Principais Conclusões
- A ação da IREN caiu 72% em relação ao seu pico de um ano atrás, e a Cantor Fitzgerald reduziu seu preço-alvo para $47 de $99 em 6 de novembro, mantendo uma recomendação Overweight.
- A IREN adiou sua meta de mais de $4 bilhões em receita anualizada para janeiro, e possivelmente fevereiro, após a Microsoft solicitar uma alteração de design e os fornecedores atrasarem.
- Os analistas esperam que a receita quase quadruplique para $2,8 bilhões no ano fiscal de 2027, mas sua estimativa de prejuízo para aquele ano aumentou para $3,42 por ação, ante $0,94 há três meses.
- Os $47 da Cantor equivalem a 6,6x as vendas futuras, acima da média de 3 anos da IREN de 5,2x. Com os prejuízos aumentando e $6 bilhões da construção ainda por financiar, parece mais um alvo de dois anos do que de um ano.
IREN (IREN) perdeu 72% desde seu pico há um ano, e a Cantor Fitzgerald ainda a vê mais do que dobrando.
Em 6 de novembro, o analista da Cantor, Brett Knoblauch, reduziu seu preço-alvo para $47 de $99 e manteve uma recomendação Overweight. Isso representa 117% acima do fechamento de $21,64 em 6 de novembro, mesmo após a ação saltar 20,02% naquele dia com seu relatório do primeiro trimestre.
A Microsoft solicitou uma alteração e a data mudou
Em 4 de novembro, o The Information relatou, citando fontes não identificadas, que Microsoft (MSFT) adiou os gastos com IA no trimestre de setembro devido a atrasos no local da IREN em Childress, Texas.
O relatório do primeiro trimestre da IREN no dia seguinte confirmou o atraso. "Os mais de $4 bilhões de ARR contratados estão financiados e agora têm como meta janeiro, após uma alteração de design solicitada pelo cliente e o cronograma do fornecedor tê-la movido do final do ano; pode se estender até o final de fevereiro", disse o co-CEO Daniel Roberts no comunicado. Na teleconferência, ele nomeou a Microsoft como o cliente que solicitou a alteração.
A Cantor ajustou para baixo, mas manteve-se otimista
A Cantor reduziu suas estimativas de EBITDA ajustado para 2028 e o múltiplo que aplica a elas.
O TIKR acompanha 20 analistas na IREN. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a divisão completa das recomendações de Compra, Manter e Venda da IREN, junto com as estimativas de receita e lucro da Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Recomendações dos Analistas da IREN
Os $47 fazem sentido?
A média da rua estava mais esperançosa antes do relatório. Seu preço-alvo médio era cerca de $75 antes do relatório, acima de $63 um ano antes:
Os $47 da Cantor ficam 38% abaixo dessa média, e a Cantor não estava sozinha. No mesmo dia, o Goldman Sachs reduziu seu alvo para $30 de $50 e manteve uma recomendação Neutral, enquanto o BTIG baixou seu alvo para $65 de $80.
Os analistas esperam que a receita quase quadruplique para $2,8 bilhões no ano fiscal de 2027 (o ano até junho de 2027) e atinja $7,4 bilhões no ano fiscal de 2028:
Mas o CFO Anthony Lewis disse que a IREN não espera receita material de sua nova capacidade Horizon e Mackenzie no trimestre de dezembro. Isso deixa a estimativa de receita do ano fiscal de 2027 em risco. O prejuízo consenso para aquele ano já aumentou para $3,42 por ação, ante $0,94 há três meses (de apenas quatro analistas).
A IREN era negociada a 3,1x as vendas futuras no fechamento de 2 de novembro, abaixo de sua média de 3 anos de 5,2x e longe dos 17x que atingiu há um ano:
Os $47 da Cantor equivalem a 6,6x as vendas que os analistas esperam nos próximos doze meses, acima dessa média de 3 anos.
O financiamento vem primeiro
A IREN planeja mais $15 bilhões em capex para o restante do ano fiscal de 2027, com $9 bilhões em caixa e financiamento comprometido contra isso. Roberts disse que "os mercados de capitais se tornaram mais seletivos nas últimas semanas", e o número de ações da IREN subiu quase 48% no ano fiscal de 2026.
A Cantor tem razão: o negócio de nuvem está crescendo rapidamente. Mas até que a IREN mostre que pode financiar os outros $6 bilhões sem emitir muito mais ações, $47 parece mais um alvo de dois anos do que de um ano.
Se a Microsoft aprovar os Horizons 2 a 4 em janeiro e a IREN fechar um empréstimo contra seus data centers, esse cronograma fica mais curto.
Então, quanto vale realmente a ação da IREN?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de avaliação do TIKR e ver quanto a IREN poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso da Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos no TIKR não pretendem servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
