Principais Conclusões para a Ação RTX em Julho de 2026
- A receita de US$ 24,71 bilhões superou a estimativa do mercado (Street) de US$ 22,88 bilhões em 8%, enquanto o EPS ajustado de US$ 1,89 superou as estimativas em 14% e subiu 21% em relação ao ano anterior.
- Em suas previsões para o segundo semestre, a RTX elevou sua faixa de EPS ajustado para o ano todo para US$ 7,10 a US$ 7,25, ante US$ 6,70 a US$ 6,90, e aumentou a previsão de vendas anuais para US$ 95 bilhões a US$ 96 bilhões.
- Com encomendas (bookings) de US$ 19,9 bilhões no trimestre, a Raytheon registrou um índice book-to-bill de 2,42 e elevou o backlog total da RTX para um recorde de US$ 289 bilhões, um aumento de 22% em relação ao ano anterior.
A ação da RTX acabou de superar todos os números estabelecidos pelo mercado, e a administração não parou em uma simples superação. Aumente sua vantagem no investimento no TIKR gratuitamente →
Os Resultados do Q2 da RTX Esmagam as Estimativas, e as Previsões Sobem Novamente
A RTX (RTX) registrou vendas ajustadas de US$ 24,71 bilhões no segundo trimestre, um aumento de 14,49% em relação ao ano anterior e 8% acima da estimativa do mercado (Street) de US$ 22,88 bilhões, conforme a teleconferência de resultados de 23 de julho de 2026. O EPS ajustado de US$ 1,89 ficou 14% acima da estimativa de US$ 1,66 e 21% superior ao ano anterior, enquanto o EPS GAAP atingiu US$ 1,57. As margens EBIT expandiram 65 pontos base (basis points) em relação ao ano anterior, para 13,59%, e o fluxo de caixa livre atingiu US$ 2,9 bilhões no trimestre.
Essa força seguiu um período em que a ação da RTX havia perdido quase um quinto de seu valor em relação aos máximos mesmo enquanto o negócio continuava superando estimativas, uma lacuna que os resultados deste trimestre acabaram de reduzir ainda mais.
Todos os segmentos contribuíram para a superação, não apenas um ou dois. As vendas da Collins Aerospace subiram 13% organicamente devido à força nos canais comerciais de equipamento original (OE), pós-venda (aftermarket) e defesa, enquanto a Pratt & Whitney cresceu 17% organicamente com um salto de 25% no volume comercial de pós-venda, ligado a um maior número de visitas às oficinas de MRO. A Raytheon liderou o grupo, crescendo 18% organicamente, com encomendas (bookings) atingindo US$ 19,9 bilhões para um índice book-to-bill de 2,42, impulsionado por pedidos do Patriot GEM-T, contratos classificados e demanda por AMRAAM. Esse desempenho elevou o backlog total da empresa para um recorde de US$ 289 bilhões, um aumento de 22% em relação ao ano anterior, com 48% ponderado para clientes internacionais especificamente na Raytheon.
A RTX não tratou esse trimestre como um evento isolado. A administração elevou a previsão de vendas ajustadas para o ano todo para US$ 95 bilhões a US$ 96 bilhões, ante US$ 92,5 bilhões a US$ 93,5 bilhões, e aumentou a perspectiva de crescimento orgânico para 8% a 9%, ante 5% a 6% anteriormente. A faixa de EPS foi ajustada para US$ 7,10 a US$ 7,25, ante US$ 6,70 a US$ 6,90, e a previsão de fluxo de caixa livre subiu para US$ 8,5 bilhões a US$ 8,75 bilhões. O CEO Chris Calio explicou a decisão na teleconferência de resultados do Q2: "Com base na execução do primeiro semestre e na força da demanda que estamos vendo em nossos mercados comerciais e de defesa, estamos elevando nossa perspectiva para o ano todo para vendas ajustadas, EPS e fluxo de caixa livre." Essa declaração não foi hesitante, e a matemática das previsões confirma: no ponto médio, aproximadamente US$ 0,26 do aumento do EPS decorre diretamente do maior lucro operacional dos segmentos, não de itens não recorrentes.
A única linha que se move contra a tendência é o OE comercial da Pratt, agora com previsão de queda em baixos dígitos únicos para o ano, pois o material está sendo redirecionado das vendas de motores sobressalentes (spare-engine) para as oficinas de MRO que trabalham para reduzir em 25% (ano até a data) a contagem de aeronaves GTF em solo (aircraft-on-ground). A administração enquadrou essa troca como deliberada, priorizando a margem do pós-venda (aftermarket) em detrimento do volume de OE, ainda esperando um número recorde de entregas de GTF para a Airbus em 2026.
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O TIKR Avalia a Ação RTX em US$ 217, Precificando uma Valorização Modesta daqui em Diante
O modelo de caso médio do TIKR valoriza a ação RTX em US$ 217 até dezembro de 2030, implicando um retorno total de 4% em relação ao preço atual de US$ 209, ou 1% anualizado ao longo de 4,4 anos.
Esse retorno está bem abaixo do que o momentum operacional na seção de resultados sugeriria, sinalizando que o preço atual da ação RTX já reflete grande parte do crescimento do backlog e da expansão de margem que a administração acabou de projetar. O mercado já precificou a superação.
A valorização modesta do modelo é alcançável precisamente porque a RTX já a entregou: um backlog recorde de US$ 289 bilhões, uma faixa de EPS elevada e expansão de margem em todos os três segmentos dão ao negócio o poder de lucro que o alvo pressupõe, deixando uma eventual reavaliação adicional dependente da execução contra esse backlog, e não de uma mudança na história subjacente.
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