Principais Conclusões
- A Hims & Hers caiu 9% após reduzir sua previsão de EBITDA ajustado para 2026 para US$ 257 milhões a US$ 277 milhões, seu terceiro corte este ano.
- A receita cresceu 49%, mas a margem bruta caiu para 57% ante 74%.
- O número de assinantes caiu enquanto a Hims reteve marketing antes de adicionar o Zepbound da Eli Lilly aos seus medicamentos da Novo Nordisk.
- O baixo P/L forward da ação se baseia em estimativas de EBITDA para 2026 que provavelmente cairão.
A Hims & Hers Health (HIMS) caiu 9% hoje após reduzir sua perspectiva de lucro para o ano inteiro pela terceira vez este ano.
A receita do terceiro trimestre saltou 49% para US$ 890,4 milhões, mas a Hims encerrou setembro com 103.000 assinantes a menos do que em junho. A empresa reteve o marketing de perda de peso nos EUA antes de adicionar o Zepbound e o Foundayo da Eli Lilly (LLY) aos medicamentos da Novo Nordisk (NVO) que já vende, e na teleconferência, o CEO Andrew Dudum chamou o impacto no número de assinantes de uma troca que "faremos todas as vezes".
Três cortes e contando
Após o acordo com a Lilly, o relatório de segunda-feira tinha muito a provar. A Hims agora espera US$ 257 milhões a US$ 277 milhões de EBITDA ajustado este ano, e o ponto médio caiu a cada relatório, de US$ 337,5 milhões em fevereiro para US$ 267 milhões agora. Os analistas entraram no relatório esperando mais:
O consenso de US$ 294 milhões para 2026 está acima do topo da nova faixa, e os US$ 400 milhões de 2027 precisam de cerca de 50% de crescimento a partir do novo ponto médio. Com o CFO Yemi Okupe alertando para "mais um trimestre de fatores adversos na contagem de assinantes", eu esperaria que ambos recuassem.
O TIKR acompanha 15 analistas da Hims & Hers. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a divisão completa das recomendações de Compra, Manter e Venda para a Hims & Hers, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Recomendações dos Analistas para a Hims & Hers
Vendas maiores, margens mais finas
A margem bruta caiu para 57% ante 74% à medida que os medicamentos de marca para perda de peso e as vendas internacionais, que subiram 321% após o acordo com a Eucalyptus em junho, passaram a representar mais do negócio:
A Hims contabiliza os medicamentos de marca pelo preço total como receita, então o lucro bruto cresceu apenas 15%. A receita mensal por assinante médio subiu 30% para US$ 105, então menos assinantes estão pagando mais cada um. Estou tranquilo com essa troca desde que o lucro bruto em dólares continue crescendo.
A Lilly e a Novo têm interesse nessa troca. A Lilly vendeu US$ 5,3 bilhões de Zepbound nos EUA no terceiro trimestre, então a Hims é um canal pequeno para ela. A Novo, cujo Wegovy tem sido a âncora do negócio de perda de peso da Hims nos EUA desde março, agora compartilha essa plataforma com o Zepbound. O Zepbound vai tirar pacientes do Wegovy ou trazer novos?
Barata, se as estimativas se confirmarem
A Hims era negociada a cerca de 18x o lucro forward no último fechamento, perto do fundo de sua faixa de três anos, e mais baixa após hoje. Eu gostaria de ver a previsão para 2027, devida no início do próximo ano, mostrando a receita extra se transformando em dólares de EBITDA antes de comprar. Claro, se o Zepbound e o Foundayo trouxerem os assinantes de volta neste trimestre, este corte pode parecer o ponto mais baixo.
Então, quanto vale realmente a ação da Hims & Hers?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation do TIKR e ver quanto a Hims & Hers poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito.
Avalie a Hims & Hers gratuitamente
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado pela leitura e bons investimentos!
