Principais estatísticas das ações da MU
- Desempenho nos últimos seis meses: 250%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 62 a US$ 456
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 511
- Aumento implícito: 24%
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O que aconteceu?
As ações da Micron Technology subiram cerca de 250% nos últimos seis meses, sendo recentemente negociadas perto de US$ 412 por ação, à medida que os investidores se reposicionaram agressivamente em torno da aceleração da demanda de memória impulsionada pela IA e da redução da oferta do setor.
As ações agora estão perto do topo de sua faixa de 52 semanas de US$ 62 a US$ 456, já que o impulso foi alimentado pela força dos preços, expansão das margens e melhoria da visibilidade das remessas de memória de alta largura de banda.
A recuperação ganhou mais apoio esta semana depois que o CFO Mark Murphy disse na conferência da Wolfe Research que a perspectiva financeira da Micron se fortaleceu ainda mais porque a demanda está excedendo significativamente a oferta, criando um ambiente de preços favorável.
Ele observou que alguns clientes só conseguem atender de 50% a 67% de suas necessidades de memória, confirmou que a empresa está em produção de alto volume de HBM4 com remessas começando um trimestre antes do esperado anteriormente, reiterou a orientação de margem bruta de 68% e anunciou uma aquisição da fábrica de DRAM Tongluo de US$ 2 bilhões em Taiwan, que será adicionada ao seu plano de gastos de capital de US$ 20 bilhões para o ano fiscal de 2026, orientado anteriormente.
Murphy declarou: "A demanda é significativamente maior do que nossa capacidade de fornecimento", reforçando as expectativas de que a escassez de fornecimento se estenderá para além de 2026 e sustentará o poder de precificação este ano.
O posicionamento institucional também esteve ativo, já que os gerentes recalibraram a exposição após o movimento acentuado. A Harvest Portfolios reduziu sua participação em 32%, a Thornburg Investment Management cortou sua posição em 88%, a Vestmark Advisory reduziu em 71%, a Clal Insurance reduziu sua participação em 6% e a Argent Trust reduziu suas participações em 9%.
Ao mesmo tempo, vários fundos aumentaram significativamente a exposição, incluindo Andra AP fonden, que aumentou sua participação em 2.087% para 342.000 ações no valor de US$ 57 milhões, Erste Asset Management, que elevou sua posição em 44% para 139.000 ações avaliadas em US$ 23 milhões, e R Squared Ltd, que aumentou suas participações em 431% para 14.500 ações no valor de US$ 2 milhões.
A participação institucional agora está próxima de 81%, refletindo uma ampla participação, mesmo quando alguns investidores obtêm ganhos.
A MU está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 39%
- Margens operacionais: 68%
- Múltiplo P/E de saída: 9x
Projeta-se que a receita se expanda acentuadamente até 2028, à medida que as implantações de servidores de IA se aceleram e a memória de alta largura de banda se torna uma parte estruturalmente maior do mix da Micron.
Os sistemas de IA exigem significativamente mais DRAM e HBM especializada por servidor em comparação com as cargas de trabalho de computação tradicionais, aumentando o conteúdo da memória e apoiando a expansão sustentada da linha superior em vez de uma recuperação de ciclo de curta duração.
A expansão da margem operacional pressupõe a força contínua dos preços, a mudança favorável do mix em direção ao HBM, o crescimento disciplinado do fornecimento e as melhorias de custo da rampa do nó de 1 gama.
O HBM é mais intensivo em silício e carrega um valor mais alto por bit, o que significa que o mix e a disciplina de preços são mais importantes do que o crescimento bruto de bits. Com a expectativa de que o fornecimento permaneça restrito para além de 2026 e a capacidade do HBM já esgotada para o calendário de 2026, a estabilidade de preços continua sendo fundamental para a durabilidade dos lucros.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 511, o que implica um aumento total de cerca de 24% em relação aos níveis atuais próximos a US$ 412, sugerindo que as ações parecem modestamente subvalorizadas , apesar da recente corrida.
O desempenho em 2026 dependerá da execução da rampa de capacidade do HBM, dos contratos de fornecimento plurianuais com hiperescaladores, das tendências de preço da DRAM e da disciplina de capital à medida que a capacidade greenfield entrar em operação no final de 2027.
Se a demanda por memória impulsionada por IA permanecer elevada e os acréscimos de fornecimento continuarem medidos, o poder de lucro da Micron poderá continuar a se acumular neste ano e nos anos seguintes.
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Qual é o potencial de alta das ações da MU a partir de agora?
Os investidores podem estimar o preço potencial das ações da Micron Technology, ou o valor de qualquer ação, em menos de um minuto, usando a ferramenta New Valuation Model da TIKR.
São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
