Principais Conclusões para a Ação da Kinder Morgan em Julho de 2026
- O modelo de caso médio do TIKR mira em $40 para a ação da Kinder Morgan até dezembro de 2030, um retorno total de 23% a partir de $32, a uma taxa anualizada de 5% ao longo de 4,4 anos.
- A utilização dos cinco maiores gasodutos de gás da KMI superou 90% no 1T de 2026, com $10,1 bilhões em expansões aprovadas e aproximadamente $10 bilhões adicionais em oportunidades identificadas, sendo 60% impulsionados pela demanda por energia.
- Dos 23 analistas que cobrem a ação, 11 classificam a ação da Kinder Morgan como compra, 12 como manutenção e nenhum como venda, contra um preço-alvo médio de $35.
- Fluxo de caixa operacional no 1T: $1,49 bilhão, cobrindo o dividendo 2,5x.
Os gasodutos da KMI operam acima de 90% da capacidade com $20 bilhões em expansão pela frente. Veja a análise financeira completa da KMI no TIKR gratuitamente →
Ação da KMI Senta sobre $20 Bilhões em Expansão com Utilização de Gasodutos Acima de 90%
A Kinder Morgan (KMI) cresceu seu LPA ajustado em 41% no 1T de 2026, para $0,44, à medida que os volumes de transporte de gás natural subiram 8% e os volumes de coleta dispararam 15% na comparação anual. Por trás desses ganhos, os cinco maiores gasodutos de gás da KMI cruzaram a marca de 90% de utilização como grupo, pressionados por um mercado de gás dos EUA que a empresa projeta atingir 150 Bcf por dia até 2031, um salto de 27% em relação aos níveis de 2025.
Essa restrição se converteu em capital comprometido. O backlog de expansão aprovado da KMI atingiu $10,1 bilhões no 1T, com um múltiplo médio abaixo de 6x, sendo que os dois maiores projetos, Trident e MSX, respondem pela maior parte dos $5,3 bilhões em gastos com grandes projetos e entrarão em operação entre o 1T de 2027 e meados de 2028. A data média de entrada em serviço em todo o backlog situa-se no 1T de 2028.
No entanto, o backlog aprovado captura apenas parte da oportunidade. Na conferência da Bernstein em maio, a CEO Kimberly Dang dimensionou o que está além dele: "Há um conjunto de oportunidades de $10 bilhões além dos $10 bilhões de projetos aprovados em que estamos trabalhando." Sessenta por cento desse pipeline identificado está ligado à demanda por energia, predominantemente de data centers e conversões de carvão para gás em todo o sul dos Estados Unidos. O GNL responde por outros 20%.
O fluxo de caixa financia a construção sem capital externo. A KMI gerou $1,49 bilhão em fluxo de caixa operacional no 1T, cobre seu dividendo anualizado de $1,19 por 2,5x e financia internamente $3 bilhões por ano em capital de crescimento. A relação dívida líquida/EBITDA terminou o 1T em 3,6x, a mais baixa desde antes da consolidação de 2014, e a Moody's elevou a classificação da KMI para Baa1 em abril, completando um equivalente BBB+ nas três agências.
A ação da Kinder Morgan é negociada a $32, e a data média de entrada em serviço do backlog no 1T de 2028 significa que a inflexão do EBITDA proveniente dos $10 bilhões em projetos aprovados ainda não começou a fluir.
O backlog de $10,1 bilhões da KMI entra em operação com múltiplos abaixo de 6x a partir do 1T de 2027. Acompanhe o cronograma de expansão da KMI no TIKR gratuitamente →
Ação da Kinder Morgan Recupera Metade de um Drawdown de 10,08% enquanto Analistas Mantêm Posição
A ação da Kinder Morgan atingiu seu drawdown máximo de 10% em 1º de junho de 2026, uma queda considerada rasa pelos padrões do setor de midstream. Desde então, a ação se recuperou para 6% abaixo de sua máxima recente, reduzindo o drawdown quase pela metade, já que o lucro do 1T superou as expectativas e a visibilidade da expansão atraiu compradores de volta.
Dos 23 analistas que a cobrem, 11 classificam a ação da Kinder Morgan como compra ou outperform, 12 como manutenção e nenhum como venda. O preço-alvo médio consensual de $35 implica um potencial de alta de 9% em relação ao preço atual de $32. Os alvos têm flutuado para cima ao longo do último ano, de $30 em junho de 2025 para $35 hoje, à medida que a narrativa de expansão ganha tração.
TIKR Avalia a Ação KMI em $40, Precificando a Subida do EBITDA do Backlog de Expansão
O modelo de caso médio do TIKR avalia a Kinder Morgan em $40 até dezembro de 2030, implicando um retorno total de 23% a partir do preço atual de $32, ou 5% anualizados ao longo de 4,4 anos.
Esse retorno anualizado de 5% está acima do atual rendimento de dividendos de 3,5% da KMI, capturando tanto o fluxo de renda quanto a valorização de capital proveniente do ciclo de expansão. Para uma empresa de midstream com 65% da receita sob contratos take-or-pay, o modelo reflete um crescimento constante (compounding) em vez de um rerating de deep value.
O alvo de $40 precifica a subida do EBITDA proveniente dos $10,1 bilhões em expansões aprovadas que entrarão em operação até 2029 e deixa os ~$10 bilhões em oportunidades identificadas como opcionalidade não precificada. A utilização de gasodutos acima de 90% e múltiplos de projeto abaixo de 6x em contratos de longo prazo colocam a trajetória do fluxo de caixa em gastos de infraestrutura comprometidos, não em projeções.
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