Principais Conclusões para a Ação da Kinder Morgan em Agosto de 2026
- Doze analistas classificam a ação da Kinder Morgan como manutenção, contra nove compras e duas superperformances, com zero vendas e um preço-alvo médio de $36, o que implica um potencial de alta de 15% a partir de $31.
- Até dezembro de 2030, o modelo de caso médio do TIKR valoriza a ação em $41, um retorno total de 32% a partir de $31, ou 7% anualizados ao longo de 4,4 anos.
- A ação da Kinder Morgan parece subvalorizada nos níveis atuais, com o EBITDA ajustado do 2T subindo 12% para $2,2 bilhões, enquanto um backlog de $9,6 bilhões continua se convertendo em fluxo de caixa.
- A revisão das previsões em 22 de julho adicionou $430 milhões de EBITDA ajustado à base de 2026.
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Kinder Morgan Supera EBITDA do 2T em 6% e Revisa Previsões com Backlog em Crescimento
A Kinder Morgan (KMI) reportou resultados do segundo trimestre de 2026 em 22 de julho que superaram as expectativas do mercado em todas as frentes, com EBITDA ajustado de $2,2 bilhões superando o consenso em 6% e subindo 12% em relação ao ano anterior. O lucro ajustado atingiu $0,37 por ação, alta de 32% em relação ao ano anterior e 18% acima dos $0,31 esperados pelos analistas.
Essa superação levou a administração a elevar a perspectiva para o ano todo. A Kinder Morgan agora espera que o EBITDA ajustado de 2026 seja pelo menos 5% acima do orçamento original e o EPS ajustado pelo menos 12% maior, um passo que o CFO David Michels quantificou na conferência de resultados do 2T como mais de $430 milhões de EBITDA adicional: "esperamos ser mais de 5% favoráveis ao nosso orçamento no EBITDA ajustado e mais de 12% favoráveis no EPS ajustado." Ele acrescentou que mais da metade do desempenho superior veio de fatores recorrentes, não de itens pontuais.
A franquia de gás natural fez o trabalho pesado. Os volumes de transporte subiram 7% e os volumes de coleta saltaram 26%, liderados por um aumento de 54% no sistema KinderHawk na região de Haynesville.
A geração de caixa respaldou os números. O fluxo de caixa operacional de $2,0 bilhões superou as estimativas em 22%, e o fluxo de caixa livre atingiu $978 milhões, 43% acima do consenso. O conselho de administração aumentou o dividendo trimestral em 2% para $0,2975.
Essa demanda mantém o pipeline de projetos cheio. O backlog encerrou o trimestre em $9,6 bilhões após $650 milhões em projetos entrarem em operação, e o conselho aprovou condicionalmente quase $400 milhões a mais, contra um conjunto de oportunidades acima de $10 bilhões voltado para a carga de energia e data centers.
A KMI está financiando a expansão sem sobrecarregar seu balanço patrimonial. A dívida líquida caiu para 3,6 vezes o EBITDA ajustado, ante 3,8 vezes no início do ano, abaixo do ponto médio de 4,0 vezes de sua faixa-alvo, mesmo após uma aquisição de $500 milhões.
O consenso ainda não se atualizou. O modelo forward da Street ainda projeta o crescimento do EBITDA ajustado desacelerando dos 12% do 2T para cerca de 5% até o final de 2026 e se tornando negativo durante grande parte de 2027, com uma queda de 6% prevista para o início de 2027, mesmo com a revisão para cima das previsões.
Essa atualização de $430 milhões no EBITDA mal arranhou a história do backlog. Veja como o pipeline de $9,6 bilhões se reflete nos números futuros e analise a ação da Kinder Morgan no TIKR gratuitamente →
Analistas Mantêm Posição na Ação da Kinder Morgan com Preço-Alvo Médio de $36
A Wall Street permanece cautelosa com a ação da Kinder Morgan mesmo após a superação. Doze dos analistas que a cobrem a classificam como manutenção, contra nove compras e duas superperformances, sem vendas em nenhum lugar do grupo. O preço-alvo médio de $36 está 15% acima do fechamento recente de $31, com a faixa variando de um mínimo de $31 a um máximo de $43 e uma mediana de $35.
Os preços-alvo têm subido ao longo do ano, aumentando de uma média de $30 no verão passado, enquanto a ação se movia para a metade superior de sua faixa de 52 semanas entre $26 e $35.
A Wall Street Espera que o Crescimento do EBITDA da Kinder Morgan Estagne até 2027
A Kinder Morgan acabou de reportar EBITDA ajustado de $2,2 bilhões no segundo trimestre, alta de 12% em relação ao ano anterior.
O consenso projeta que esse ritmo desacelerará rapidamente. A Street modela o crescimento do EBITDA esfriando para 5% até o terceiro trimestre de 2026, mesmo com a administração projetando EBITDA anual pelo menos 5% acima do orçamento.
A trajetória então quebra para baixo. O consenso projeta o EBITDA ajustado caindo 6% em relação ao ano anterior no início de 2027 antes que o crescimento retorne mais tarde no ano, uma reversão que vai diretamente contra um backlog que a administração afirma continuar se reabastecendo.
A questão em aberto agora é: o conjunto de oportunidades de $10 bilhões pode se converter em backlog aprovado rápido o suficiente para anular a queda de 6% no EBITDA que a Street modela para o início de 2027?
O TIKR Valoriza a Ação da Kinder Morgan em $41, Precificando uma Rampa Constante do Backlog
O modelo de caso médio do TIKR valoriza a ação da Kinder Morgan em $41 até dezembro de 2030, um retorno total de 32% a partir dos atuais $31, ou 7% anualizados ao longo de 4,4 anos.
Esse retorno anual de 7% está acima do que uma ação de midstream com classificação de manutenção e alavancagem de 3,6 vezes normalmente oferece, e é por isso que a diferença para o preço-alvo de $36 da Street tem peso.
O alvo é alcançável porque o backlog faz o trabalho. Um pipeline aprovado de $9,6 bilhões e um conjunto de oportunidades de $10 bilhões alimentam o EBITDA que o balanço patrimonial financia internamente, e cada ponto incremental de EBITDA tanto aumenta os lucros quanto reduz a alavancagem, que é exatamente o mecanismo que o modelo plano de 2027 da Street deixa de fora.
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