Principais Conclusões
- As ações da AT&T fecharam [25%] abaixo de sua máxima de março em 21 de outubro, e o Bank of America ainda as vê atingindo $34, [55%] acima desse fechamento.
- A ação caiu após um relatório do terceiro trimestre com crescimento de 20% no EPS ajustado e uma perspectiva elevada para 2026, com a incursão da Starlink da SpaceX no setor móvel pairando sobre as operadoras.
- Os analistas esperam que o EPS normalizado suba de $2,12 em 2025 para $2,92 em 2028, e a ação negocia um pouco abaixo de sua média histórica de 5 anos de P/L forward.
- O alvo do BofA equivale a cerca de 14x os lucros forward, próximo ao máximo histórico de 5 anos da ação, então a recomendação é plausível, mas esticada.
AT&T (T) acaba de registrar seu melhor crescimento de receita de serviço em mais de quatro anos e elevou sua perspectiva de lucro para 2026. A ação caiu mesmo assim, fechando a $21,91 ontem, 25% abaixo de seu fechamento máximo de 27 de março de $29,10.
Em 22 de outubro, o analista do Bank of America, Michael Funk, reiterou sua classificação de Compra e preço-alvo de $34, 55% acima desse fechamento.
Trimestre forte, reação negativa
SpaceX (SPCX) pairou sobre o relatório, pois os investidores avaliam o que uma incursão da Starlink no setor móvel poderia significar para as operadoras.
A receita subiu 5,3% para $32,3 bilhões, o EPS ajustado subiu para $0,65 de $0,54, e a administração agora espera cerca de $2,40 para 2026, acima da faixa anterior de $2,25 a $2,35.
Mas os investidores focaram no crescimento mais lento de celulares pós-pagos e uma queda de 4% no ARPU da fibra.
BofA mantém $34
O argumento de Funk se baseia na convergência, o esforço da AT&T para vender aos clientes serviços sem fio e fibra juntos. Antes do relatório, ele observou que "a AT&T mantém disciplina no setor sem fio, apesar da intensa concorrência contínua em torno do lançamento do iPhone."
O TIKR acompanha 25 analistas na AT&T. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a divisão completa das classificações de Compra, Manter e Vender para a AT&T, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Classificações dos Analistas da AT&T
$34 faz sentido?
O preço-alvo médio caiu de $31 há um ano para $29, com alvos variando de $20 a $36…
As estimativas de lucro estão se movendo na direção oposta. Os analistas esperam que o EPS normalizado suba de $2,12 em 2025 para $2,38 este ano e $2,92 em 2028…
E com a previsão para 2026 agora em cerca de $2,40, este trimestre dá aos analistas mais razões para elevar as estimativas do que para cortá-las.
A ação negocia a 8,7x os lucros forward, um pouco abaixo de sua média de 5 anos de 9,1x…
Os $34 de Funk equivalem a cerca de 14x os $2,51 por ação que os analistas esperam nos próximos doze meses, bem próximo ao máximo histórico de 5 anos da ação, estabelecido em setembro de 2025.
Plausível, mas precisa de uma reavaliação
Os riscos são um movimento real da SpaceX no setor móvel e a dívida: a dívida líquida atingiu 3,13x o EBITDA ajustado após o acordo de espectro de $23 bilhões com a EchoStar.
Minha opinião: a AT&T está barata e os lucros estão indo na direção certa, mas $34 dentro de um ano exige o múltiplo de pico da ação dos últimos cinco anos.
O próximo teste é o relatório do quarto trimestre no início do próximo ano, quando a AT&T diz que detalhará o que sustenta mais de $19 bilhões de fluxo de caixa livre em 2027. Se isso se confirmar, $34 fica muito mais fácil de alcançar.
Então, qual é o valor real da ação da AT&T?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de avaliação do TIKR e ver quanto a AT&T poderia valer. Comece a partir do consenso de estimativas de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do Terminal TIKR e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
