Principais Conclusões
- As ações da Uber estão 24% abaixo da máxima de um ano atrás, e a Evercore ISI manteve sua classificação Outperform e preço-alvo de $150 após o relatório do terceiro trimestre, 111% acima do fechamento de 9 de novembro.
- A queda seguiu-se a um susto com os robôs-táxi e a um acordo pendente de $14,8 bilhões com a Delivery Hero, a ser financiado com caixa e nova dívida. O terceiro trimestre elevou a ação, mas a receita de Mobilidade ficou abaixo das próprias expectativas da Uber.
- Os $150 da Evercore equivalem a 37x os lucros futuros. A Uber não encerrou um trimestre com esse múltiplo desde pelo menos o início de 2023, e as estimativas de lucro foram ligeiramente reduzidas.
- Uma recuperação parece provável, mas o preço-alvo médio da "Street" de $99 é o local mais realista para ela se estabilizar dentro de um ano.
A Uber Technologies (UBER) caiu 24% em relação à sua máxima de um ano atrás, e Mark Mahaney, da Evercore ISI, ainda acha que a ação pode mais do que dobrar. Ele manteve sua classificação Outperform e preço-alvo de $150 após o relatório do terceiro trimestre da Uber em 4 de novembro.
Robôs-táxi, dívida e escassez de motoristas
Em junho, a TechCrunch informou que a Uber e a Waymo haviam encerrado sua parceria de robôs-táxi em Phoenix. Em julho, a Uber confirmou que a Waymo planeja lançar seu próprio aplicativo em Austin e Atlanta em janeiro de 2028, encerrando o acesso exclusivo da Uber lá, e a ação caiu mais de 4%. No mesmo mês, a Uber concordou em comprar a Delivery Hero em um acordo pendente de $14,8 bilhões, a ser financiado com caixa e nova dívida, e sua dívida de longo prazo atingiu $15,7 bilhões em 30 de setembro.
Em seguida, a Uber divulgou um terceiro trimestre misto em 4 de novembro: o EPS não-GAAP subiu 35% para $0,88, e a ação subiu 4,9% naquele dia. Mas a receita de Mobilidade caiu 2% para $7,5 bilhões, mesmo com as reservas de Mobilidade crescendo 18%, devido a mudanças no modelo de negócios no Reino Unido.
O CEO Dara Khosrowshahi disse na conferência que a Mobilidade "ficou abaixo de nossas expectativas como resultado da oferta de motoristas não acompanhar a forte demanda do consumidor em vários mercados internacionais". A Uber também projetou o EPS não-GAAP do quarto trimestre entre 0,95 e 0,99, abaixo das estimativas dos analistas.
A Evercore não cedeu
Os $150 de Mahaney são o maior preço-alvo da "Street", e têm sido há mais de um ano. No fechamento de 9 de novembro de $71,17, com alta de 3,8% no dia, isso implica um potencial de alta de 111%, mesmo com Barclays e KeyBanc reduzindo seus alvos após o relatório. Os otimistas podem apontar para um recorde de $10,4 bilhões de fluxo de caixa livre nos últimos 12 meses, e a Uber espera cerca de 700 veículos totalmente autônomos em sua rede até o final do ano.
A TIKR acompanha 51 analistas na Uber. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a divisão completa das classificações de Compra, Manter e Venda na Uber, junto com as estimativas de receita e lucro da Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam a TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Classificações dos Analistas da Uber
Os $150 fazem sentido?
O preço-alvo médio da Uber caiu para $99, de $110 há um ano. Ainda assim, isso representa 39% acima do preço, e os 46 alvos entre os 51 analistas que cobrem a Uber variam de $70 a $150.
Os analistas ainda esperam que o EPS normalizado mais do que dobre, de $2,45 no ano fiscal de 2025 para $5,50 no ano fiscal de 2028.
A estimativa para 2027 foi ligeiramente reduzida nos últimos três meses. Os analistas têm pouca razão para elevá-la até que a melhoria na oferta de motoristas que a Uber viu em outubro apareça em seus resultados.
A Uber negociou a cerca de 17x os lucros futuros no fechamento de 9 de novembro, abaixo de sua média de três anos de 25x. Os $150 da Evercore são 37x os $4,08 por ação que os analistas esperam nos próximos doze meses, um múltiplo que a Uber não encerrou um trimestre desde pelo menos o início de 2023 (seu pico foi 35x em março de 2024).
Uma recuperação, apenas menor
O maior risco são os robôs-táxi: se a Waymo e outras frotas fortes mantiverem suas corridas em seus próprios aplicativos, o negócio mais lucrativo da Uber tem menos espaço para crescer. Ainda assim, a Uber parece pronta para recuperar uma boa parte de sua queda, com o EPS não-GAAP do último trimestre subindo 35% e a ação abaixo de seu múltiplo usual. Mas $150 exigem um múltiplo que os investidores não pagam pela Uber há anos, enquanto as estimativas escorregam, então os $99 da "Street" parecem o destino mais provável dentro de um ano. O relatório do quarto trimestre da Uber no início do próximo ano é o próximo teste: um EPS no topo de sua faixa de 0,95-0,99, com o crescimento das reservas de Mobilidade acelerando em relação aos 18% do terceiro trimestre, tornaria o caso para uma recuperação maior muito mais forte.
Então, quanto vale realmente a ação da Uber?
A TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de avaliação da TIKR e ver quanto a Uber poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso da Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Aviso Legal:
Observe que os artigos da TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
