Principais Conclusões
- A ação do Pinterest subiu 20% no último mês até o fechamento de segunda-feira, enquanto o S&P 500 subiu menos de 1% e o Snap ganhou 13%.
- A ação se recuperou de uma mínima de setembro perto do preço que o Pinterest pagou para recompra de suas próprias ações, e duas altas do setor de mídia social a levaram mais alto em outubro.
- Mesmo após a alta, o Pinterest negocia a 10x os lucros futuros, contra uma média de cinco anos de 24x.
- Os resultados do terceiro trimestre, no início de novembro, serão os primeiros com o veterano da Amazon James Dibbo como CFO, e precisam mostrar o crescimento nos EUA e Canadá mantendo-se próximo aos 18% do 2T.
Pinterest (PINS) subiu 20% no último mês (até o fechamento de segunda-feira), enquanto o S&P 500 subiu 0,6% e o Nasdaq 100 recuou 0,4%. Snap (SNAP) ganhou 13% no mesmo período.
A parte estranha? O Pinterest não divulgou um novo número trimestral desde o início de agosto.
Uma mínima em setembro, depois uma alta em outubro
O mês começou de um ponto difícil. O Pinterest caiu 9% em 9 de setembro depois que o CEO Bill Ready alertou em uma conferência da Goldman Sachs que o negócio internacional estava sob pressão, devido a novos limites da UE para vendedores transfronteiriços baseados na Ásia e a uma reorganização de como a empresa vende no exterior. A queda continuou com uma queda de 5% em 22 de setembro, sem notícias por trás.
Mas perdeu força em um nível interessante. O Pinterest gastou mais de US$ 2 bilhões na recompra de suas próprias ações este ano até o início de agosto, a um preço médio de US$ 18,17, e as ações atingiram o fundo em setembro logo acima desse valor.
Então outubro fez todo o trabalho: a ação subiu 20% de 30 de setembro a 15 de outubro. O Snap saltou 7% em 9 de outubro, quando as ações de mídia social subiram juntas, e o Pinterest subiu 4,2%. O grupo voltou a subir em 13 de outubro, e o Pinterest adicionou 4,4%. Dois dias depois, ganhou outros 4,4% enquanto a UBS manteve sua recomendação de Compra e seu preço-alvo de US$ 33.
O TIKR acompanha 39 analistas do Pinterest. Quantos dizem "Comprar"?
Veja o detalhamento completo das recomendações de Compra, Manter e Vender do Pinterest, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Avaliações dos Analistas do Pinterest
O homem do dinheiro da publicidade da Amazon assume
A única notícia real da empresa veio em 5 de outubro, após o fechamento, quando o Pinterest nomeou James Dibbo como CFO, a partir de 26 de outubro. Na Amazon (AMZN), Dibbo liderou as finanças do Amazon Ads e do Prime Video, entre outros negócios. A ação mal reagiu, subindo cerca de 1% no after-hours.
Acho que a contratação importa mais do que isso. Ready tem sido direto sobre onde o Pinterest fica aquém: "Multiplicamos por 5 o número de cliques para anunciantes nesse último período de 3 anos, mas certamente não multiplicamos a receita por 5", disse ele na teleconferência do segundo trimestre.
Um diretor financeiro que ajudou a administrar o negócio de publicidade da Amazon é uma escolha sensata para ajudar a fechar essa lacuna.
Ainda barata após a recuperação
Um mês de 20% parece muito, até você ver o ponto de partida. O P/E futuro do Pinterest é de 10,3x hoje. Isso está acima da mínima de cinco anos de 8,4x em 17 de setembro, mas muito abaixo de sua média de cinco anos de 24x.
Wall Street também não perseguiu o movimento. As recomendações de Manter agora lideram as avaliações, 19 contra 17 de Compra e 2 de Superar o Mercado, após 29 de Compra e 6 de Manter um ano atrás. E o consenso de preço-alvo permaneceu em cerca de US$ 29 o tempo todo.
Isso ainda é cerca de 30% acima do fechamento de segunda-feira, embora esteja abaixo dos US$ 44 de um ano atrás. Além disso: a ação agora está logo abaixo do preço de conversão de aproximadamente US$ 22,72 sobre os US$ 1 bilhão em notas conversíveis da Elliott.
Novembro precisa merecer
Os resultados do terceiro trimestre são esperados no início de novembro, o primeiro relatório com Dibbo como CFO. O Pinterest projetou uma receita de US$ 1,19 bilhão a US$ 1,21 bilhão, ou crescimento de 13% a 15%. Isso segue os 18% do 2T, quando o crescimento nos EUA e Canadá acelerou cinco pontos para 18%.
Os analistas ainda esperam que a receita cresça 16% este ano, para US$ 4,91 bilhões, e outros 13% em 2027.
Nada nas notícias de outubro deveria mover essas estimativas, então cabe ao relatório de novembro.
O risco está no exterior. O negócio internacional tem mais de 80% dos usuários do Pinterest, mas gera apenas cerca de um quinto de sua receita, e o reset lá pode se arrastar.
Minha opinião: o Pinterest ainda é uma compra a 10x os lucros futuros. Se o crescimento nos EUA e Canadá se mantiver próximo de 18%, esse múltiplo tem muito espaço para subir. Claro, um erro na projeção enviaria a ação de volta em direção a esse preço de recompra de US$ 18.
Então, quanto vale realmente a ação do Pinterest?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de avaliação do TIKR e ver quanto o Pinterest poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Avalie o Pinterest gratuitamente
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
