Principais estatísticas das ações da Ralph Lauren
- Preço atual: US$ 378 (22 de maio de 2026)
- Receita do quarto trimestre do ano fiscal de 2026: $ 1.98 bilhão, + 16.6% A / A
- EPS ajustado do quarto trimestre do ano fiscal de 2026: $ 2.80, + 23.4% A / A
- Receita do ano fiscal de 2026: Ultrapassou US$ 8 bilhões pela primeira vez
- Margem operacional do ano fiscal de 2026: 15,4% (moeda constante), +140 bps em relação ao ano anterior
- Orientação de receita para o ano fiscal de 2027: Dígitos médios de um único dígito, centrados em torno de 4% a 5%
- Orientação de margem operacional para o ano fiscal de 2027: Expansão de +40 a +60 bps (moeda constante)
- Preço-alvo do modelo TIKR: US$ 500
- Aumento implícito: ~33%
Ralph Lauren ultrapassa US$ 8 bilhões em receita, com a China crescendo 51% e todas as regiões superando o planejado
A Ralph Lauren Corporation(RL) registrou uma receita de US$ 1,98 bilhão no quarto trimestre do ano fiscal de 2026, um aumento de 16,6% em relação ao ano anterior e acima das estimativas de US$ 1,85 bilhão de Street, com EPS ajustado de US$ 2,80, superando os US$ 2,27 do ano anterior em 23%, após a divulgação de seus lucros em 21 de maio.
O resultado fechou um ano inteiro em que as ações da Ralph Lauren ultrapassaram US$ 8 bilhões em receita reportada pela primeira vez, com a margem operacional aumentando 140 pontos-base em moeda constante para 15,4%, à frente do plano da própria empresa.
A Ásia liderou o quarto trimestre, com um aumento de 28% na receita, e a China sozinha acelerou para mais de 50% de crescimento no trimestre, apoiada por uma forte ativação do Ano Novo Lunar, expansão contínua nos seis principais clusters de cidades e expansão do Douyin.
A América do Norte cresceu 8% no quarto trimestre, à frente tanto das perspectivas da empresa quanto de seu Next Great Chapter de três anos: Drive, impulsionado por um crescimento de 14% na venda direta ao consumidor e um aumento de 21% nas vendas digitais.
As composições globais de varejo aumentaram 17% no quarto trimestre, acelerando em relação ao trimestre anterior, com um aumento de 16% na AUR - cerca de metade devido a uma venda mais forte de preço total e redução de descontos, e metade devido a um mix favorável de produtos, canais e regiões geográficas.
Patrice Louvet, Presidente e CEO, declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre que "nossos resultados, tanto superiores quanto inferiores, superaram as expectativas, apoiados por nossos diversificados fatores de crescimento e pela melhor qualidade de vendas até o momento".
As categorias de alto potencial, incluindo vestuário feminino, agasalhos e bolsas, cresceram mais de 20% no quarto trimestre e no ano inteiro, superando o crescimento total da empresa, com o vestuário feminino representando cerca de US$ 2 bilhões em receita com aproximadamente 1% de participação no mercado.
Os gastos com marketing atingiram 7,9% das vendas do ano inteiro, em comparação com cerca de 3,5% no início da jornada de elevação, com a gerência orientando para 8% no ano fiscal de 2027 e declarando explicitamente que não há teto para o investimento em marketing como porcentagem da receita, desde que o ROI seja mantido.
A empresa gerou aproximadamente US$ 750 milhões em fluxo de caixa livre no exercício fiscal de 2026 e retornou mais de US$ 700 milhões aos acionistas por meio de dividendos e recompras, enquanto seu conselho aprovou um aumento de 10% nos dividendos.
Para o exercício fiscal de 2027, a gerência orientou o crescimento da receita em moeda constante para o ano inteiro, centrado em torno de 4% a 5%, com expansão da margem operacional de 40 a 60 pontos-base, e a China especificamente orientou o crescimento para a metade da década, já que ela apresenta um crescimento de 40% em relação ao exercício fiscal de 2026.
A meta de US$ 500 da TIKR para as ações da Ralph Lauren exige execução, não uma nova avaliação
O modelo de avaliação de caso médio da TIKR avalia as ações da Ralph Lauren em US$ 500, o que implica um retorno total de aproximadamente 33% em relação ao preço atual de US$ 378 em cinco anos, a uma taxa anualizada de 6% ao ano.
O cenário intermediário pressupõe um CAGR de receita de 4,0%, uma margem de lucro líquido de 13,5% e um CAGR de LPA de 5,3%, com uma modesta compressão do múltiplo P/L de 0,9% ao ano - uma suposição notavelmente benigna, uma vez que as ações da Ralph Lauren já são negociadas em um múltiplo historicamente elevado após dois anos de crescimento extraordinário dos lucros.
Essa suposição de compressão é o ponto de pressão dentro da meta de TIKR: o modelo precifica a expansão contínua da margem e a composição constante dos lucros, mas não devolve quase nada ao múltiplo, o que significa que qualquer redução impulsionada por fatores macroeconômicos fecharia a lacuna para US$ 500 mais rapidamente do que o crescimento dos lucros poderia reabri-la.
Os resultados do exercício fiscal de 2026 aguçam o debate sobre as ações da Ralph Lauren para uma questão: se a empresa pode sustentar um crescimento de receita de um dígito médio no exercício fiscal de 2027, ao mesmo tempo em que supera o crescimento de receita de 14,6% e o crescimento de lucro por ação de 34,5% do ano anterior.
O caso médio da TIKR avalia as ações da Ralph Lauren em US$ 525 na realização total, proporcionando um retorno total de 39% e uma TIR de 3,8%, um cenário consistente com a orientação da administração de crescimento de receita de 4% a 5%, expansão contínua da AUR e progressão da margem operacional para meados da década.
O cenário alto, de US$ 629 e TIR de 5,9%, requer uma margem de lucro líquido de 14,1% e CAGR de receita de 4,4%, condições que provavelmente exigiriam que a China mantivesse o crescimento acima de sua taxa orientada de meados da década e que as categorias de alto potencial continuassem a superar a média da empresa, como aconteceu no exercício de 2026.
O cenário baixo, de US$ 426 e TIR de 1,4%, capta o cenário em que a Europa se torna mais branda do que a orientação atual, os ventos contrários das tarifas no segundo semestre do exercício fiscal de 2027 se mostram mais perturbadores do que a taxa predominante de 10% presumida para o primeiro semestre e o crescimento da AUR se normaliza mais rapidamente do que a perspectiva de um dígito médio da administração.
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