Principais Conclusões
- A Frontier Group subiu 8% hoje com um lucro ajustado surpresa no terceiro trimestre e receita recorde de US$ 1,4 bilhão, alta de 53%.
- Tarifas mais altas fizeram o trabalho, com receita unitária subindo 30% contra um salto de 56% no preço do combustível.
- Southwest, United e Delta aumentaram a receita unitária menos, mas obtiveram margens mais gordas, e a Frontier ainda teve prejuízo na base GAAP.
- A ação está próxima de sua mínima de cinco anos em relação às vendas futuras, e o quarto trimestre é o próximo teste.
A Frontier Group Holdings (ULCC) está 8% mais alta hoje. A controladora da Frontier Airlines apresentou um lucro ajustado surpresa no terceiro trimestre, que seu comunicado de resultados diz ter vindo enquanto "Superava os Altos Preços do Combustível".
Ela chegou lá da mesma forma que a Southwest Airlines (LUV), a United Airlines (UAL) e a Delta Air Lines (DAL) fizeram este mês: aumentando as tarifas para cobrir o combustível. A Frontier apenas pressionou mais forte.
As tarifas fizeram o trabalho pesado
- Receita: US$ 1,4 bilhão, um recorde, alta de 53%
- RASM: alta de 30%
- Tarifa média: US$ 67,82 por passageiro, alta de 71%
- Combustível: US$ 3,96 por galão, alta de 56%, cerca de US$ 150 milhões de custo extra
Isso resultou em um LPA ajustado de US$ 0,18, bem acima das previsões. Na base GAAP, a Frontier ainda perdeu US$ 104 milhões, principalmente devido a US$ 134 milhões em despesas pela devolução antecipada de 13 A320neos.
O CEO Jimmy Dempsey disse que o trimestre dá à empresa "confiança em nossa capacidade de traduzir nosso momentum em lucratividade sustentável".
O TIKR acompanha 12 analistas da Frontier Group Holdings. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a divisão completa das recomendações de Compra, Manter e Vender para a Frontier Group Holdings, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Recomendações dos Analistas para a Frontier Group Holdings
As grandes companhias aéreas ficam com mais de cada tarifa
A Southwest, que mira os mesmos passageiros conscientes de preço, aumentou seu RASM 21,6% no terceiro trimestre com combustível a US$ 3,92 por galão, e lucrou US$ 270 milhões. Para o quarto trimestre, ela projeta um RASM de alta de 19% a 21%, próximo à própria projeção da Frontier de mais de 20%. E espera combustível mais barato: cerca de US$ 4,55 por galão, contra os US$ 4,75 da Frontier.
United e Delta aumentaram a receita unitária apenas 16% e 15%, mas obtiveram margens pré-impostos ajustadas de 6,2% e 8,5%, contra os 2,9% da Frontier. Sua receita premium subiu 17% e 18%, enquanto a receita não tarifária por passageiro da Frontier subiu apenas 7%. Portanto, a Frontier precisa que os passageiros de baixo custo continuem pagando mais, enquanto United e Delta têm outras formas de ganhar.
Agora ela precisa fazer isso de novo
A margem operacional da Frontier tem sido negativa em cada um dos últimos cinco anos:
Sua projeção para o quarto trimestre varia de um prejuízo ajustado de US$ 0,15 por ação a um lucro de US$ 0,05, e assume combustível cerca de 20% mais caro do que no terceiro trimestre.
O mercado não está precificando uma grande recuperação. No fechamento de ontem, a ação era negociada a 0,2x as vendas futuras, sua mínima de cinco anos:
O salto de hoje ainda a deixa bem abaixo de sua média de 0,4x.
Minha opinião: precificada perto de suas mínimas, a Frontier não precisa das margens da Delta, apenas de tarifas que continuem superando o combustível. O relatório do quarto trimestre, no início do próximo ano, é o teste. Seu fator de ocupação já caiu para 78,8% de 80,7%, então se os passageiros de baixo custo recuarem, o salto de hoje não se sustentará.
Então, quanto vale realmente a ação da Frontier Group?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation do TIKR e ver quanto a Frontier Group poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste os inputs para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito.
Avalie a Frontier Group gratuitamente
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
