10% na receita de serviços e um crescimento de 7% no EBITDA ajustado.
O fluxo de caixa livre atingiu 25% da receita de serviços no ano, destacando a forte conversão de caixa. A administração orientou para aproximadamente US$ 77 bilhões em receita de serviços em 2026, um aumento de 8%, e 900.000 a 1 milhão de adições líquidas de contas pós-pagas, reforçando as expectativas de crescimento sustentado este ano.
O CEO Srini Gopalan disse que a empresa está tendo um desempenho "incrivelmente bom".
As atualizações do posicionamento institucional e da alocação de capital reforçaram o avanço. A NEOS Investment Management aumentou sua participação em 61,9%, para 391.092 ações no valor de cerca de US$ 93,62 milhões, enquanto a Vanguard aumentou suas participações em 1,5%, para 42.797.074 ações avaliadas em aproximadamente US$ 10,24 bilhões.
A Bowen Hanes & Co. aumentou sua posição em 21,3%, a Empirical Wealth Management elevou sua participação em 22,2% e a Cumberland Partners aumentou suas participações em 189%.
A empresa também acelerou as recompras de ações no primeiro trimestre para até US$ 5 bilhões, e a Deutsche Telekom declarou que não planeja vender ações em 2026, sinalizando confiança a longo prazo.
A atividade dos insiders foi mista. O CFO Peter Osvaldik vendeu 27.000 ações em 18 de fevereiro a um preço médio de US$ 214,86 por cerca de US$ 5,80 milhões.
O diretor Mark Wolfe Nelson vendeu um total de 16.514 ações em 17 e 18 de fevereiro por cerca de US$ 3,64 milhões. Embora a venda de informações privilegiadas tenha chamado a atenção, a perspectiva de aumento, a força do fluxo de caixa livre e os retornos agressivos de capital parecem ter impulsionado o recente ganho de 18% das ações.
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A TMUS está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 5,2%
- Margens operacionais: 25,1%
- Múltiplo P/E de saída: 19,2x
Projeta-se que a receita aumente de cerca de US$ 95 bilhões em 2026 para aproximadamente US$ 110 bilhões em 2030, refletindo o crescimento constante da receita de serviços, a adoção de planos premium e a expansão contínua em banda larga e negócios sem fio, em vez de preços agressivos em todo o setor.
A expansão da margem em direção a 25% é fundamental para a tese. À medida que os custos de integração são moderados, as iniciativas digitais aumentam e mais transações passam para o autoatendimento da T-Life, a alavancagem operacional melhora.
A administração espera ganhos significativos de eficiência impulsionados por IA até 2027, apoiando um crescimento mais forte do EBITDA em relação à receita.
O fluxo de caixa livre continua sendo um fator importante. Com o fluxo de caixa livre já atingindo 25% da receita de serviços, a alavancagem operacional contínua e os gastos de capital disciplinados sustentam o aumento da geração de caixa. As recompras aceleradas ampliam o crescimento dos lucros por ação, mesmo que o crescimento do número de assinantes seja moderado.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de cerca de US$ 352, o que implica um aumento total de aproximadamente 61% em relação aos níveis atuais, próximos a US$ 219, nos próximos anos.
O desempenho em 2026 será impulsionado por adições líquidas de contas pós-pagas, crescimento do ARPA na faixa de 2,5% a 3%, expansão da banda larga e retornos de capital disciplinados. Esses fatores influenciam diretamente a composição dos lucros, e não a atividade promocional de curto prazo.
Nos níveis atuais, a T-Mobile parece estar subvalorizada, com um lado positivo vinculado principalmente à durabilidade dos lucros, à expansão da margem e ao crescimento sustentado do fluxo de caixa livre até 2026.
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