Principais Estatísticas da Ação da Cisco Systems
- Variação de preço da ação da Cisco Systems nos últimos 6 meses: 45%
- Preço da Ação $CSCO em 14 de ago.: $112
- Máxima dos Últimos 52 Semanas: $130
- Preço-Alvo da Ação $CSCO: $135
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O Que Aconteceu?
A ação da Cisco (CSCO) caiu 2% na sexta-feira após o HSBC rebaixar a fabricante de equipamentos de rede de Compra para Manter e cortar seu preço-alvo para $120, de $137.
O analista Abhishek Shukla disse que a medida reflete preocupações com a avaliação e a falta de catalisadores de curto prazo, mesmo com os fortes resultados do Q4 da empresa.
Os números em si pareciam sólidos.
- O lucro operacional não-GAAP da Cisco ficou 6% acima do consenso,
- O lucro por ação não-GAAP atingiu $1,22, alta de 23,2% em relação ao ano anterior e 4% a 5% acima das estimativas.
- A Cisco também forneceu previsões de receita para o ano fiscal de 2027 de $72,8 bilhões, representando crescimento de 15% e bem acima do consenso pré-resultados de $68,8 bilhões.
- A perspectiva de LPA da empresa de $5,08 também superou as expectativas, levando o HSBC a elevar suas estimativas de LPA para os anos fiscais 2027-28 em 2% a 6%.
Então, por que o rebaixamento apesar dos bons números? Shukla apontou para a desaceleração do crescimento de forma sequencial a partir do Q2 do ano fiscal de 2027, o que poderia pressionar o múltiplo de avaliação da Cisco no futuro.
O HSBC espera que a receita de rede suba 24,2% no ano fiscal de 2027, impulsionada principalmente por um crescimento de 97% no subsegmento de IA para hiperescaladores, mas vê esse ritmo desacelerando para 12% no ano fiscal de 2028 e apenas 8% no ano fiscal de 2029.
O negócio de IA da Cisco tem sido um grande motor de crescimento. A empresa registrou $9,3 bilhões em pedidos de hiperescaladores durante o ano fiscal de 2026, incluindo $4 bilhões apenas no Q4, e a administração disse que espera que os pedidos sejam significativamente maiores este ano.
A Cisco agora projeta $7,5 bilhões em receita de infraestrutura de IA de hiperescaladores para o ano fiscal de 2027, acima dos cerca de $4 bilhões no ano fiscal de 2026.
Ainda assim, o HSBC vê o crescimento do LPA atingindo o pico de 32% no Q1 antes de se moderar para cerca de 8% a partir do ano fiscal de 2028, sugerindo que a fase de crescimento mais forte já pode estar precificada.
Em termos de avaliação, a ação da Cisco atualmente negocia a 20,9 vezes as estimativas de lucro do HSBC para o ano calendário de 2027, ligeiramente abaixo da mediana do setor de 21,4 vezes.
O HSBC considera esse desconto apropriado dada a trajetória de crescimento de longo prazo mais lenta da Cisco em comparação com seus pares.
O Que o Mercado Está Nos Dizendo Sobre a Ação da Cisco Systems
A reação do mercado mostra que mesmo um trimestre de superação e aumento de previsões nem sempre é suficiente para manter uma ação subindo quando se espera uma desaceleração do crescimento mais à frente.
A Cisco entregou resultados recordes no ano fiscal de 2026, com receita anual de $63,3 bilhões, alta de 12%, e a administração descrevendo um "superciclo de rede" plurianual impulsionado pela demanda por IA em hiperescaladores, operadoras de telecomunicações e empresas.
Mas o rebaixamento do HSBC destaca uma tensão comum para nomes de tecnologia de alto crescimento: um forte desempenho atual não garante que a ação continue sendo reavaliada para cima se o mercado espera que a taxa de crescimento diminua nos próximos anos.
Para a ação da Cisco, isso significa que os investidores podem precisar ver um novo catalisador emergir, seja da demanda por infraestrutura de IA excedendo as expectativas novamente ou de outras linhas de negócio, como segurança e rede corporativa, ganhando ritmo, antes que a ação rompa sua faixa de avaliação atual.
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