A Mosaic Company (NYSE: MOS) tem estado sob pressão, já que os preços dos fertilizantes foram corrigidos de suas máximas de 2022. As ações são negociadas perto de US$ 27/ação, abaixo de seu pico acima de US$ 38 no início deste ano. Preços mais baixos e demanda agrícola irregular pesaram sobre os resultados, embora a Mosaic continue sendo uma das maiores produtoras de fosfato e potássio do mundo, com uma estrutura de custos disciplinada e fluxo de caixa livre estável.
Recentemente, a Mosaic concluiu a venda de sua participação na Ma'aden Wa'ad Al Shamal Phosphate Company e tornou-se acionista da Ma'aden em 2 de janeiro de 2025, simplificando sua estrutura de parceria saudita. A administração também atualizou a orientação para 2025 para refletir volumes menores de fosfato e preços estáveis de potássio e, posteriormente, forneceu números preliminares de volume do terceiro trimestre, mostrando mais estabilidade nos mercados. Essas medidas destacam o foco contínuo da Mosaic em eficiência e disciplina operacional em meio a um ciclo de fertilizantes mais suave.
Este artigo explora onde os analistas de Wall Street acham que a Mosaic poderia ser negociada até 2027. Compilamos metas de preço consensuais e modelos de avaliação para mapear a trajetória potencial da ação. Esses números refletem as expectativas atuais dos analistas e não são projeções próprias da TIKR.
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As metas de preço dos analistas sugerem um aumento significativo
Atualmente, a Mosaic é negociada a cerca de US$ 27 por ação. O preço-alvo médio dos analistas é de US$ 38/ação, o que implica um aumento de cerca de 37% no próximo ano. As previsões mostram uma ampla gama, refletindo as expectativas mistas das ruas:
- Estimativaalta: ~$ 48/ação
- Estimativabaixa: ~$ 30/ação
- Meta mediana: ~$ 37/ação
- Classificações: 7 compras, 4 superações, 8 retenções
Para os investidores, isso representa um significativo potencial de alta. Os analistas acreditam que a Mosaic poderia se beneficiar de uma recuperação gradual dos preços dos fertilizantes e de uma oferta global mais restrita, especialmente se a demanda por nutrientes para as culturas melhorar nos principais mercados de exportação. O controle de custos da empresa e o foco no retorno para os acionistas lhe dão resiliência, mesmo que a recuperação demore mais do que o esperado.
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Mosaic: Perspectiva de crescimento e avaliação
Os fundamentos da Mosaic parecem estáveis, apoiados por uma administração disciplinada e lucratividade consistente:
- Crescimento da receita: ~4,5% ao ano até 2027
- Margens operacionais: ~11,4% esperado
- Múltiplo P/E futuro: ~8,5x
- Com base nas estimativas médias dos analistas, o modelo de avaliação guiada da TIKR, usando um P/L futuro de 8,5x, sugere cerca de US$ 28/ação até 2027
- Isso implica um retorno total de cerca de 3%, ou aproximadamente 1,4% anualizado
Para os investidores, isso sugere que a Mosaic está sendo negociada perto do valor justo. As ações oferecem estabilidade e renda em vez de crescimento rápido, apoiadas por um rendimento de dividendos de 3,2% e forte geração de fluxo de caixa. A alta depende de uma recuperação nos preços dos fertilizantes ou de uma demanda de exportação melhor do que a esperada, mas a queda parece limitada, dado o sólido balanço patrimonial da Mosaic.
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O que está motivando o otimismo?
A Mosaic continua sendo uma das empresas mais estabelecidas na agricultura global, fornecendo nutrientes essenciais para a produção de alimentos. A demanda por fosfato e potássio continua a aumentar gradualmente à medida que os agricultores buscam aumentar a produtividade e melhorar a saúde do solo, principalmente nos mercados emergentes.
O foco da administração na eficiência operacional, na simplificação do portfólio e na alocação disciplinada de capital está melhorando o posicionamento de longo prazo da Mosaic. Para os investidores, esses pontos fortes apontam para um modelo de negócios mais resiliente, capaz de manter a lucratividade mesmo em mercados voláteis.
Caso Bear: Preços e ciclos de mercado
Apesar desses aspectos positivos, o desempenho da Mosaic ainda depende dos preços dos fertilizantes, que esfriaram significativamente desde 2022. Os ganhos e as margens podem continuar sob pressão se os preços das commodities agrícolas permanecerem baixos ou se a oferta global continuar elevada.
A concorrência também continua forte, com produtores no Canadá, Rússia e Oriente Médio mantendo estratégias agressivas de preços. Para os investidores, isso significa que o lado positivo da Mosaic pode ser limitado no curto prazo, com retornos provenientes principalmente dos dividendos e não da valorização dos preços.
Perspectivas para 2027: quanto poderia valer a Mosaic?
Com base nas estimativas médias dos analistas, o Modelo de Avaliação Orientada da TIKR, usando um P/L futuro de 8,5x, sugere que a Mosaic poderia ser negociada perto de US$ 28/ação até 2027. Isso representaria um retorno total de cerca de 3%, ou um crescimento anualizado de aproximadamente 1,4% em relação aos níveis atuais.
Embora isso indique uma avaliação justa, já pressupõe margens estáveis e uma recuperação moderada nos preços dos fertilizantes. Para oferecer um aumento maior, a Mosaic precisaria de uma melhora sustentada na demanda global de nutrientes ou de um melhor poder de precificação nos principais mercados de exportação.
Para os investidores, a Mosaic parece ser uma empresa cíclica estável, voltada para a renda, e não uma oportunidade de alto crescimento. Ela oferece exposição à agricultura global com risco administrável, um dividendo confiável e um modesto potencial de alta se o ciclo das commodities melhorar.
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