Principais Conclusões
- As ações da Fabrinet caíram 33% no último mês, enquanto as ações de óptica para IA tiveram uma liquidação devido a temores sobre o financiamento da IA, e Lumentum, Marvell e Coherent caíram ainda mais.
- A receita do primeiro trimestre fiscal da Fabrinet subiu 51%, para um recorde de US$ 1,47 bilhão, e sua previsão para este trimestre superou o que os analistas esperavam.
- A Marvell concordou em comprar a Lumentum, que a Northland considera um dos principais clientes da Fabrinet, portanto ainda não está claro se o trabalho da Lumentum permanecerá com a Fabrinet.
- Os analistas esperam que os lucros continuem subindo, mas a ação está sendo negociada bem abaixo do seu múltiplo forward usual. Isso a torna uma opção de compra antes do seu relatório de fevereiro.
A ação da Fabrinet (FN) caiu 33% no último mês, apesar da receita recorde em seu trimestre mais recente.
Todo o trade de óptica para IA foi vendido. O Nasdaq 100 caiu 14% no mesmo período, mas a Lumentum (LITE), que a Northland considera um dos principais clientes da Fabrinet, perdeu 52%. A Marvell Technology (MRVL), que concordou em 2 de novembro em comprar a Lumentum, perdeu 51%, e a Coherent (COHR) caiu 43%.
Wall Street ficou nervosa sobre quem paga pela IA
Em 12 de outubro, o CEO da Broadcom, Hock Tan, disse que o capital pode se tornar o maior limitador da expansão da IA, e o CEO da Intel, Lip-Bu Tan, levantou a mesma preocupação no mesmo painel. As ações de óptica caíram nas sessões seguintes, e a Fabrinet perdeu 19% do seu fechamento de 9 de outubro até o fechamento de 14 de outubro. Os analistas cortaram seus alvos antes do relatório: B. Riley duas vezes, para US$ 385 de US$ 598, Susquehanna para US$ 600 de US$ 850, e JPMorgan para US$ 465 de US$ 695.
A demanda pela Lumentum se mantém firme: a StoneX deu a ela uma recomendação de Compra e um alvo de US$ 1.200 ao iniciar a cobertura em 26 de outubro, argumentando que a Lumentum está com vendas esgotadas até 2029. Mas os acionistas da Lumentum receberão 4,5 ações da Marvell fixas para cada ação da Lumentum, portanto, desde o acordo, sua ação tem acompanhado principalmente a da Marvell. Para a Fabrinet, a questão é se a Marvell mantém o trabalho da Lumentum que a Fabrinet produz uma vez que o acordo seja concluído, o que as empresas esperam para o primeiro semestre de 2028.
A StoneX também deu à Coherent uma recomendação de Compra e um alvo de US$ 425 naquele dia. A Coherent ainda caiu mais do que a Fabrinet, um sinal de que os investidores estão preocupados com os gastos com IA como um todo.
O TIKR acompanha 9 analistas sobre a Fabrinet. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a análise completa das recomendações de Compra, Manter e Vender sobre a Fabrinet, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Classificações dos Analistas da Fabrinet
O trimestre foi um sucesso estrondoso
O relatório da Fabrinet após o fechamento em 2 de novembro mostrou um negócio crescendo rapidamente. No primeiro trimestre fiscal, os três meses até 25 de setembro, a receita saltou 51% em relação ao ano anterior, para um recorde de US$ 1,47 bilhão, acima dos US$ 1,4 bilhão esperados pelos analistas. O EPS não-GAAP subiu para US$ 4,34 de US$ 2,92, contra US$ 4,19 esperados. A receita do data center subiu 78% para US$ 777 milhões, mais da metade do total. O CEO Seamus Grady creditou a "demanda ampla em vários programas significativos" e a aceleração de novos produtos.
A perspectiva foi ainda melhor. A administração projetou a receita deste trimestre entre US$ 1,6 e 1,65 bilhão, contra US$ 1,48 bilhão esperados, e o EPS não-GAAP entre US$ 4,77 e 4,92, contra US$ 4,43. O conselho também adicionou US$ 103 milhões ao seu programa de recompra de ações, deixando cerca de US$ 200 milhões disponíveis. A ação saltou 15% em 3 de novembro, depois devolveu a maior parte disso até sexta-feira, incluindo uma queda de 14% em 5 de novembro, quando o Nasdaq 100 teve seu pior dia desde março de 2020.
As estimativas continuam subindo
Os analistas esperam que os lucros da Fabrinet continuem crescendo por anos:
O consenso prevê um EPS normalizado de US$ 19,72 no ano fiscal de 2027 (o ano até junho de 2027) e US$ 24,11 no ano fiscal de 2028, acima dos US$ 14,09 do ano fiscal de 2026. Os analistas já elevaram essa cifra do ano fiscal de 2028 em relação aos US$ 21,96 antes do relatório, e a previsão deste trimestre não lhes dá motivo para reduzi-la.
No entanto, a ação está barata em relação à sua própria história:
No fechamento de 5 de novembro, a Fabrinet era negociada a 14x os lucros forward, contra uma média de cinco anos de 22x. Mesmo após a recuperação de sexta-feira, ela permanece bem abaixo dessa média.
Hora de reforçar a posição
Barclays, JPMorgan e B. Riley atualizaram seus alvos após o relatório, e todos os três estão acima do fechamento de sexta-feira. Barclays reduziu para US$ 496 e manteve sua classificação Overweight. JPMorgan aumentou para US$ 475 e B. Riley reduziu para US$ 364, ambos com classificações Neutral. A Fabrinet lista sua dependência de um pequeno número de clientes entre seus riscos, portanto muito depende do trabalho da Lumentum permanecer sob a Marvell e dos orçamentos dos hyperscalers. A nova capacidade também não é barata: o fluxo de caixa livre foi uma saída de US$ 137 milhões no trimestre.
A Fabrinet parece uma opção de compra a este preço, e as estimativas devem continuar subindo enquanto os gastos com IA se mantiverem firmes. O próximo teste é o relatório do segundo trimestre fiscal no início de fevereiro. Se os grandes gastadores cortarem seus orçamentos antes disso, os analistas teriam bons motivos para reduzir esses números.
Então, quanto vale realmente a ação da Fabrinet?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de avaliação do TIKR e ver quanto a Fabrinet poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Avalie a Fabrinet gratuitamente
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
