Apresentando Modelos de Desempenho! 
Principais conclusões:
- Os analistas esperam que o JPMorgan registre uma receita de US$ 44 bilhões no segundo trimestre, uma queda de 12,26% em relação ao ano anterior.
- O CEO Jamie Dimon estima uma probabilidade de 50-50 de recessão, mantendo a posição do banco como uma “fonte de força” em tempos turbulentos.
- Nosso modelo de avaliação projeta uma queda de 18,4% nas ações do JPM nos próximos 2,5 anos, refletindo as preocupações com os ventos contrários econômicos e a normalização do crédito.
No primeiro trimestre de 2025, o JPMorgan Chase(JPM) registrou lucro líquido de US$ 14,6 bilhões e lucro por ação de US$ 5,07 sobre uma receita de US$ 46 bilhões.
Os analistas que cobrem as ações do JPM esperam que a receita caia 12,3% em relação ao ano anterior, para US$ 44,04 bilhões no segundo trimestre de 2025, enquanto os lucros devem cair 26,7%, para US$ 4,48 por ação.
O gigante do setor bancário manteve a lucratividade líder do setor, com ROTCE acima de 17% por sete anos consecutivos, embora a administração alerte sobre a elevada incerteza econômica que se avizinha.
O gigante do setor bancário superou as estimativas consensuais de receita e lucro em cada um dos últimos cinco trimestres.
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Um ambiente macro desafiador para as ações do JPM
O JPMorgan demonstrou excepcional resiliência em vários ciclos econômicos, posicionando-se como uma fortaleza durante períodos de incerteza.
A posição de capital excedente do JPMorgan será um fator de estabilidade fundamental, pois a administração mantém US$ 60 bilhões em capital excedente com um índice CET1 de 15,4%. Isso posiciona o banco para resistir a vários cenários econômicos e, ao mesmo tempo, continuar a atender aos clientes e apoiar os mercados durante períodos turbulentos.
O investimento anual de US$ 18 bilhões em tecnologia da empresa exemplifica seu compromisso com a excelência e a eficiência operacional. A abordagem do JPMorgan de investir incansavelmente em pessoas, tecnologia e melhorias de processos tem se mostrado bem-sucedida na manutenção de retornos líderes de mercado em todos os ciclos de negócios.
A oportunidade de reforma regulatória do JPMorgan, embora atualmente incerta, visa a melhorias significativas na eficiência do capital. O CEO Jamie Dimon espera que as possíveis mudanças no SLR, no LCR e na implementação de Basileia III possam liberar “centenas de bilhões de dólares” para empréstimos, mantendo a segurança e a solidez.
O aumento de US$ 973 milhões na provisão para perdas de crédito do banco, elevando o total das reservas para US$ 27,6 bilhões, reflete uma gestão prudente do risco e não uma deterioração real do crédito.
A administração aumentou a taxa média ponderada de desemprego em seus cenários econômicos de 5,5% para 5,8%, demonstrando uma formação proativa de reservas em tempos de incerteza.
Com a projeção de uma receita líquida de juros estável em torno de US$ 90 bilhões e uma gestão disciplinada das despesas visando a US$ 95 bilhões, as ações do JPM mantêm a flexibilidade para investimentos estratégicos e, ao mesmo tempo, retornam o capital excedente aos acionistas por meio de dividendos e recompras, apoiando a criação de valor a longo prazo.
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As ações do JPM são uma opção de compra antes de seus resultados do segundo trimestre?
Nosso modelo de avaliação estima que o JPMorgan aumentará a receita em 1,5% ano a ano até 2028, mantendo uma margem operacional de 44,5%.
Além disso, o modelo estima que as ações do JPM mantenham um múltiplo preço/lucro futuro de 10x, que é inferior ao múltiplo atual de 15,7x, mas em linha com sua média de longo prazo.
Podemos ver que o modelo de avaliação projeta que as ações do JPM cairão 18,4% nos próximos 2,5 anos, indicando um retorno anual negativo de 7,9%. Isso sugere riscos potenciais de queda, dadas as incertezas econômicas atuais.
Notavelmente, as ações do JPMorgan tiveram um retorno de 35% no último ano e mais de 340% na última década, superando facilmente os retornos do mercado mais amplo.
Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a estes 5 compostos subvalorizados com potencial de superar o mercado
A TIKR acaba de lançar um novo relatório gratuito sobre 5 empresas de capitalização que parecem subvalorizadas, que superaram o mercado no passado e que podem continuar a apresentar desempenho superior em um período de 1 a 5 anos com base nas estimativas dos analistas.
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Esses são os tipos de ações que podem proporcionar grandes retornos a longo prazo, especialmente se você as adquirir enquanto ainda estiverem sendo negociadas com desconto.
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