Principais Conclusões
- As ações da Perella Weinberg subiram 11% após a receita do terceiro trimestre aumentar 53% para US$ 251 milhões, muito acima dos US$ 182,8 milhões esperados pelos analistas.
- A Evercore e a Goldman Sachs cresceram muito mais lentamente no mesmo trimestre, então isso parece ser resultado dos próprios contratados da Perella.
- A receita de nove meses ainda subiu apenas 5%, e a administração espera que parte de seu backlog seja concluído no início de 2027.
- A ação ainda negocia abaixo do seu P/L forward médio de cinco anos.
Perella Weinberg Partners (PWP) está 11% em alta hoje após um terceiro trimestre que superou amplamente os números de Wall Street. A receita subiu 53%, cerca de 38% acima do consenso do S&P. O EPS ajustado de US$ 0,39 foi mais que o dobro dos US$ 0,15 esperados.
Um mercado de negócios aquecido ajudou. Mas Evercore (EVR) e Goldman Sachs (GS) já relataram seus números, e eles indicam que a Perella fez a maior parte disso por conta própria.
O Melhor Trimestre da Perella em Dois Anos
Do início de 2025 até junho, a receita trimestral da Perella nunca ultrapassou US$ 219 milhões:
Os US$ 251 milhões do terceiro trimestre foram os maiores desde o terceiro trimestre de 2024. O comunicado credita mais clientes pagantes de taxas e mais taxas acima de US$ 5 milhões. Na teleconferência, o CEO Andrew Bednar disse que os clientes pagantes de taxas aumentaram 50% e os eventos de taxas acima de US$ 5 milhões subiram quase 80%, enquanto a receita de M&A quase dobrou.
O lucro subiu mais rápido que a receita. A margem de remuneração ajustada caiu para 63% de 67%, e a margem operacional ajustada mais que dobrou, para 22,8%. Parte disso, no entanto, é questão de timing. A remuneração ficou em 67% nos primeiros nove meses, e a administração tem como meta 67% para o ano inteiro.
Este Parece Ser Mérito Próprio da Perella
A receita da Evercore subiu 12% para US$ 1,17 bilhão, seu sexto recorde trimestral consecutivo. Está 3% em alta hoje e tem surfado neste mercado o ano todo: sua receita de nove meses está 38% maior, contra 5% da Perella.
As taxas de banco de investimento da Goldman subiram 21%, lideradas por assessoria. Mas seu backlog bancário encolheu desde o final de junho e está ligeiramente abaixo de onde terminou 2025. Seu relatório de 19 de janeiro mostrará se essa desaceleração atinge as taxas de assessoria.
O backlog da Perella seguiu o caminho oposto. Bednar disse que seu backlog anunciado e pendente era quase três vezes o nível do ano anterior, e que a receita contabilizada mais esse backlog estava cerca de 30% maior. A Perella adicionou 14 sócios e 13 diretores gerais este ano, e a Gleacher Shacklock, a empresa britânica que comprou em 1º de setembro, esteve nos números por apenas um mês.
O TIKR Acompanha 4 Analistas na Perella Weinberg Partners. Quantos Dizem "Comprar"?
Veja a divisão completa das recomendações de Compra, Manter e Venda para a Perella Weinberg Partners, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Classificações dos Analistas da Perella Weinberg Partners
O Backlog Precisa Ser Concluído no Prazo
Bednar disse que parte desse backlog "será concluído no início de 2027". Os analistas já esperam uma receita de 2027 de US$ 1,01 bilhão, alta de 24% em relação aos US$ 813 milhões que esperam para 2026:
Parte do superávit, no entanto, foi emprestada. O CFO disse que US$ 55 milhões da receita do terceiro trimestre vieram de negócios concluídos nos primeiros dias de outubro. Sem isso, a receita ainda superou o consenso em cerca de 7%, mas esse dinheiro não aparecerá no quarto trimestre.
E a ação não está precificada para um boom. Mesmo após o salto de hoje, a Perella negocia a cerca de 11x o lucro futuro, contra uma média de cinco anos de 15x, porque os analistas elevaram suas estimativas junto com o preço:
Ao preço de hoje, é cerca de 12x.
Por Que a Perella Weinberg Tem Espaço para Crescer
A onda de contratações parece estar dando resultado, e o backlog anunciado e pendente em quase três vezes o nível do ano passado aponta para um momentum além deste trimestre. A 12x, a ação ainda negocia bem abaixo de seu múltiplo habitual. O risco é o timing: nove meses estão apenas 5% acima, a reestruturação está abaixo do recorde de 2025, e os negócios adiados para o início de 2027 precisam realmente ser concluídos. O relatório do quarto trimestre no início do próximo ano mostrará quanto entrou e se a remuneração permanece perto de 67%.
Então, Qual É o Valor Real da Ação da Perella Weinberg?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation do TIKR e ver o que a Perella Weinberg poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Avalie a Perella Weinberg gratuitamente
Aviso Legal:
Observe que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como conselho de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
