Principais conclusões:
- A Siemens Energy está executando uma notável reviravolta operacional, com o segmento de Tecnologias de Rede alcançando uma margem operacional de 9,6% após anos de perdas.
- As ações da ENR poderiam razoavelmente atingir € 133/ação até setembro de 2027, com base nas premissas do modelo de avaliação.
- Isso implica retornos totais de 28% a partir do preço atual de € 104/ação, com um retorno anualizado de 13% nos próximos quatro anos.
A Siemens Energy(ENR) é uma das histórias de reviravolta mais convincentes do setor industrial europeu, tendo se transformado de um conglomerado em dificuldades em um líder focado em infraestrutura de energia.
A empresa opera por meio de dois segmentos principais: Gas Services e Grid Technologies, fornecendo equipamentos e serviços essenciais para geração, transmissão e distribuição de energia nos mercados globais de energia.
As principais ofertas incluem turbinas a gás, transformadores de energia, equipamentos de alta tensão e soluções de serviços abrangentes para clientes industriais e de serviços públicos em todo o mundo.
A gigante do setor de energia divulgou resultados sólidos no segundo trimestre, com a receita crescendo 11% em relação ao ano anterior, chegando a € 8,7 bilhões, enquanto os pedidos aumentaram 47% com a aceleração da demanda global por infraestrutura de energia.
A Siemens Energy demonstra um progresso significativo na execução operacional e na recuperação da margem por meio da reestruturação bem-sucedida de seu negócio de Tecnologias de Rede sob a liderança do CEO Christian Bruch.
A empresa conseguiu uma reviravolta substancial nas margens operacionais, melhorando de território negativo para 9,6% positivos na Grid Technologies no último ano.
O forte impulso dos pedidos continua em ambos os segmentos, com um índice de livros para faturamento acima de 1,3x, o que indica uma visibilidade robusta da demanda para os próximos anos.
No último ano, as ações da ENR tiveram um retorno de cerca de 200%. Apesar desses ganhos desproporcionais, a empresa ainda é negociada com avaliações razoáveis em relação aos seus fundamentos e trajetória de crescimento.
Veja por que as ações da Siemens Energy podem proporcionar retornos atraentes até 2029 e além, à medida que a empresa capitaliza os investimentos na transição energética global e, ao mesmo tempo, executa melhorias operacionais.
O que o modelo diz sobre as ações da Siemens Energy
Analisamos o potencial de alta das ações da Siemens Energy usando premissas de avaliação baseadas em sua execução de recuperação operacional, posicionamento de transição energética e expansão da lucratividade em ambos os segmentos de negócios.
Os investidores reconhecem que há uma oportunidade à frente para as ações da ENR, devido ao seu papel essencial na infraestrutura global de energia, à recuperação bem-sucedida da margem na Grid Technologies e à sólida carteira de pedidos que dá suporte à visibilidade da receita plurianual.
Um portfólio focado de ativos de infraestrutura de energia oferece vários caminhos para o crescimento. Ao mesmo tempo, a reviravolta operacional demonstra que a execução disciplinada do gerenciamento de custos e da excelência de serviços pode gerar uma expansão substancial da margem em negócios de capital intensivo.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de 9%, margens operacionais de 9,6% e um múltiplo de avaliação P/L normalizado de 34x, o modelo projeta que as ações da Siemens Energy poderiam subir de € 104/ação para € 133/ação.
Isso representaria um retorno total de 28%, ou um retorno anualizado de 13% nos próximos dois anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias suposições sobre o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para o estoque de Coupang:
1. Crescimento da receita: 10,5%
A Siemens Energy registrou um impressionante crescimento de 11% na receita do segundo trimestre, impulsionado pelo forte desempenho dos segmentos de Serviços de Gás e Tecnologias de Rede.
Os fatores que impulsionam o crescimento incluem a aceleração dos investimentos globais em infraestrutura de energia, o aumento da demanda por projetos de modernização de redes e a expansão dos negócios de serviços da empresa, que proporcionam uma receita recorrente estável.
A carteira de pedidos recorde da empresa e o índice book-to-bill acima de 1,3x validam a continuidade do forte impulso da demanda em ambos os segmentos de negócios.
Utilizamos uma previsão de 10,5%, refletindo a abordagem equilibrada da Siemens Energy para capturar oportunidades de transição energética e, ao mesmo tempo, manter a disciplina operacional e a melhoria da margem.
2. Margens operacionais: 10%
A Siemens Energy obteve uma impressionante reviravolta nas margens operacionais, com a Grid Technologies atingindo margens de 10% após anos de perdas significativas.
A ENR tem como meta a expansão sustentável da margem por meio de iniciativas de produtividade, melhor execução de projetos e uma mudança para uma receita de serviços de margem mais alta em ambos os segmentos.
A gerência espera uma melhoria contínua da margem à medida que os benefícios da reestruturação operacional se materializem e a empresa amplie seus recursos de serviço em Serviços de Gás e Tecnologias de Rede.
3. Múltiplo de P/L de saída: 34x
A Siemens Energy é negociada a múltiplos premium em relação às empresas industriais tradicionais, refletindo seu posicionamento crítico na transição energética global e a melhoria do desempenho operacional.
O atual múltiplo de P/L de 40x é elevado, mas está alinhado com a trajetória de transformação da empresa, conforme sustentado pela média de cinco anos de 32x, o que indica níveis de avaliação sustentáveis.
As vantagens competitivas de longo prazo, inclusive a experiência técnica em infraestrutura de energia, a rede global de serviços e o sólido relacionamento com os clientes, devem sustentar avaliações premium à medida que a empresa aumenta a lucratividade em ambos os segmentos de negócios.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da ENR até 2030 mostram resultados variados com base na execução e nas condições de mercado: (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: recuperação mais lenta da margem e pressão da concorrência → 12% de retorno anual
- Caso intermediário: reviravolta operacional bem-sucedida e expansão do mercado → 19% de retorno anual
- Caso alto: Liderança da rede e transição energética acelerada → 25% de retorno anual
Mesmo no caso conservador, as ações da Siemens Energy oferecem retornos sólidos, apoiados pelo posicionamento essencial da infraestrutura e pela melhoria da execução operacional.
O cenário positivo poderá proporcionar um desempenho excepcional se a empresa conseguir ampliar suas margens e, ao mesmo tempo, maximizar as oportunidades de modernização da rede e capturar investimentos na transição energética.
Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a estes 5 compostos subvalorizados com potencial de superar o mercado
A TIKR acaba de lançar um novo relatório gratuito sobre 5 empresas de capitalização que parecem subvalorizadas, que superaram o mercado no passado e que podem continuar a apresentar desempenho superior em um período de 1 a 5 anos com base nas estimativas dos analistas.
Dentro dele, você terá uma análise de 5 empresas de alta qualidade com:
- Forte crescimento da receita e vantagens competitivas duradouras
- Avaliações atraentes com base nos lucros futuros e no crescimento esperado dos lucros
- Potencial de alta de longo prazo apoiado por previsões de analistas e modelos de avaliação da TIKR
Esses são os tipos de ações que podem proporcionar grandes retornos a longo prazo, especialmente se você as adquirir enquanto ainda estiverem sendo negociadas com desconto.
Quer você seja um investidor de longo prazo ou esteja apenas procurando grandes empresas que estejam sendo negociadas abaixo do valor justo, este relatório o ajudará a se concentrar em oportunidades de alta qualidade.
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