Principais Conclusões
- A Palantir subiu 5% hoje sem nenhuma notícia própria, enquanto Cloudflare, Snowflake e outras ações de IA se recuperaram da venda da semana passada.
- Essa venda veio após um trimestre em que a receita da Palantir cresceu 96%.
- ServiceNow e Adobe, ambas ações de software de IA muito mais baratas, mal se moveram, então os compradores foram para as apostas em IA.
- A queda da Palantir foi maior do que seu negócio merecia, mas seu múltiplo elevado a manterá oscilando com o movimento da IA.
Palantir Technologies (PLTR) está 5% acima hoje, e não há nenhuma notícia da Palantir por trás disso. As ações estão recuperando a venda impulsionada por IA da semana passada.
Outros nomes de IA também estão se recuperando: Cloudflare (NET) está 10% acima e Snowflake (SNOW) está 6% acima. Mas ações de software de IA mais baratas como ServiceNow (NOW) e Adobe (ADBE) estão praticamente estáveis.
Steve Eisman, o investidor conhecido por The Big Short, explicou a queda no episódio de sexta-feira de The Real Eisman Playbook: "A Palantir é uma aposta parcial em IA e o mercado tem surtado com todas as apostas em IA."
Um grande trimestre, depois uma queda de 10%
A receita da Palantir no terceiro trimestre subiu 96% para $2,31 bilhões. Mas o valor total dos contratos cresceu apenas 6%, e a ação caiu. Então os Democratas venceram ambas as câmaras do Congresso, preparando uma disputa sobre o orçamento do Pentágono, e a Palantir afundou 10% na quinta-feira.
Os analistas esperam que o EPS normalizado mais do que dobre este ano, para $1,70, e alcance $3,73 até 2028.
A desaceleração nos contratos teria que aparecer na receita do próximo ano antes que os analistas tivessem muito motivo para cortar essas estimativas.
Os compradores foram direto para a IA
Cloudflare e Snowflake têm seu próprio crescimento para mostrar. A receita do terceiro trimestre da Cloudflare, divulgada na quinta-feira, subiu 39%. A receita de produto da Snowflake cresceu 37% no trimestre encerrado em 31 de julho.
Os nomes mais baratos ficaram para trás. A ServiceNow subiu apenas 1%, mesmo tendo aumentado sua meta de valor de contratos de IA para 2026 para $1,7 bilhão no mês passado e negociando a 23x os lucros futuros no fechamento de sexta-feira. A Adobe está 0,1% abaixo a 8,9x, mesmo após sua receita recorrente anual focada em IA ter crescido mais de 150% em seu último trimestre.
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A Palantir ainda negocia com base no sentimento da IA
O múltiplo da Palantir caiu muito.
No fechamento de sexta-feira, ela negociava a 70x os lucros futuros, abaixo de sua média de cinco anos de 102x e bem longe dos 270x que atingiu em outubro de 2025. Isso ainda é elevado, e é por isso que a ação oscila muito mais do que o mercado.
Conclusão: a venda da semana passada foi além do que o negócio da Palantir merecia. O próximo teste são as previsões da Palantir para 2027, esperadas no início de fevereiro. Se o crescimento de novos contratos permanecer perto de 6%, essas previsões podem desapontar.
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