Principais Conclusões
- A CEO da AMD, Lisa Su, disse que mais de 10 milhões de pessoas ativaram o agente Muse da Meta em 45 dias, e ela chamou isso de curva de adoção.
- Cadastros gratuitos promovidos pelo Facebook e Instagram dizem pouco sobre se as pessoas vão pagar.
- O capex da Meta no terceiro trimestre, de US$ 34,9 bilhões, superou seu fluxo de caixa operacional de US$ 32,8 bilhões.
Advanced Micro Devices (AMD) tem um novo exemplo favorito de quão rápido a IA está se popularizando. Ele vem de uma empresa que compra seus chips por gigawatt: Meta Platforms (META) e seu agente Muse.
"Mais de 10 milhões de pessoas ativando no espaço de 45 dias, isso é incrível; é uma curva de adoção", disse Su em uma entrevista no Sozzi Unleashed do Yahoo Finance.
O crítico de tecnologia Ed Zitron rebateu no X que o Muse é "gratuito e teve seu crescimento impulsionado entre bilhões de pessoas no Instagram e no Facebook".
Ambos podem estar certos. Para os acionistas da Meta, o ponto de Zitron é mais importante.
Su Tem Interesse Direto Nisso
A Meta se comprometeu com 1 gigawatt de chips da AMD, com espaço para até 6. Em troca, pode comprar até 160 milhões de ações da AMD a um centavo cada. Essas ações são liberadas conforme os chips são enviados, e o último lote só se a ação da AMD atingir US$ 600. A AMD registrou uma despesa de US$ 1,1 bilhão no terceiro trimestre com esses warrants e outros equivalentes para a OpenAI, e disse que investirá US$ 1 bilhão na última venda de ações da Meta.
Cada usuário do Muse que a Meta atende precisa de mais capacidade de processamento, e processamento é o que Su vende. Ela agora espera que a receita da AMD cresça mais de 80% em 2027.
Pessoas que não vendem chips também veem isso. No Power On com Mark Gurman, Vlad Savov, da Bloomberg, cujo teste é se parentes não familiarizados com tecnologia usam um produto de IA, disse: "O Muse da Meta e o que a Apple está prometendo com as atualizações de IA do Siri, parecem que vão cruzar esse limiar com os consumidores antes de qualquer outra empresa".
Os números da Meta confirmam isso: mais de 10 milhões de configurações nos EUA e Canadá em cerca de seis semanas, cerca de 25% ativos em um determinado dia, e mais de um quarto dos ativos semanais fazendo compras através dele, com uma média de mais de US$ 200 por compra.
Os Anúncios da Meta Estão Carregando o Peso
Os analistas esperam que a receita da Meta suba de US$ 201 bilhões em 2025 para US$ 373 bilhões em 2028. Os anúncios representaram 97,6% das vendas de 2025.
Dez milhões de usuários gratuitos não movimentam essas estimativas.
O TIKR Acompanha 64 Analistas da Meta Platforms. Quantos Dizem "Comprar"?
Veja a análise completa das recomendações de Compra, Manter e Vender para a Meta Platforms, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Classificações dos Analistas para a Meta Platforms
O Capex da Meta Superou Seu Fluxo de Caixa
O capex da Meta tem subido em direção ao seu fluxo de caixa operacional:
No terceiro trimestre de 2026, ele o superou: US$ 34,9 bilhões contra US$ 32,8 bilhões. A Meta prevê um capex de 2026 entre US$ 135 bilhões e US$ 145 bilhões, cerca do dobro dos US$ 72,2 bilhões de 2025. Os analistas esperam fluxo de caixa livre negativo até 2028, e a S&P, que vê cerca de US$ 132 bilhões de déficits nesses três anos, tornou sua perspectiva negativa em 30 de outubro.
Usuários gratuitos aumentam a conta. Zuckerberg chamou o Muse de "muito intensivo em processamento para rodar" no curto prazo, e a Meta pretende torná-lo mais de 10 vezes mais eficiente em termos de processamento ao longo do próximo ano.
Cobrar pelo Muse É a Parte Difícil
O diretor de IA da Meta, Alexandr Wang, disse à Nikkei que não há planos para anúncios dentro do Muse. Isso deixa planos de consumo de US$ 20 e US$ 100, assinaturas empresariais, uma taxa de compra e um link de opção que poderia aprimorar a personalização dos anúncios da Meta. Mas a Amazon bloqueou o Muse de fazer compras em sua loja.
A barra é alta. Apenas 1% da receita da Meta contra o consenso deste ano de US$ 257 bilhões é cerca de US$ 2,57 bilhões, ou cerca de US$ 257 por ano de cada um desses 10 milhões de usuários.
Avalie a Meta Pelos Seus Anúncios por Enquanto
Uma compra média de US$ 200 dá margem para trabalhar com uma taxa, mas a Meta não divulgou a taxa, e ninguém sabe quantos usuários pagariam.
A Meta pode colocar um produto de IA na frente de milhões quase da noite para o dia. Cobrar o suficiente deles para fazer diferença parece estar muito longe, então eu avaliaria a Meta pelos seus anúncios até a teleconferência do quarto trimestre, que deve trazer o plano de capex de 2027, mostrar o contrário.
Então, Qual É o Valor Real da Ação da Meta?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation do TIKR e ver quanto a Meta poderia valer. Comece com as estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
